每经记者：肖芮冬    每经编辑：赵云

刚过去 的交易 周（7/7~7/11），A股连续第三周带量上攻，日均成交额接近1.5万亿元；沪指在后半周连续两日站上3500点。

本周，全市场超4000只股票收涨；重要股指也是全线飘红。

锚定沪指日K，我们可以看到，本轮行情由6月23日动员 至今，既可视作4月7日开启的“大级别”反弹的连续，也可明确为指数在“重返箱体”后进一步“冲破 箱体”。

而指数连续上攻的焦点动力，正逐渐“明牌”：

主如果 银行股挑大梁，加上保险、证券、多元金融以及地产等方向轮番助攻。

值得注意的是，本周五，银行板块在新高后明显回落，自身收出较长阴线，也令沪指录得长上影线。

此情此景，可以说复刻了此前6月27日（当周周五）的走势，也让我们对下周行情有一个开始 预判：

（1）若银行板块再次快速企稳回升，则依然对指数走强有积极感化 ；

（2）若银行板块修复屈服 稍缓（比如必要回踩10日线确认支持），则指数下周震动 整固的概率更大；

（3）但相应地，银行板块的良性调整，对其他非银行板块（尤其小微盘股），或者说个股情绪反而有一定提振。

Wind数据表现，6月30日（当周周一），银行板块履历 近期最“弱”一天，全A平均股价反而走出光头阳线，成为“跷跷板效应”的优势 方。

这着实也阐明，近期指数走牛，并非银行板块的“独角戏”。巨细盘股虽有一定此消彼长，却共同 抬升了大盘的价格中枢。

《逐日经济新闻》“道达号”也在最新文章中指出，“固然我们广泛猜疑大盘是被银行拉起来的，但成交额前5行业的交易 占比并不高，远不及2月份那波行情。这阐明当下并非‘单骑闯关’的非常布局牛市，而是‘众乐乐’行情，只是热点并不在各人广泛持股的范围内。”

尚有分析指出，周五银行板块午后回落之际，包括军工、电力等高位方向已经率先出现资金回流，因此下周初短线情绪在继续开释不合 后，存在较强修复可能。

“技术面上，现在三大指数仍维持均线体系之上，但沪指日线KDJ再度向下去世 叉并形成阶段背离，因此短期内指数或仍将率先磨练5日均线附近支持。而跟着 创业板指站上120月均线，且中证1000指数向上光复 60月均线，或成为后市演绎‘指数搭台，题材唱戏’行情的一大契机。”

固然 ，思量到今时不同往日，即便下周轮到题材唱戏，详细谁来领涨，显然不会完全一样。同花顺数据表现，6月30日当天登上涨幅榜的主如果 军工设备 、脑机接口、游戏、光刻机等板块。

而本周，累计涨幅居前的板块（含概念）是：多元金融、稀土永磁、房地产、中报预增、光伏设备等。

下周，你看好哪些方向呢？

这里，我们整顿 了周末比力告急的新闻 面，供各人参考。

险资长周期考核机制落地 A股有望迎万亿元级增量资金

7月11日，财政部印发《关于引导 保险资金长期妥当投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，鞭策 保险资金全面 建立三年以上长周期考核机制。新考核指标自2025年度绩效评价起实行。

有基金司理表现，扩展 “长钱”入市范围 ，短期来看，将给市场带来大范围 增量资金；长期来看，将明显改善市场的资金布局，加强市场韧性和抗风险本领，鞭策 形成代价投资的市场氛围 ，巩固A股回暖向好的精良趋向 。

工信部发布《信息化和工业化融会 2025年工作要点》

涵盖五方面17项内容。此中提到实行“人工智能+制造”举措，支持 企业在重点场景运用 通用大模型、行业大模型和智能体等。

外卖补贴 大战

7月12日，外卖大战迎来了第二个周末。淘宝闪购、美团等平台再次分别 发放外卖大额券。“免费奶茶”冲上热搜。

浙商基金认为 ，在当前的市场环境下，只管整体消耗信心 出现出相对偏弱的态势，但食物 饮料消耗领域依然显现出诸多布局性亮点。此中，满足年轻人悦己需求的产品以及具备高质价比的商品表现凸起 。

2025年医保目录调整正式启动

今年 首次新增的商保立异 药目录，重要聚焦立异 程度高、临床代价大、患者获益明显，但因超越 “保根本”定位暂时无法纳入根本目录的药品。

智元、宇树，拿下人形机器人大单

智元机器人、宇树科技中标中移（杭州）信息技术有限公司2025年至2027年人形双足机器人代工服务采购项目。该项目总预算1.2405亿元（含税），分为两个标包：全尺寸人形机器人由智元机器人以7800万元中标；小尺寸人形机器人、算力背包及五指灵巧手由宇树科技以4605万元中标。

英伟达又立异 高

停止美股周五收盘，英伟达股价涨0.50%，报164.92美元，最新市值达4.02万亿美元，再创历史新高。本周该股累计上涨3.5%，岁首年代 至今累涨22.83%；由4月7日的低点至周五盘中高点，反弹幅度超86%。

分析认为 ，英伟达的登顶，是全部 AI生态从“训练为王”向“运用 为王”战略跃迁的缩影。真正的拐点在于，AI正开始 以亘古未有的广度和深度，大范围 、一般 化地融入平凡人的保存 与实体企业的临盆 流程。AI发展的“第二幕”，已然开启。

以及，一些机构最新概念 也值得关注 。

开源证券表现，近期A股在宏不雅 预期未明显变革的背景下仍实现向上冲破 ，体现出风险偏好强劲修复。据其不雅 察，从交易 举动、资金流向到制度支持 ，多重信号共同 修建 了市场上行的内涵基础。

尤其值得关注 的是，在宏不雅 预期相对缺位，指数冲破 背后更多体现为资金容纳力加强的主线回归与主题活化。换言之市场聚焦于多方资金到场度更高的方向，以及中微不雅 线索的再度丰富，成为本轮行情的重要驱动身分 。

东吴证券计谋周报认为 ，当下依然必要聚焦布局性景气的方向。近期上市公司将麋集披露中报业绩预告，景气将成为症结 的交易 线索。

联合根本面视角，其认为 二季度业绩景气的方向重要会合在：

（1）上游工业金属、小金属；

（2）中游风电和出海方向的摩托车、逆变器，以及有订单兑现预期的军工板块；

（3）卑鄙国补消耗品种以及立异 药；

（4）金融地产板块的非银；

（5）TMT板块的海外 算力链、存储和游戏方向。

末了，来看看下周大事，主如果 一大波数据将公布。

2025年上半年进出口环境

国务院新闻办公室将于7月14日上午10时举行 新闻发布会，介绍 2025年上半年进出口环境；于7月14日下午3时举行 新闻发布会，介绍2025年上半年金融统计数据环境。

流通领域告急临盆 材料 市场价格变动环境

7月14日，国度 统计局将公布流通领域告急临盆 材料 市场价格变动环境。此前数据表现，据对天下流通领域9大类50种告急临盆 材料 市场价格的监测表现，2025年6月下旬与6月中旬相比，26种产品价格上涨，20种下降，4种持平。

2025年上半年国民经济运行环境

国务院新闻办公室将于7月15日上午10时举行 新闻发布会，介绍2025年上半年国民经济运行环境。按照 惯例，当天将公布中国2025年二季度及上半年GDP数据。

另据国度 统计局网站，当天还将发布范围 以上工业临盆 月度陈诉、能源临盆 环境月度陈诉、固定资产投资(不含农户)月度陈诉、房地产开发和销售 环境月度陈诉、社会消耗品零售总额月度陈诉、天下居民进出 环境季度陈诉、天下工业产能利用率季度陈诉。

6月70城房价数据

7月15日，国度 统计局将公布2025年6月商品室庐 销售 价格指数月度陈诉。此前数据表现，2025年5月份，70个大中都邑 中，各线都邑 商品室庐 销售 价格环比下降，同比降幅继续收窄。

以及，7月16日，国度 统计局将发布季度重要行业增加值开始 核算陈诉。

市场方面，Wind数据统计表现，下周共有33家公司限售股连续解禁，合计解禁11.04亿股，按7月11日收盘价计算，解禁总市值为262.57亿元。

按7月11日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：天岳前辈 (74.87亿元)、迈威生物-U(54.20亿元)、宝立食物 (30.10亿元)。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：宝立食物 (2.41亿股)、北新路桥(1.77亿股)、迈威生物-U(1.69亿股)。

下周，央行公开市场将有4257亿元逆回购到期，此中下周一至下周五分别 到期1065亿元、690亿元、755亿元、900亿元、847亿元。别的，下周二(7月15日)还将有1000亿元MLF到期。

逐日经济新闻