镜花水月一场空，凡间来去梦一场……

 作者 | 高岩 

编辑丨于婞

来源 | 野马财经

曾经在2023年底还拥有总资产660.35亿元、手握杉杉股份(600884.SH)、永杉锂业(603399.SH)2家上市公司控股权的杉杉集团，怎么也想不到会在不到2年的韶光 风声鹤唳 。

而创始人郑永刚生前公开表示“公司肯定是要儿子接班 的”，但被寄予厚望的“90后”次子郑驹，不但所有持股被强制拍卖清零，本人更是和杉杉控股、上海高帜实业公司因有推行本事而拒不推行生效司法 文书义务，被浦东新区人平易 近 法院列为失落 信被实行人（老赖）。

公示信息体现，杉杉控股、郑驹、上海高帜实业有限公司因与重庆宝亚商业保理集团的条约胶葛 案件，被实行2777万余元，并被限定高消耗。

与此同时，在杉杉权力 斗争中胜出的“后妈”周婷的现状也不尽如人意，正在心力交瘁的直面“杉杉系”停业重整的局面。

创始人郑永刚蓦地离世

未立遗言

现在“杉杉系”出现的一系列变故，均与65岁的“中生代”闻名企业家郑永刚于2023年2月10日突发心脏病猝然逝世 有关。

讣告总结，郑永刚建立杉杉34年来，以极具前瞻性的眼力 和果敢的胆略，领导杉杉股份(600884.SH)从中国高端洋装龙头乐成 转型为世界级锂电负极质料 、偏光片双龙头。其余 ，其还在医疗大康健等范畴拓展商业邦畿 ，乐成 将一家传统的服装厂商转型为综合型当代化的百强平易 近 营品牌。

虽然生前郑永刚曾有“公司肯定是要儿子接班 的”公开亮相，但是 却未留下任何书面遗言 安排 接班 变乱。而除了和前妻生育的已经成年但身材不好的长子，还有被看成接棒人造就的“90后”次子郑驹之外，郑永刚与第二任妻子周婷还生育了一对龙凤双胞胎和一个儿子，共5个孩子。有多个继续人却没有遗产继续安排 ，这也为身后的豪门争产埋下了隐患，导致关键决议老是 错过最佳时机。

豪门争产

儿子落败、“后妈”胜出！

郑永刚逝世 一个月后，在暂时股东大会上，郑永刚和前妻所生的“90后”次子郑驹全票当选杉杉股份董事长。

但这场“法定接班 ”遭到郑永刚遗孀、“80后”财经主播周婷的猛烈否决 。她以三名未成年后代法定监护人的身份出现在会场，质疑股东大会集法性，并随后向法院提起平易 近 事诉讼，冻结了控制杉杉控股的关键平台宁波青刚51%股权。这一举动也将“杉杉系”的豪门争斗初次曝光在"大众," 眼前。

 图源：罐头图库

颠末数月博弈，两边在2023年5月达成和解 ：郑驹留任董事长、周婷进入董事会。

然而这场外貌的清静并未维持多久，在2024年11月蓦地被冲破——郑驹忽然“因工作原因 ”辞去董事长职务，周婷正式接掌杉杉系。

在“杉杉通”"大众," 号宣布 的《致全体杉杉同仁的一封信》中，周婷宣布：“本日，我和郑驹同学 完成了工作交接。”

但卸任董事长并未给郑驹带来安靖 。2025年6月，宁波中院对郑驹持有的181万股杉杉股份进行司法强制实行，实行均价别离 为8.93元/股和9.75元/股。此次实行后，郑驹在“杉杉系”的持股数目归零。

更贫困的是，他更因与重庆宝亚商业保理集团的条约胶葛 案件被强制实行2777万余元，因“有推行本事而拒不推行”被列为失落 信被实行人。从豪门接棒人沦为“老赖”，郑驹在这场豪门争斗中，手中已无有代价的“筹码”。

“后妈”独木难支

直面杉杉停业重整

但“后妈”周婷争夺回来的“杉杉系”，早已不是当日那个 660亿的商业帝国，而是一个摇摇欲坠 、四面漏风的“烂摊子”。

周婷出生于1982年，艺名“慰笛”。她拥有浙江大学和长江商学院EMBA双硕士学位，曾任第一财经集团电视主播、《两会笛声》制片人。周婷曾主持过《上海清早》《时事传真》《世博快报》《财经中间站》《最消息》《理玉帛 典》等节目。

郑永刚作为节目嘉宾 与周婷了解 相恋，并结为夫妻。

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但真实的商业世界，远比主持财经节目暴虐。在周婷正式接掌“杉杉系”之前，“杉杉系”手中的上市公司就已经不属于杉杉了。

2024年11月1日，“杉杉系”持有的永杉锂业（603399.SZ）股份遭到法拍，福建富商吴华新旗下的永荣致胜斥资8.04亿元“举牌”永杉锂业。随后在2024年11月13日，永杉锂业通知书记 称，公司现实控制人将由郑永刚变更为吴华新。

而永杉锂业其实是由郑永刚费经心计心情 收购的“吉翔股份”改名 而来，收购完成后，2022年1月，吉翔股份又施展资本运作，收购湖南永杉锂业有限公司股权，开始结构锂盐营业 ，本来 是郑永刚手中一块极具潜力的优质资产。

但因为 永杉锂业控股股东宁波炬泰欠债还不上，被实行3.61亿元，导致所持永杉锂业股权被法拍，但对于“杉杉系”来说，至少化解了3.61亿元的债务。

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2025年2月7日，在杉杉集团重整听证会上，新任掌舵人周婷遭受伟大 压力。会背面对记者时，她难以掩饰失落 落情绪：“背面还有很多工作要做，也许更大的挑战在背面。杉杉不放弃 ，不躺平。”

此时周婷接手的杉杉已深陷危急，一方面是公司业绩断崖式下滑。2024年，杉杉股份迎来上市29年来初次吃亏 ：营业收入186.8亿元，同比降落2.05%；归母净利润巨亏3.67亿元，同比降落147.97%；扣非归母净利润吃亏 7.68亿元，同比暴跌451.08%。仅2024年四季度，扣非净吃亏 就达8.05亿元，同比降落81.33%，环比降落6576.04%。

另一方面，杉杉股份债务危急爆发。停止2024年9月，公司账面货币资金仅38.39亿元，而总负债246.18亿元，短期借钱 62.17亿元，长期借钱 87.83亿元，一年内到期的非流动负债21.42亿元，存在无法偿还到期借钱 的风险。公开债务规模超200亿元，涉及数十家金融机构及供给 商。

除此之外，杉杉股份股权持续流失落 。2025年2月，杉杉控股一致行动听 鄞州捷伦所持4829.33万股被划拨至债权人名下，控股股东阵营持股比例从50.51%降至48.37%。6月25日，杉杉控股持有的1300万股被司法处置，由着名“牛散”魏巍以每股8.42元、总价1.09亿元竞得。

停止2025年6月，杉杉控股及其一致行动听 的持股比例已降落到26.36%。

没有赢家的终局

谁之过？

杉杉的危急外貌上是家族内斗的恶果，实则暴露了更深条理题目。

1989年，郑永刚建立杉杉品牌，并率先在中国服装界提出并实行品牌战略，1996年领导企业乐成 上市并组建杉杉集团。在创始人郑永刚的掌舵下，国内“服装第一股”杉杉股份，聚焦新能源转型先后跨界至锂电负极质料 、偏光片范畴形成，并且 双主业都做到了行业龙头地位，这也堪称一段服装企业转型佳话。其余 ，杉杉还曾涉足储能、充电桩、医疗康健、商业物流及金融营业 。这种“跨界狂热”在行业上升期掩盖了风险，当锂电行业遭受 周期性调解时，激进扩大 的隐患全面爆发。

激进扩大 的同时，公司在壮盛时期并未对接棒人做好后续的安排 。郑永刚生前虽公开表示“公司肯定是要儿子接班 的”，但未留下任何书面文件。这种治理缺陷 在创始人猝逝后直接引发 控制权争夺战，导致关键时期公司决议停止 。

其余 ，2021-2022年杉杉股份净利润别离 达33.4亿和26.91亿元，但同期经营性现金流净额仅为负3.64亿和5.06亿元。这种“纸面富贵”反映了资金链的薄弱虚弱 性，最终在行业下行周期中演变 为债务危急。

2025年6月底，当郑驹的持股被清零、当周婷在重整方案中疲于奔命时，杉杉的宫斗大戏现实上已没有赢家。

在宁波中院对郑驹股份强制实行的同时，着名牛散魏巍斥资1.09亿元接盘了杉杉控股被处置的1300万股。这一颇具象征意义的画面，折射出创始家族对企业的控制权正被徐徐稀释。

 图源：罐头图库

杉杉的逆境也是一些家族企业的缩影。当创始人忽然离世，隐性的治理缺陷 、模糊的传承筹划 与家族抵牾交错爆发，最终将企业拖入危急。而外部资本如同秃鹰，时候等待着在帝国崩塌时分一杯羹。

北京大成律师 事件所高级 合伙人、总部财富管理专业组辅负责人薛京律师 指出，未来10年到20年，将会是中国度 族企业传承与二代控制权平稳过渡风险集中爆发的阶段，对于这些企业家二代而言，与公司治理、控制权精密相连的财富继续错综复杂。从杉杉股份长达数年的控制权之争来看，一代企业家年事渐长后，如果没有把传承筹划 看受室 族企业优等 大事来做，也许 率会导致身后一片雷区、集中引爆。所以，家族传承安排 是偶尔间窗口的，留给一代企业家思索与落地的韶光 不多了。

停止2025年7月2日，杉杉集团重整远景仍不明朗。至合律师 事件所合伙人金勇律师 认为，在当前的司法 框架下，对于杉杉集团所面对的债务逆境而言，停业重整不失落 为一种具有告急意义的办理门路 ，如同企业获得重生的契机。通过停业重整步伐，可以或许在司法 允许的规模 内，最大限度地克制杉杉集团现有债务的进一步膨胀，并且 ，在重整方案的实行进程 中，极有也许 引入新的战略投资，同时开展有效的资源整合工作。这对于杉杉集团现有股东以及债权人来说，无疑是一次重新 筹划 成长 、摆脱逆境的名贵机遇。

在郑永刚悲悼 会上，郭广昌、王均金、陈爱莲、李如成等浙商大佬齐聚送行，马云、李书福等献上花篮。那个 曾经连合互助的浙商群体，现在能否伸出援手挽救这个深陷危急的企业？谜底 或将决议 杉杉能否在重整中重获新生。

而周婷哽咽着说出的“不放弃 ，不躺平”，是誓言，也是逆境中无奈的叫嚣。

你怎么看杉杉股份现在的局面？批评区聊聊吧。