中东紧张局面升级 ，摩根大通告诫原油或升至130美元。

据央视新闻最新报道，当地韶光 12日凌晨，以色列对伊朗发动袭击。环球网援引据沙特媒体哈达斯消息称，以色各国 防部长卡茨公布以色列对伊朗发动先发制人的袭击 。

据追风交易台消息，摩根大通首席大批 商品剖析 师Natasha Kaneva在其最新公布 的报告 中分 析称，当前油价靠近70美元，较其模型估算的6月公允价值 66美元高出约4美元，暗示市场已计入7%的最坏情境概率。

Kaneva进一步指出，假如冲突扩展 ，油价反应 将呈指数级而非线性增长 。若霍尔木兹海峡被封锁，油价大概飙升至120-130美元区间。

霍尔木兹海峡成症结 变量

报告 称，霍尔木兹海峡是世界上最忙碌 的石油运输通道，这条仅21英里宽的局促水道连接波斯湾与印度洋，承载全球30%的海运石油贸易和20%的液化天然气供应 ，涉及伊朗、伊拉克、科威特、巴林、卡塔尔、沙特阿拉伯和阿联酋的能源出口。

历史上，只管伊朗多次威胁封锁海峡——尤其是在1980年代伊朗-伊拉克战役“油轮战役”期间，以及2007-2008年与美国水师的对立 中——但海峡从未真正封闭 。

摩根大通剖析 以为，伊朗之所以始终未封锁霍尔木兹海峡，是因为封锁本钱对伊朗自身而言过于昂扬 。不但会违背国际准则，更将直接威胁海湾国家经济利益，大概孤立伊朗于海湾互助委员会（GCC）。

报告 进一步指出，而一旦冲突升级 至周全 战役，这一“红线”大概被突破。

市场的理性与疯狂

摩根大通对油价的基本预测依然审慎，以为2025年残剩 韶光 油价将保持 在60美元/桶中低区间，2026年为60美元/桶。

但报告 同时体现，一旦以色列进击 伊朗核设施，这一基本景象将化为泡影。在最坏情境下，伊朗石油出口大概淘汰210万桶/日，而中东地域三分之一的全球石油产量大概受到波及，油价飙升至130美元并非空谈。

短期内油价颠簸性将显着增长，任何中东“火花”都大概引爆市场。长期来看，若地缘紧张未能升级 为周全 战役，油价大概回归理性区间。

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