如今的A股，热度实在 太高了，每天成交额动辄2万亿，上证指数冲破 3700点大关，各类 概念板块全面着花。

火爆的A股市场，AI是谁人最强的存在。

光模块三巨子 新易盛、中际旭创、天孚通信，自4月初以来分别暴涨415%、279%、191%，

“代工之王”，AI服务 器生产商工业富联，同期涨幅高达228%。

液冷概念股，团体 暴涨

在昨天（8月14日）分析工业富联的文章《31万股平易近 赚麻！工业富联，彻底爆了》中，笔者写了这两段话：

三大代工厂，之前恒久受制于苹果，现在都有各自的转型方向。立讯精密是转型汽车电子，歌尔股份是转型VR/AR，工业富联则侧重AI服务 器和液冷技巧 。

现在，工业富联液冷服务 器这块业务算是赢利很多的，其自产的核心部件冷板、CDU等，能使液冷业务成本较外购计划 降低25%，毛利率到达15%。

昨天文章刚说了液冷，本日（8月15日），液冷服务 器概念就彻底发作了。

中富电路、川环科技20cm大号涨停，欧陆通暴涨超19%，大元泵业5天5涨停，金田股份、飞龙股份3天3涨停。

（川环科技走势图）

（大元泵业走势图）

（金田股份走势图）

此外，液冷概念的高澜股份、英维克、东阳光、科立异 源等最近连续大涨。

液冷，似乎成了当下AI最热的细分赛道，大有盖过光模块三巨子 之势。

本日文章就来科普下液冷是怎么回事，以及液冷行业的发展 进程。

大发作的液冷，有哪些上风？

过去，数据中央和服务 器的散热大多靠风冷，用风扇转啊转，把热空气吹出去。但AI 时代 的算力怪兽，比如跑大模型 的GPU集群，其功耗和发热量成倍增长，风冷已经“喘不上气”了——噪音大、能耗高、散热屈服 有限。

液冷，就是用导热性能更好的液体，通常 是去离子水或特别冷却液，直接把芯片上的热量带走。液体比空气导热本领高几十倍，能够更快、更稳固地把芯片上的热量带走，让AI芯片长时间满功率运行不降频。

风冷会因为 气流不均形成局部高温，而液冷经由进程 匀称打仗或浸没散热，温差把握 本领更强，从而提升装备稳固性。

液冷可支持单机柜25kW以上功率密度，风冷上限仅为15kW，液冷可以更大程度满足AI服务 器对高算力密度的需求。

液冷数据中央PUE（电能使用率）可降至1.1-1.2。例如，华为的全液冷计划 将PUE从风冷的2.2降至1.1，单机柜年省电50万度。风冷通常 为1.3-2.0，液冷节能结果达30%-40%。

液冷将芯片温度把握 在40-50℃（风冷可达70℃+），每降低10℃，装备寿命延伸约2倍。

液冷体系还可以将废热用于修建供暖或工业流程，进一步提升能源使用率。

液冷无需冗长风道操持，单机柜功率密度提升的同时，占地面积减少50%-80%，得当高密度算力中央。

冷板式液冷无需频繁 清算灰尘，浸没式液冷因密封操持，防尘、防潮，顺应恶劣环境。

液冷体系无需高速风扇，噪音低于45dB（风冷可达70dB+），改善运维环境。

总结一下，液冷有散热上风、能耗上风、恒久成本上风、空间上风、维护上风、靠得住 性上风、静音上风。

尽管液冷初期创建成本高约10%-30%，但经由进程 节省电费、减少机房面积、延伸装备寿命等步伐，可以帮助 AI数据中央更快回收获 本。

液冷，会重走锂电、光伏之路吗？

现在，环球险些全体 云计算和 AI 巨子 都在推动 液冷服务 器。

微软Azure数据中央已经安排 浸没式液冷，用于练习AI模型 。谷歌TPU AI练习集群使用液冷来提升计算密度。亚马逊部分高性能计算和AI机房开始接纳冷板液冷计划 。Meta在自家数据中央测试大范围 液冷AI服务 器。英伟达的GB200超级芯片机架配套官方液冷解决计划 ，直接打包卖给客户。国内的阿里云、腾讯云、华为云、百度智能云均已落地液冷数据中央项目。

如今的液冷太火了，让人想到前几年的锂电、光伏行业。

前几年，锂电、光伏等赛道股暴涨，其后 在大面积产能上马后，价格战愈演愈烈，相关股票大幅下跌。有人要问，别看如今的液冷概念股在资源市场出尽了风头，说不定会重演锂电、光伏之路。

这点担心 不无原理，从如今的供需格式 看，AI 服务 器液冷的价格战苗头已经在一些环节显现 。

现在，液冷散热的头部厂商在扩产同时，一些新进入者，包含 传统机房制冷厂、散热件厂也切入液冷赛道，导致冷板、泵阀等通用部件供应趋紧转向多余 的风险加大。

外洋云厂商采购会合度高，一旦液冷产能普遍 满足交付要求，就会开始压价谈判 。

高澜股份、英维克等业内公司在2025年二季度业绩会上都提到，部分产物价格较2024年有下调，尤其是尺度化程度较高的冷板、换热器，已经在大客户招标中涌现 低价竞争。

不过，鉴于2025年仍是液冷产物放量爬坡期，液冷渗出率还在快速提升，真正的大范围、连续性价格战也许 要到2026年前后才会全面发作。

以中科曙光、浪潮 信息、英维克等为例，大部分扩产项目创建周期12–24 个月，2026年起产能将成倍增长。

所以 ，液冷公司经营也许 的演化 路径是：2025年，涌现 布局性降价，高端定制化液冷计划 仍维持较好毛利率。2026年，当主要厂商新产线全面投产且客户项目放缓时，全面价格战风险加大。

总体看，液冷技巧 依附高效散热、节能降本、高靠得住 性等上风，已成为AI服务 器散热的一定选择。随着冷却液成本降落和技巧 尺度化推动 ，液冷渗出率估量 将在2025年进一步冲破 。

液冷概念股在2025年团体 暴涨不是瞎炒，而是有财产发展 依据。

必要注意，2026年后，随着更多的液冷产能落地，以及新进厂商的进入，液冷产物价格战也许 愈演愈烈，相关股票在之后有也许 重演锂电、光伏之路。