当一家银行同时被11亿元的诉讼危机和险资举牌的资本 青睐困绕，它正履历 着如何 的发展际遇 ？

郑州银行（002936.SZ）就处在如许的漩涡中央。一边是沉睡近3年的巨额坏账浮出水面，将其卷入与房企的债务轇轕 ；另一边是险资的果断增持，业绩的扭亏为盈，似乎又预示着新的起色 。

这家天下首家“A+H”股上市城商行，在房地产市场颠簸与金融市场厘革的双重影响下，正上演着一场关于风险与机会的比力 。

诉讼风浪 ：11亿元坏账背后的连锁困局

7月23日，郑州银行的一则诉讼通知布告 ，揭开了一笔“沉睡”近3年的坏账面纱。该行华夏 路支行将郑州金威实业有限公司告上郑州市中级国民 法院，要求其归还11亿元贷款本金及相应利钱、罚息，同时将河南中光城市运营管理有限公司、永威置业集团 有限公司等一众担保方一并起诉，要求负担连带包管义务 。

这笔贷款要追溯到2021年8月，其时房地产市场已显疲态，但郑州银行仍与郑州金威签署《固定资产借钱 条约》，供给 11亿元1年期借钱 ，商定 按月付息。依照 商定 ，贷款应在2022年8月到期，然而时至今日，郑州金威未能履约，各包管人也未负担担保义务 。

从贷款逾期到选择诉讼追讨，隔断了近3年时间。郑州银行的这一耽误动作，或许与纾困企业的干系政策有关——在政策引导 下，银行想等候房企自救或市场回暖带来起色 。但事与愿违，借钱 方迟迟无法还款，部分管 保人的处境也岌岌可危。

郑州银行在通知布告 中表现，已对该笔贷款计提相应贷款丧失准备，不会对本期利润或期后利润产生重大年夜 影响。

为郑州金威供给 担保的永威置业，是郑州金威的二股东，持股49%；另一股东金桥商业集团 有限公司（原名“金桥置业”）持股51%，为第一大年夜 股东，两大年夜 股东均是郑州着名地产开发商。而涉案担保人中的李伟和崔红旗，曾是这两大年夜 股东背后的实际掌控者。

这一切的关联，都要从郑州“最高学历楼盘”——“永威金桥西棠”项目提及。郑州金威正是金桥商业和永威置业连合开发该项目标载体公司，创立 仅4个月便以12.77亿元竞得干系地块。2021年底，该项目因资金标题陷入罢工 ，引发业主投诉，固然厥后经调解于2024年7月完成交付，但风浪 过后，永威置业名声受损，贩卖惨淡，谋划状况日就衰败 。

如今，永威置业已被列为被实行人22次、失约 被实行人18次、限制高消费46次，涉案总金额别离 达14.5亿元、3.43亿元、8.58亿元；其前老板李伟也沦为失约 被实行人，多次被限制高消费。

另一担保方河南中光城运，虽与郑州金威无直接股权关系，但高管人事关联亲密 ——河南中光城运原负责人常月曾是郑州金威负责人，财务负责人孙晓雪也曾在郑州金威担任雷同职务。更值得留意的是，河南中光城运有郑州国资参股陈迹，股权穿透后涉及郑州市郑东新区管理委员会控股的河南东龙控股集团 ，而该集团 曾为永威置业供给 纾困资金，期末应收款余额达2.93亿元，如今永威置业处境困难，这笔纾困资金的收回难度也大年夜 幅增长。

多面承压：房地产不良贷款的持续困扰

此次11亿元的诉讼追债，并非郑州银行首次 面临房企债务标题。此前，该行就曾通知布告 起诉康桥地产、鑫苑集团 ，追讨逾期贷款，涉案金额从数亿元到十多亿元不等。

从年报数据来看，郑州银行的房地产业不良贷款标题不容乐不雅 。房地产业不良贷款率从2020年末的1.25%一起攀升至2024年末的9.55%，远高于同期全行的不良贷款率。

截至2024年末，该行房地产业贷款余额222.16亿元，较上年末减少69.52亿元，但房地产业不良贷款反而增长2.32亿至21.23亿元。此外，在该行前十大年夜 单一借钱 人中，仍有一家房地产业公司，未收回本金达22.69亿元。

为应对不良资产压力，郑州银行在2024年9月举行了一次大年夜 范围 资产处置，以100亿元代价向华夏 资产让渡 本息账面余额约150.11亿元的资产，此中就包含此前已起诉的多家房地产企业的债务。这一系列动作，既体现了银行处理 不良资产的决心，也反应 出房地产行业颠簸对其造成的持续冲击。

曙光初现：险资举牌与业绩的逆势反弹

就在诉讼风浪 引发关注之际，郑州银行也迎来了资本 层面的积极信号。

港交所披露数据表现，2024年6月27日、30日，险资机构弘康人寿保险股份有限公司连续两个生意业务日增持郑州银行H股，累计增持3900万股，持股比例从4.75%升至6.68%，触发举牌，增持总金额达4646万港元，这也是2024年以来险资首次 举牌地区性银行。

具体来看，6月27日，弘康人寿以每股1.2068港元首次 增持1600万股，总金额1931万港元，持股比例达5.55%，触发举牌；6月30日，又以每股1.1804港元增持2300万股，耗资2715万港元，两次增持后持有郑州银行H股数目增至1.35亿股。

险资的参与并非毫无启事 ，郑州银行2024年的业绩体现成为紧张诱因。在履历 多年低迷后，该行净利润乐成扭亏为盈，实现逆势增长 。截至2024年末，郑州银行资产总额达6763.65亿元，同比增长 7.24%；存款总额和贷款总额别离 为4045.38亿元和3876.9亿元，较岁首年月 增长 12.07%和7.51%；整年实现营业收入128.77亿元、利润总额17.86亿元，利润总额同比增长 2.69%，近三年首次 实现正增长 。

这家创立 于1996年11月，2015年12月在喷鼻 港联交所上市，2018年9月在深交所上市的天下首家“A+H”股上市城商行，截至2024年末，在省内有分支行182家，此中地市分行14家，并管理着7家村镇银行和1家金融租赁公司，安定 的机构结构也为其发展供给 了基础。

分红政策的重启，进一步为险资供给 了长期安定 收益预期。郑州银行在2024年年报中披露，拟每10股派创造 金盈余 国民 币0.2元（含税），6月27日的2024年度股东周年大年夜 会审议经由过程 了该预案，现金分红总金额约1.82亿元，占2024年度归属于该行股东净利润的9.69%。

中金公司研讨 以为，当前保险负债本钱相对大年夜 部分金融资产收益率仍较高，以银行为代表的高股息资产设置需求提升，且保险资金投资港股可免去股息税，是以 H股银行相对A股银行股息更具吸引力。固然郑州银行H股2024年度股息率低于国有大年夜 行，但联合港股免征股息税的政策，实际回报率仍有吸引力。

值得留意的是，2024年12月以来，险资对中资银行H股的累计增持范围 已超1500亿港元，紧张集中于国有大年夜 行和头部股份行。除了郑州银行H股，邮储银行H股、招商银行H股也获安全人寿三度举牌，年内7家上市银行获险资举牌，这既反应 出险资设置计谋的机动性，也表现出地区性城商行的估值修复潜力与地方经济绑定的特质，为险资供给 了差别化设置空间。

郑州银行的当下，是风险与机会并存的真实写照。诉讼危机暴露了其在房地产贷款业务上的汗青遗留标题，房企债务违约的连锁反应仍也许 带来后续寻衅；但与此同时，业绩的逆势反弹、险资的果断举牌，又为其注入了新的活气 。

在低利率期间，高股息、低估值的银行H股成为险资的“避风港”，而郑州银行作为地区性城商行，能否借助这一东风实现估值修复，在化解房地产不良贷款风险的同时，捉住地方经济发展机会，将是其将来发展的症结 。这场风险与机会的博弈，仍在继承。（《理财周刊-财事汇》出品）