界面消息记者 | 孙艺真

北向资金已一连两个季度增持A股。

近期，沪厚交易营业 所官网披露陆股通（即北向资金）二季度末持股数据。界面消息记者综合Wind数据及交易营业 所网站统计，克制 本年二季度末，北向资金共持有2907只个股，持仓市值合计约2.29万亿元，持股数量合计约为1235亿股。

与一季度末比拟 ，北向资金持仓市值增加约532亿元，与2024年岁终 比拟 ，北向资金持仓市值增加约855亿元。 持股数量较一季度末增加超过3%。

分行业来看，129个申万二级行业中，北向资金持仓市值超百亿的有52个细分行业。其中 ，电池、白酒、半导体、股份制银行、白色家电、证券、电力、国有大型银行、电网装备、汽车零部件市值位列前十。

界面消息记者统计发明 ，与一季度披露的数据比拟 ，北向资金持仓市值前十的行业在本年一二季度发生 了眇小变革：电池、半导体持仓市值分别增加约300亿元、148亿元；白酒持仓市值缩水下滑。

界面消息体例    数据单元：（亿元）

个股方面，克制 二季度末，北向资金前五大重仓股分别为宁德期间（300750.SZ）、贵州茅台（600519.SH）、美的集团（000333.SZ）、招商银行（600036.SH）、长江电力（600900.SH）。本年二季度，宁德期间、恒瑞医药（600276.SH）、东鹏饮料（605499.SH）、紫金矿业（601899.SH）、小商品城（600415.SH）增持市值分别为127.33亿元、84.56亿元、68.34亿元、63.09亿元、48.78亿元；贵州茅台、美的集团、立讯精密（002475.SZ）、五粮液（000858.SZ）等个股北向资金持股市值则降幅居前。

总体来看，跟着 本年一季度北向资金重回净流入，北向资金在2025年一季度主动加仓了两类主线，一是包罗机械装备和汽车、枯燥 人、盘算机在内的科技标的目标 ，二是包罗社会服务 、商贸零售的消费标的目标 ；进入二季度，电池、半导体等科技行业仍旧获北向资金青睐，而白酒股持股市值则相对减少。

天风证券首席策略剖析 师吴开达向界面消息表现，北向资金在第二季度的活动可以用“从焦点资产到老经济”、“从老赛道到新赛道”来形容，“重要加仓的老经济标的目标 有有色、走运 、公用奇迹、非银、修建装潢 。重要加仓的赛道类标的目标 有医药生物（其中 包含赛道是立异 药）、通讯。减仓标的目标 主假如 食品饮料、家用电器、机械装备。食品饮料、家电是老焦点资产的代表，机械装备则代表在第一季度有所体现的枯燥 人赛道板块。”

浙商证券食品饮料首席剖析 师杨骥向界面消息表现，受“禁酒令”影响，2025年第二季度白酒体现普遍承压。此后，“违规吃喝”政策纠偏有用扭转市场对于白酒板块的预期，“但由于股价与预期体现每每领先于基本 面，因此我们认为 当前白酒板块下行空间有限。”

7月9日午盘，上证指数时隔8个月重返3500点，上一次沪指站上该点位是在2024年11月8日，克制 收盘该指数小幅回落，收于3493.05点。从北向资金成交量看，7月8日，北向资金成交额较前一交易营业 日增幅22.59%。

“我们视察 到，踏空资金从审慎克制 涌现 为加快回流。”天风证券首席策略剖析 师吴开达向界面消息表现。东方证券投顾汪啸骅认为 ，海外市场震荡分化，助推环球资金回流国内，权益资金积极回补动员指数回升。

瑞银证券中国股票策略剖析 师孟磊近期指出，“外资对港股的新流入较A股要略大一些。” 他认为 ，美元指数偏弱的运行态势，会使一部门的外资优先回流港股，“我们认为 ，下半年H股市场会略微跑赢A股市场一些。”

嘉盛集团资深剖析 师Jerry Chen在担当界面消息记者采访时表现，近阶段，国际资金对中国股市的兴趣攀升，尤其是在美国政策不确定性的背景 下，欧洲、亚洲等市场都获得 更多资金流入。

“北向资金实则仅仅反应 了外资兴趣的一部门，部门资金也流入了香港股市。例如，中国立异 药上半年体现精彩，得益于出海授权合作（licensing out）模式的成功。尽管 最近投资人开始探讨这种模式和估值是否具有可持续性，但接下来授权、并购、新公司等合作模式将解锁新的潜能。同时，中国生物制药企业仍旧具有充沛的临床管线；新消费等板块也以较高的红利增速和海外市场拓展前景 受到国际投资者关注。未来，假如经济数据、地产情况能够有所企稳，叠加企业红利增速兑现，可能会有更多资金流入中国市场。”Jerry Chen进一步向界面消息谈到。

预测北向资金下半年变动情况，财经人士屈放告知 界面消息：“下半年北向资金有望继承紧跟政策脉络，如钢铁，光伏等过剩 产业的大幅度减产有望成为北向资金青睐的标的，同时科技也是不成 疏忽 的新机会。总之北向资金与政策的联动性较强，投资者可以经由过程 政策的变动来判断北向资金的持仓变动。”