7月29日，市场连续分化行情，医药科技领涨，周期类板块继续回调。

重要指数体现

A股市场呈现沪弱深强格局，重要指数分化显着。上证指数低开后窄幅震动 ，半日微跌0.08%报3595.19点；深市体现相对强势，创业板指、科创50指数别离 上涨0.92%和0.83%，反应 资金对成长 赛道的偏好。两市半日成交额达1.15万亿元，保持 万亿级活跃程度，但个股呈现跌多涨少格局，超3800只个股下跌，显示市场内部布局性分化加剧。

港股市场则整体承压，恒生指数低开低走，半日下跌0.95%报25319.39点；恒生科技指数受大型科技股拖累下挫1.76%，资讯科技业、非必需 性消耗业等权重板块领跌，市场感情偏向谨慎，半日成交额1424亿港元。

行业体现与驱动逻辑

A股领涨板块会合于泛科技与医药范畴。通讯板块以1.98%涨幅居首，医药生物板块涨1.73%，其中CRO概念在龙头企业中报事迹 与分红计划 提振下全线爆发，药明康德中报符合预期并派发中期分红，动员药石科技迫近20%涨停，泰格医药涨超10%。立异 药范畴因国际化互助突破 备受存眷 ，恒瑞医药与葛兰素史克签署125亿美元授权协定 ，股价创阶段新高，叠加国度 育儿补贴 政策落地催生母婴医疗需求预期，医疗器械、减肥药等细分赛道同步走强。半导体产业链内部轮动特征 显着，科创板芯片股涨幅居前，东芯股份20%涨停；人工智能大会释放百亿级采购需求，CPO等算力硬件概念股连续强势，中际旭创等龙头再创历史新高，显示科技板块在“算力驱动”逻辑下持续获得资金抱团。

领跌板块则呈现政策敏感与周期调整特征 。农林牧渔板块领跌1.78%，受农产品价值 波动 及政策不愿定 性影响；轻工制造、构筑装饰、构筑质料等传统周期板块别离 下跌1.09%、1.03%和0.97%，反应 市场对传统制造业前景 的谨慎立场 。三胎概念高开低走，农业股、贵金属及白酒股体现低迷，重要受短期政策落地后资金赢利了结 、大量 商品价值 波动 及消耗数据疲软预期影响。

港股市场行业分化同样显着。医药类股逆势走强，恒生沪深港立异 药50大涨3.93%，恒生港股通立异 药精选、医疗保健指数别离 上涨3.54%和3.4%，与A股医药板块形成联动，反应 举世资金对中国立异 药产业链恒久价值 的认可。资讯科技行业承压显着，恒生科指10强、恒生综合行业指数-资讯科技业均下跌约1.93%，大型科技股普遍 回调，拖累指数体现，或与市场对美联储政策路径的重新订价及行业需求端的短期担忧 有关。

计谋提议

当前市场布局性特征 凸起 ，资金动向成为短期行情的核心驱动。政策层面，价值 法修订草案“反内卷”导向与育儿补贴 制度落地，既为消耗苏醒 与行业竞争秩序优化提供支持，也强化了资金对政策敏感型板块的存眷 。

计谋上，短期可紧扣资金在科技与医药板块的轮动节奏，中期则需把握产业变革主线，重点存眷 三大标的目的 ：

泛科技范畴，AI算力创建加快（光模块/芯片）与人形呆板人产业化落地（高价值 零部件）构成核心驱动力，人工智能大会释放的162亿元采购需求直接催化算力硬件行情，半导体国产替代逻辑在外部制裁压力下持续强化；新消耗赛道，育儿补贴 鞭策 母婴消耗苏醒 ，消耗电子轻狂 化趋向 催生eSIM技能渗出，叠加暑期档影视行业回暖，主题性机会值得跟踪；有色金属板块，举世宽松预期叠加呆板人电机质料等新兴需求，工业金属及小金属弹性凸显。

整体看，当前政策环境持续优化，《价值 法》修订有望遏制低价倾销，利好利润率承压行业出清；反“内卷”政策亦为具备技能壁垒的细分龙头发明 恒久成长 空间。投资者宜在波动 中聚焦产业趋向 明确、估值公道的核心赛道，规避纯题材炒作，同时鉴戒外部环境变化可能带来的市场感情扰动，尤其是国际货币政策转向预期与中美经贸关系希望对资金流向的影响。