恒生指数盘中站上25000点，创2022年2月以来新高。

7月21日，港股三年夜 指数团体收涨。截至收盘，恒生指数涨0.68%，报24994.14点，盘中一度突破25000点；恒生科技指数涨0.84%，报5585.5点；恒生中国企业指数涨0.6%，报9040.2点。

东吴证券研讨 称，观察到部门国内资金正在思量提高仓位，尤其是险资，增配共识方向是红利股。除了金融，年夜 家开始存眷 中报有分红潜力，且相对便宜 的红利股。

另一方面，该机构还指出，近两周部门资金已经开始阶段性增配互联网科技权重股，摸索性抄底，也可以或许继承为全部 年夜 盘上涨供应 动力。

“总的来说，下半年港股依然精彩，也许 率会一连地创新高，特别是三季度后期到四季度。”兴业证券环球首席计谋剖析 师、经济与金融学院联席院长张忆东提出，港股牛市进入“漫长夏天”，受益于国家 赋能、国际金融中心肠 位提升及增量资金流入，下半年将一连走强。

恒指盘中一度突破25000点

7月21日，港股三年夜 指数团体收涨。截至收盘，恒生指数涨0.68%，报24994.14点，盘中一度突破25000点；恒生科技指数涨0.84%，报5585.5点；恒生中国企业指数涨0.6%，报9040.2点。

板块方面，水泥、机器、基建、水电股涨幅居前，券商、石油、煤炭、地产、航运、家电、军工等行业也追随 年夜 市上涨。

恒生指数盘中一度站上25000点，创下年内新高，也创下2022年2月以来新高，今年以来涨幅已达24.8%。

对于港股的强势走势，梧桐研讨 院剖析 员岑智勇认为，恒生指数有所突破，重如果 因为 科技股回升，外卖的代价战临时克制，尤其是因为监管出手，让这些行业不克不及 太卷，相信对他们的事迹 大概营业 都有一个正面的影响。

消息面上，7月18日，据“市说新语”微信公号，市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家平台企业，哀求 相干平台企业严酷落实主体责任，进一步规范促销活动，理性到场竞争，共同 构建消费者、商家、外卖骑手平静台企业等多方共赢的良好生态，促进餐饮服务行业规范健康一连发展。

7月21日，阿里巴巴、美团、京东团体分别 上涨1.81%、2.75%、2.11%。华泰证券认为，近期克制科技类企业红利前景的负面因素有所改良 ，“外卖年夜 战”对头部互联网企业的利润压力或提前缓解，同时AI行情涌现 新催化。

其余 ，据新华社报道，7月19日上午，雅鲁藏布江鄙俚水电工程开工仪式 在西藏自治区林芝市举行。雅鲁藏布江鄙俚水电工程位于西藏自治区林芝市，重要接纳截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，分身西藏当地自用需求。

受此消息影响，超级水电概念相干的工程建筑、平易 近 爆、建材、工程机器等细分方向迎来团体爆发，东方电气、东北电气、哈尔滨电气等电力设备 股分别 上涨65.21%、40.82%、28.64%。华新水泥、山水水泥、中国建材等建材股分别 上涨85.63%、23.53%、12.61%。

有望再创新高

展望下半年港股市场，不少机构观点认为，仍有望再创新高。

华泰证券认为，港股三季度市场或依然高波动，但压力因素比预期更低，行情启动时点年夜 概更早。外部新一轮关税会商下中国相对上风反而上升；美国金融去监管、联储继承降息、稳定币扩容、国债久期调解等多重因素助力下，美元指数有进一步下行空间，人平易 近 币升值利好港股表现；内部“反内卷”加码、互联网电商负面压力减轻以及房地产政策都有肯定 积极变化。

“港股第三轮行情启动韶光 或比我们此前预期更早，下半年市场有望再创新高。” 该券商指出。

中金公司指出，支持港股资金面的长期宏观因素并未转向，资金富余 但优质资产有限的局面 或将连续。然则 节奏 上，三季度面临多方面活动性边际趋紧的压力，包括金管局或继承回收活动性、外围美元环境趋紧、IPO/配售仍有肯定 供应 压力，不排除造成肯定 扰动。

在这样的背景下，中金公司认为，如果波动反而可以供应 更好的再介入机会，“低迷的韶光 积极介入、亢奋的韶光 适度止盈”依然是一个有效计谋。

存眷 景气筑底且估值不高行业

就港股下半年的投资机会而言，中金公司认为，稳定回报（分红）+发展回报（发展）的哑铃型配置还是在光荣周期企稳但难以年夜 幅扩大 前的最优计谋，只不外阶段性的在哑铃两端也可以连合板块透支程度略作轮动的“新哑铃”，核心的原则是在合理的位置买长期准确的板块。

分红方面，中金公司认为银行板块短期估值透支，可部门适度切换到保险等。发展方面，创新药涨幅可观，长期逻辑明确，短期也可以把握节奏 。相比 之下，AI应用与枯燥 人相干板块或是更好的选择，具体方向包括：AI应用，涵盖游戏、短视频天生、软件、教育等子方向；枯燥 人产业链，尤其聚焦核心零部件领域。

华泰证券提议 ，短期内存眷 电商、游戏、当地保存 等景气筑底且估值不高行业的交易 机会。中长期维度，依然提议 投资者以配置视角看待港股在资产组合的职位，存眷 ROE程度较高，且年夜 概进一步修复的消费者服务、耐用消费品、技术硬件与设备 板块；在事迹 改良 的同时估值有性价比的软件服务、消费者服务、食物 饮料等。

贝莱德杰出远航混淆、贝莱德前景 视野混淆基金经理毕凯认为，应重点把握以下三方面投资机会。一是拉动内需的方向，包括互联网及泛消费等方向；二是科技创新积极反制的方向，包括科技自主 及前辈 制作 业、粮食及能源平安 等领域；三是比较 上风强的出口方向，包括表里需连合的行业和在国际规模 比较 上风极强的领域。