部分娃哈哈集团 前高管称，巨年夜 的娃哈哈系统 正在渐渐走上一条“去娃哈哈化”的道路。

上述娃哈哈集团 前高管还指出，国资作为第一年夜 股东的娃哈哈集团 ，在企业治理方面存在诸多题目，娃哈哈产物的利润已转移至娃哈哈集团 高管掌控的体外企业，娃哈哈集团 几成“空壳”，娃哈哈迷局待解。

位于杭州市清泰街160号的娃哈哈集团 老总部年夜 楼 记者刘超 摄

宗庆后逝世 后，娃哈哈集团 董事长宗馥莉主导的娃哈哈一直风波不断，给娃哈哈品牌带来负面影响。

5月中旬，有消费者发现，今麦郎为娃哈哈代工纯清水 ，引发市场对其代工模式、品牌及产风致量的质疑。

除今麦郎外，记者了解 到，中富、宏全、新疆冰西域等多家企业也受委托代加工娃哈哈产物。本年3月份，娃哈哈被曝出代工产物出现质量题目。

别的，近一年来不少娃哈哈系统 内的产物加工厂传出停产的消息。记者初步统计，宗庆后逝世 后，“娃哈哈系”停工的企业超过15家，而在停工的企业中，娃哈哈集团 前高管杜建英险些都持有股权。同时，多家工厂停产引发了一系列员工维权事故。

针对代工和停产，娃哈哈方面给出回应：“客岁因水产物市场需求快速增长，故我司的产物结构对应调整，导致公司出现产能告急，公司迅速启动应对步骤 ，委托工厂临盆 ，同时举行 自有设备改革 和投资新建厂；为增强终端市场相应本领，调整优化产物结构，导致部分工厂停工停产。”

与之相对的是，宗馥莉掌握 的宏胜饮料集团 有限公司（下称“宏胜集团 ”）却在不断增加投资建立娃哈哈产物工厂。

宗馥莉还对娃哈哈集团 人员举行 了年夜 规模 调整。高管层面，娃哈哈集团 的管理层基本被替换成了宏胜集团 的高管，涉常务副总、贩卖公司总司理、行政总监、供给 部部长、企划办主任、财务部长、基建部长等。员工层面，自2024年开始，娃哈哈集团 （包罗有股权关系的成员公司）年夜 部分员工被要求转签条约到宏胜集团 。

“如果不和宏胜集团 签订劳动条约，2024年岁尾 奖金将年夜 幅低落，同时将少发或停发工资。”多位娃哈哈集团 员工表示。

对于系列争议，娃哈哈集团 表示：“这是公司向内合规化改革和管理优化所带来的短期阵痛；对于这些员工的安置工作均正当合规；这些厘革是为了让企业在行业里更好地深耕，发挥 行业的引领作用，创建加倍 高效、合规的现代化企业。”

宏胜集团 年夜 门 记者刘超 摄

记者调查了解 到，颠末20多年，本来 以国资为第一年夜 股东的娃哈哈集团 （包罗其投资的企业）已经是全部 娃哈哈系统 内的很小一部分，娃哈哈集团 之外存在一个巨年夜 的“娃哈哈帝国”，跟国资无关。

在1999年娃哈哈集团 改制及后续操作后，娃哈哈集团 由100%国有企业改制为国资相对控股企业：国资是第一股东，持股46%；宗庆后（后由宗馥莉继承）持股29.4%；职工持股会持股24.6%。

工商挂号 显示，“娃哈哈系”境内总计有200多家公司（包罗宏胜集团 在内），娃哈哈集团 总计投资16家企业，绝年夜 多数是在2002年之前创建，而且娃哈哈集团 对这些公司皆处于非控股状态，其余的100多家公司均与国资无关，但它们环绕 娃哈哈产物开展商业活动。

“确切地说，2002年以后娃哈哈出现了年夜 量绕建国 资的体外公司。”一位老员工走漏 ：“这些公司紧张是由管理层和职工持股会配合 创建的投资公司对外投资的，尚有一部分是管理层和中层干部配合 创建的投资主体投资的，这部分在娃哈哈内部叫作‘干部股’，也就是赐与 中层干部的额外福利。”

“究竟上，娃哈哈集团 只占全部 ‘娃哈哈系’很小一部分，年夜 部分业务 在与国资无关的企业中，目的就是绕建国 资。”多位知恋人士直言：“这是典范的‘穷庙富和尚 ’，涉嫌国有资产流掉 。”

除了这些持股平台，娃哈哈管理层在2003年创建了其单独持股的宏胜集团 ，紧张从事娃哈哈产物代加工，2007年宗馥莉开始执掌宏胜集团 。公开信息显示，2024岁首年月 ，宏胜集团 在天下有19个临盆 基地，48家子公司，拥有104条现代化临盆 线。

一名娃哈哈集团 前高管直言：“截至宗庆后逝世 前，宏胜集团 为娃哈哈代工产物数量约占‘娃哈哈系’总产能的三分之一，宏胜集团 享受了不少娃哈哈集团 赐与 的优待。好比，产量有限的时候，娃哈哈集团 会优先保障宏胜集团 的工厂临盆 ；利润高的产物优先让宏胜集团 临盆 ；娃哈哈的管理、研发、贩卖资源 优先让宏胜集团 使用等。”上述娃哈哈集团 前高管称，“宗馥莉常常说，宏胜集团 的利润率比娃哈哈高。”

“时至今日，宏胜集团 虽然有本身的品牌，其营收紧张还是来自为娃哈哈代工。”多位担当采访的娃哈哈员工走漏 。

对于上述题目，记者接洽了娃哈哈集团 但未收到回应。

记者得到的材料 显示，截至2022岁尾 ，境内“娃哈哈系”（包罗体外公司）总资产为370.47亿元，2022年业务收入为512.02亿元，业务利润为61.48亿元，净利润为47.67亿元，未分配 利润124.28亿元。

而在2022岁尾 ，娃哈哈集团 （及集团 直接投资的16家子公司）资产总额为58.07亿元，2022年业务收入为14.03亿元，业务利润为7307.83万元，净利润为1871.28万元，未分配 利润19.70亿元。

由此可见，截至2022岁尾 ，国资占年夜 股东的娃哈哈集团 资产占全部 “娃哈哈系”总资产的15.67%；业务收入仅占2.74%，净利润仅占0.39%。

知恋人士称，年夜 量的体外公司遍布娃哈哈产物的产供销环节，享受着娃哈哈带来的长处。

记者取得的娃哈哈集团 多年的渠道经销商和商超经销商联销体协议显示，体外公司（杭州娃哈哈宏辉食品 饮料有限公司、浙江娃哈哈食品 饮料营销有限公司、杭州娃哈哈启力食品 集团 有限公司、娃哈哈商业股份有限公司及宏胜集团 旗下公司）接管了娃哈哈系列产物的贩卖渠道。

“通过垄断贩卖渠道，娃哈哈品牌产物的贩卖端利润归‘体外公司’所有，而这些公司与国资无关。进入2025年，贩卖利润开始直接归宏胜集团 旗下公司所有，跟职工股也没有关系。”有知恋人士走漏 。

以桶装水业务 为例，宏胜集团 将娃哈哈桶装水等业务 的年夜 部分利润留在宏胜集团 ，年夜 幅压缩 娃哈哈集团 临盆 工厂的利润。

上海娃哈哈饮用水有限公司（下称“桶装水公司”）是娃哈哈集团 专门生产、贩卖桶装水的公司，本来 是产销一体的企业，即本身临盆 桶装水、本身对外贩卖。

桶装水公司对外贩卖的16.8升的桶装水代价为7.52元，2025年4月，桶装水业务 模式被要求改变，先由桶装水公司以2.44元的代价（16.8升的桶装水）卖给杭州迅尔城互市 贸有限公司（宏胜集团 旗下公司，简称“迅尔商贸”），再由迅尔商贸对外贩卖，年夜 量利润被转移到迅尔商贸。

记者还了解 到，虽然“娃哈哈”系列商标一直归娃哈哈集团 所有，但在已往很长一段时光 ，一直由宏胜集团 旗下企业授权临盆 。比方，委托今麦郎临盆 娃哈哈产物的代工条约中，甲方为杭州宏诚食品 饮料有限公司，甲方授权今麦郎临盆 带有“娃哈哈”商标的饮料制品及瓶盖等。但是，该公司为宏胜集团 全资子公司，与娃哈哈集团 并无权属关系。

更有甚者，本年岁首年月 ，宗馥莉试图将“娃哈哈”系列商标共计387件由娃哈哈集团 转移到其控股的杭州娃哈哈食品 有限公司。

知恋人士走漏 ，如此年夜 的生意业务，娃哈哈集团 既未召开股东会和董事会等决策步骤 ，也未跟国有股东沟通，就寂静去国家常识 产权局商标局申请转移商标，亏得 被国资方发现实时抑制 ，不然 后果不堪 假想。

转移娃哈哈商标遇阻后，本年2月，宏胜集团 申请了“娃小哈”“宗小哈”等商标，并于5月发布声明称，不排除在近期推出全新的自有品牌，并已为此次转型做好了相关的预备工作。这也被外界解读为要“抛建国 有股东，进一步‘去娃哈哈化’”。

在管理层和职工得到高额分红的同时，国资虽为娃哈哈集团 第一年夜 股东，但国有股东的权益被“悬空”：改制时国有股权让渡 款未实质性收取，今后国有股权分红也没有取得。

当前，娃哈哈集团 第一年夜 股东为国有企业——杭州上城区文商旅投资控股集团 有限公司（下称“上城文商旅”）。娃哈哈集团 创建于1987年，前身为杭州市上城区校办企业经销部。1999年娃哈哈集团 改制时，所有资产作为国有资产举行 周全 评估。娃哈哈集团 剥离提留后的净资产为5.15亿元。其中，51%约2.6亿元（股）为国有股，属于当时的杭州市上城区国有资产管理局；49%约2.5亿元（股）由企业谋划者和职工出资购买。

今后，颠末一系列的股权变更，国资持股46%，宗庆后（后由宗馥莉继承）持股29.4%，职工持股会持股24.6%。

记者得到的材料 显示，昔时 改制时，国有股权让渡 给企业谋划者和职工，但国有股东并未得到股权让渡 款，而是将该股权让渡 款暂放在娃哈哈集团 ，由娃哈哈集团 支配 使用，按照银行基准利率下浮10%的费率付出资金使用费。

知恋人士介绍，1999年至2007年间的国有股分红借给娃哈哈集团 使用，该分红乞贷利息夸奖给谋划者和职工；2008年至2022岁终 ，娃哈哈集团 未与上城区政府签订优惠政策，娃哈哈集团 账面不举行 利润分配 ，但每年出具形式 上的股东会决定，管理层和职工持股会的分红以“资金往来”名义拿走，国有股东则不分红。

据多位持股会员工介绍，在改制后，娃哈哈管理层和入股的职工每年分红都不低于每股0.8元，如果按照此比例，身为第一年夜 股东的上城文商旅（持有2.42亿股）每年分红应当为约2亿元。

就上述情况，记者采访上城文商旅，截至发稿，未收到复兴。

当地一位企业家向记者走漏 ：娃哈哈尽管是杭州市上城区国资为第一年夜 股东的年夜 型企业，但其对上城区的财务进献 并不年夜 ，且改制时国有股权让渡 款并未现实取得，今后国有股权分红也没有取得，另外，上城区政府税收也没有得到多少，“娃哈哈系”在操作中，将很多税收都通过投资和贸易的方式转移到外地。

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来源 丨《经济参考报》 、年夜 河报

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