6月23日，A股稳定币（数字货币）概念再掀涨停潮，成为当日的领涨板块。四方精创、拉卡拉、恒宝股份等个股成交额位居当日全部A股成交额的前4名，足见资金的追捧程度。

消息面上，一是，人平易近 银行与中国喷鼻 港金管局团结启动了“跨境支付 通”，实现内地网上支付 跨行清算系统 与中国喷鼻 港“转数快”系统 对接，于6月22日正式上线。“跨境支付 通”的推出为未来稳定币的合规运用 打开了新的空间。

二是，稳定币巨擘 Circle于6月5日在美国纽交所（NYSE）上市以来连续年夜 涨，停止6月20日，公司股价涨幅已经超675%，市值已经超500亿美元。

A股的稳定币概念股行情始于5月29日，是近期重复 生动的概念板块。那么，稳定币为何如此受资金追捧呢？它又有怎样 的发展前景 呢？又有哪些公司有望受益呢？本文将逐一解答！

稳定币的交易额已逾越比特币和以太币！

稳定币（Stablecoin）是一种旨在对峙 价值 相对稳定的加密货币，平日 经由过程 与某种稳定资产（如法币、黄金或其他加密货币）挂钩来实现。它的核心目标是减少价值 波动，从而更得当作为交易媒介、价值 存储或记账单元。

举世稳定币发展经验 了种类扩增、交易规模 增加和逐步规范化的过程。2014年举世第一个主要稳定币Tether (USDT)推出。2015-2018年，稳定币市场开端 扩年夜 。新的稳定币如USD Coin (USDC)和TrueUSD (TUSD)推出。2017年，MakerDAO推出DAI，为法定货币支持 的稳定币提供了一个去中心化的替换计划 。2019–2020年，算法稳定币如Ampleforth(AMPL)和Frax (FRAX)涌现 。 2020-2023年，商品支持 的稳定币如Tether Gold (XAUT)和Paxos Gold (PAXG) 被推出。2024年，羁系渐渐明白，如欧盟的MiCA法案落地进一步支持 了市场的增加 和采用。

针对挂钩的资产范例不同，稳定币可分类为法币典质 型（由法定货币（如美元、欧元）支持 ，按比例如1:1储备）、加密货币典质 型（经由过程 超额典质 其他加密货币来对峙 稳定）、算法稳定币（无实物典质 ，依靠算法调治市场供需来稳定价值 ）和商品典质 型（挂钩黄金、石油等实物资 产）。如今市场主流为法币典质 型。

中泰证券分析以为，稳定币拥有三年夜 主要功能 ：价值 存储、交易对象 和支付 对象 。从追溯稳定币三类用处 的指数走势可以看出，交易对象 本领波动性最年夜 ，对宏不雅观 经济和政治变乱高度敏感；价值 储存本领的使用呈现连续增加 势头，表白 确用户对具有美元稳定性的资产的倾向；支付 方法 的采用也总体呈上升趋势 ，表白 其交易效用日益增强。

稳定币因价值 较稳、活动性较高，成为了RWA（现实天下资产）代币化交易的主要支付 结算对象 。例如，房地产、艺术品等传统资产经由过程 代币化上链后，投资者可用稳定币直接购置 或交易这些数字资产，低沉了跨境支付 和资产转移的本钱。

据Coinbase的数据，2023年，跨境商业交易、国际商业（零售）和举世汇款涉及的资金活动就高达45万亿美元。处理如此年夜 规模 跨境金融流量的传统基本 设施存在诸多服从低下的问题，导致本钱膨胀，并减缓了资金的跨境活动。

而稳定币运用 于跨境支付 和资金转移，因其快速、低本钱和无需经过 银行系统 等特点 ，受到了个人和机构用户的青睐。在拉丁美洲、非洲和东南亚等地域，年夜 批 住平易近 持有和使用美元稳定币以规避本国经济不稳定和本国货币贬值的风险。Fireblocks的调研表白 ，其拉美用户71%采用稳定币举行跨境支付 。

依照 Coin Market Cap网站，2025年6月1日，美元稳定币的交易额为1007亿美元，明显 超过了最年夜 的两个加密资产——比特币和以太币的交易量之和。如今，美元稳定币主要办理加密资产交易所的进出 金问题。换言之，美元稳定币主要在加密资产范畴承担交易媒介、计价单元和价值 存储等功能 。

自2020年以来，稳定币的发行量和采用量都涌现 了明显 增加 。2024年，稳定币转账额到达27.6万亿美元，比Visa和万事达卡的总和凌驾 10%。2025年6月，稳定币的总市值首次突破2500亿美元。

停止2025年6月13日，稳定币供应量已到达 2181.47亿美元，USDC（USD Coin）和USDT（Tether）是如今举世最年夜 的两种与美元挂钩的稳定币，此中USDT 1515.85亿美元（占比69.39%），USDC 606.11亿美元（占比27.75%），整体占领 97.14%的市场份额。

多国政府和科技巨擘 角力稳定币市场！

天风证券以为稳定币是大概绕开Swift的，改变更汇直接办理跨境商业（甚至融资）结算的下一代结算形态。各国稳定币的希望本色 或为下一代年夜 国间支付 系统 话语权的抢滩，对冲破美元本位的举世金融系统 具备计谋 意义。

从举世规模 来看，稳定币羁系力度不停增强，机构化和合规化的趋势 愈发凸显，在政策落地方面，中国喷鼻 港和美国走在了举世前线。

5月19日，美国参议院以66票对32票经由过程 《GENIUS法案》步伐性投票，要求稳定币必需 100%以美元资产（如美债）作为储备，旨在经由过程 稳定币扩年夜 美元举世流畅并消化美债压力。

5月21日，中国喷鼻 港立法会公布 《稳定币条例草案》经由过程 ，以该条例为基本 ，中国喷鼻 港将正式设立法币稳定币发行人的发牌轨制 ，成为中国喷鼻 港地域推动 稳定币发行的又一里程碑，标记着举世首个针对法币挂钩稳定币（FRS）的专项羁系系统 即将落地。

随着各国政府和羁系机构对数字货币市场的关注度进步，越来越多的国家开端 制定 和宣布 针对稳定币的羁系政策。这些政策为稳定币的合法性和合规性提供了保障，有望进一步鞭策 市场康健发展。

据《华尔街日报》报道，沃尔玛、亚马逊等跨国巨擘 近期已开端 摸索 在美国发行自有稳定币的大概性，在线旅游巨擘 Expedia和其他年夜 型企业也在评论辩说 发行稳定币的计划。

国内方面，京东计划在中国喷鼻 港发行基于公共区块链并与港元1:1挂钩的稳定币。据官网信息，京东稳定币是一种基于公链并与港元(HKD) 1:1挂钩的稳定币，将在公共区块链上发行。

另外，蚂蚁集团表示将在中国喷鼻 港地域和新加坡申请稳定币牌照。涉及旗下两家公司，一家是总部位于新加坡的蚂蚁国际，另一家是海外总部位于中国喷鼻 港的蚂蚁数科。

稳定币核心受益环节与公司有哪些？

那么稳定币又是怎样运行的呢？以2014年iFinex旗下的Tether公司创设了稳定币USDT为例，其发行及流畅主要分五步：第一步用户将美元存入Tether的银行账户；第二步则是Tether为用户创建其对应的Tether账户，并在其账户中锻造 对应价值 的USDT；第三步则是户之间的交易流畅；第四步为赎回阶段，若用户赎回美元，需将USDT交给Tether公司，第五步则是Tether烧毁对应价值 的USDT，同时美元返还给用户的银行账户。

天风证券以为，稳定币相关产业链核心受益环节将包括：1.稳定币发行与储备办理 方；2.区块链基本 设施与跨链本领 ，主要包括公链与Layer 2（以太坊、Solana、Polygon等），跨链流畅（Poly Network、Wormhole），硬件设备（平安 芯片、智能支付 终端等）。3.支付 与金融服务,主要包括跨境支付 、DeFi运用 、传统金融数字化、薪资发放、货币避险等。4.合规与羁系科技，主要包括羁系沙盒、链上审计、数字身份认证。

笔者依照 A股公司的关照布告 、资讯和行业研报综合梳理发明 ，有多家A股公司涉及稳定币业务。

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