克日，跟着 奥克斯电器有限公司（下称“奥克斯”）再度向港交所递交上市申请，这家曾与格力电器“相爱相杀”十余年的空调巨子 ，再次站到了资本市场的风口浪尖。

奥克斯曾依靠 其极致的性价比和对线上渠道的敏锐嗅觉，在中国空调市场迅速崛起，一度成为行业黑马。然而，快速成长 的同时，奥克斯与格力电器之间的恩怨 情仇却从未停歇。董明珠曾多次公开炮轰奥克斯“偷技巧 、挖人才、质量不达标”，两边环绕 专利侵权等标题对簿公堂，官司 缠身多年，不但让奥克斯深陷技巧 纠纷泥潭，也对其品牌荣誉和成长 计谋带来深远影响。

如今，在经历漫长的资本化旅程后，奥克斯可否顺利敲开港交所大年夜 门，并在日益猛烈的市场竞争中站稳脚跟，依然充满未知数。

从“草根”到举世第五

奥克斯的创业故事始于上世纪90年代。创始人郑坚江早年是一名汽车修理 工，依靠 一股不服 输的干劲和对财产的巴望 ，他拉着兄弟筹集2000元贷款，承包了一家欠债 累累的钟表零件厂，用七年韶光 积累了人生第一桶金。1994年，嗅到空调市场巨大年夜 潜力的郑坚江毅然决然杀入这一范畴，并为产物取了一个好听的“洋名字”——奥克斯。

彼时，中国空调市场仍处于高风致高定价阶段，春兰空调更是一家独大年夜 。郑坚江则反其道而行之，他认为空调不该 该是奢靡 品，是以 奥克斯从一开始就以“低价内卷”的计谋迅速打开市场，产物售价比水货 低60%，比国内同类产物便宜30%，率先发起空调行业的“价值 战”，赢得了“空调屠夫”的绰号。

2002年，奥克斯更是公布了骇人听闻 的《空调成本白皮书》，直接揭开了空调行业“暴利”毕竟。只管这一活动引来众多同行不满，但奥克斯的销量倒是 以 猛增，从2001年的不足90万台飙升至2004年的325万台，一度跻身中国前三。

多年成长 下来，奥克斯已成为一家集家用和中央空调计划、研发、销售 和服务 于一体的专业化空调提供商。奥克斯的核心竞争力在于其对“大年夜 众市场”（终端售价2500元以下）的深耕，弗若斯特沙利文的数据表现，按2024年销量盘算，奥克斯是中国大年夜 众市场家用空调第一品牌，市场份额高达25.7%。

从谋划计谋上看，奥克斯采取的是“两条腿走路”的方针：国内市场深耕下沉渠道，抢占三四线城市、乡镇和农村市场；外洋市场则积极“出海”，探求新的增长点。自2015年以来，奥克斯一连进入巴西、印尼、越南等举世150多个国度 和地域。如今，外洋市场已成为奥克斯十分重要的营收泉源，2025年第一季度，外洋销售 收入占公司总收入的比例达到57.1%。别的，奥克斯还通过品牌授权业务，将奥克斯商标授权给互助同伴临盆 冰箱、洗衣机和小家电等各类产物，以此增强市场影响力并收取品牌授权费，这部分业务虽然占比不高，但毛利率远超空调主业。

财政表现上看，奥克斯比年来增长势头还十分强劲。招股书表现，2022年至2024年，奥克斯别离 实现营收195.28亿元、248.32亿元和297.59亿元，归母净利润别离 为14.42亿元、24.87亿元和29.10亿元。只管收入范围 和美的集团 、格力电器相比仍有较大年夜 差距，但奥克斯胜在增长速度。弗若斯特沙利文数据表现，按照 2024年销量盘算的话，奥克斯是举世第五大年夜 空调供应商，市场份额7.1%。

然则 ，快速成长 中的奥克斯，其IPO之路显得一波三折。早在2016年，奥克斯就实行在新三板挂牌，但很快就在2017年摘牌了。随后，奥克斯将空调业务整合至宁波奥克斯电气，并于2018年底开始筹备A股上市，2023年6月完成指点 后最终 放弃，转而奔赴港交所。2025年1月，奥克斯首次 递表港交所但已经失效，此番再度递表，表现出其对上市的迫切巴望 。

和格力“掐架”十余年恩怨 情仇

奥克斯的快速崛起，伴跟着 与行业巨子 ，尤其是格力电器及其董事长董明珠之间旷日长期的“恩怨 情仇”。这场持续十余年的“掐架”，核心在于专利技巧 纠纷，不但消耗了奥克斯大年夜 量的精神和资源，也对其品牌形象和技巧 成长 造成了深远影响。

在董明珠眼中，奥克斯的低价计谋和迅速扩张并非完全基于合法的贸易竞争。早在2013年，董明珠就公开指责奥克斯“偷技巧 、挖人才”，认为其通过不合法本领获取格力核心技巧 。这些控诉并非空穴来风，奥克斯招股书披露，其负责集团 技巧 计谋 及研发解决 的研发总经理卓森庆，在到场奥克斯集团 前曾在珠海格力电器股份有限公司工作高出十年。

随后，格力电器与奥克斯之间的司法 战火被点燃，且一发不成 收拾。格力电器2015年首次 将奥克斯告上法庭，控诉其侵犯3项适用 新型专利，最终 法院判决格力胜诉，奥克斯子公司宁波奥胜北盘赔偿230万元。

只管首次 败诉，但奥克斯对格力专利权的侵犯并未克制。2017年，格力电器再次发明 奥克斯侵犯了公司8个类别的 空调产物专利，将其再次告上法庭。这场持续近三年的诉讼终于在2020年5月尘埃落定，法院判决奥克斯赔偿格力电器4000万元，创下了其时空调行业专利索赔金额的最高纪录。

即便如此，司法 诉讼并未因高额赔偿而结束 ，2022年底，格力电器再次对奥克斯、宁波奥胜及其五名员工提起诉讼，控诉其侵犯与8项专利相关的贸易秘密和技巧 秘密，请求 赔偿9900万元。2024年4月，该案一审讯 决裁定宁波奥胜及两名个人被告向格力电器赔偿经济丧失330万元，同时将所涉多项专利的发明权转移至格力电器名下。随后，宁波奥胜再次提起上诉。

公开数据表现，自2013年以来，格力电器共27次起诉奥克斯侵权，全部胜诉。奥克斯在招股书中披露，其子公司宁波奥胜已累计向原告支付 了约1.16亿元赔偿金，以了解多起常识 产权诉讼。奥克斯虽表现已更新部分产物计划以克制进一步侵权，并周全 改进了其常识 产权保护系统 ，但专利侵权隐忧始终未能完全清除 。

奥克斯反复陷入专利权争议，从根本上折射出其在核心技巧 方面的欠缺。只管奥克斯夸大“风致是基石，创新是灵魂”，但奥克斯在研发上的投入显得十分“小气”。2022年至2024年，奥克斯研发费用占比仅为2%、2.3%和2.4%，三年累计研发费用不足20亿元。这一数据与美的集团 一年（2024年）162.33亿元、格力电器（2024年）一年69.04亿元的研发投入相比差距巨大年夜 。

长期的官司 缠身，不但给奥克斯带来巨额赔偿丧失，更在某种程度上拖累了其成长 ，迫使其在市场计谋上长期处于“避开同仁锋芒，错位竞争”的被动局势 。虽然奥克斯通过深耕下沉市场和积极“出海”取得突破，但在品牌高端化上举步维艰，“性价比”深入民气之下，奥克斯转型高端成效尚不明显 。

在当前白热化的空调市场竞争中，技巧 创新和品牌创建是企业持续成长 的关键。奥克斯与格力电器长达十余年的专利纠纷，无疑是对其创新能力和市场计谋的巨大年夜 磨练。如今再度冲刺港股，奥克斯可否通过资本市场的气力补足短板，进而重塑竞争格局，尚需韶光 查验。