AI制图

8月8日，证监会例行发布会上，针对近期市场对“科创板、创业板包涵性增强会否造成IPO年夜 范围 扩容”的担忧 ，证监会新闻发言人李明表现，证监会将继承严把发行上市进口 关，做好逆周期调理 ，不会出现年夜 范围 扩容的情况。当前，全球紧张市场都在主动适应科技成长 趋势 ，加年夜 轨制 机制创新，在连续吸纳优质企业、改良 羁系办事 同时也反过来促进了二级市场的活泼和走强。

回溯到一个月前，6月18日，科创板 “1+6”政策方法 出台，证监会重启未红利企业适用科创板第五套尺度上市，将人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业纳入科创板第五套上市尺度适用范围；对于适用科创板第五套上市尺度的企业，试点引入资深专业机构投资者轨制 ；面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制等。创业板改革方面，6月18日，创业板第三套上市尺度同步亮相，支撑 优质未红利创新企业上市。

文件一出，不少相关产业的企业灵敏开启IPO辅导备案 。

2025年以来，停止8月7日，证监会新增披露的世界 辅导备案 企业约243家， 6月、7月两个月合计新增辅导备案 企业约112家，远高于前五个月平均每月20家-30家的水平，显示出在政策暖风的配景下，企业上市筹备激情亲切 出现明显升温。

不外，真正走到发审会门前的只有 43 家，过会率95.35%；新增IPO上市62家，募资总额凌驾634亿元。不难看出，IPO企业供给端暖和增加 ，但所谓“扩容”并未发生，羁系层把节奏牢牢卡在了“滴灌”而非“漫灌”。

除了首发批文、上市的节奏控制，过去 年夜 半年，证监会静静把“逆周期调理 ”贯彻在多个方面。

一方面，证监会对产能多余 领域实验“红灯暂停”，对硬科技、绿色低碳实验“绿色通道”，但同步进步信息披露质量。另一方面，2025 年，证监会继承对 IPO 在审企业实验 25% 摆布 的现场检查比例，延续2024年羁系力度，严控IPO质量，遏制“带病申报”题目。再者，今年5月16日，证监会修订发布《上市公司重年夜 资产重组管理方法 》， “并购六条”配套措施正式落地，进一步推动并购重组向产业整合、转型升级、提质增效标的目的 推动 ，比如私募基金锁按期 与退出期限反向挂钩等，勉励 科技企业通过并购强链补链，而不是扎堆IPO。

有投行人士对此表现，放眼全球生意业务所，纳斯达克允许未红利 AI 企业直接上市，港交所推出“特专科技”章节，而A股上述一系列政策的落地，保障了科创板、创业板包涵性增强的节奏和效果，也对“全球紧张市场主动适应科技成长 趋势 ，加年夜 轨制 机制创新”给出了中国解法。