宏不雅观 新闻

1、财务部数据体现，1—7月，天下一般 公共预算收入135839亿元，同比增长0.1%。此中，天下税收收入110933亿元，同比降落0.3%；非税收入24906亿元，同比增长2%。1—7月印花税2559亿元，同比增长20.7%。此中，证券交易 印花税936亿元，同比增长62.5%。

2、人力资源 社会保障部等5部分对外宣布 《关于领取个人养老金有关问题的关照》，进一步丰硕 个人养老金领取情形，明确详细操作方法 ，自9月1日起开始实施。关照规定 ，新增3种个人养老金领取情形：①申请之日前12个月内，本人（或夫妇、未成年子女）发生 的与根本医保相干的医药费用支出，扣除医保报销后个人累赘 （指医保目录规模 内的自付部分）累计超过本省（自治区、直辖市）上一年度居平易近 人均可支配收入；②申请之日前2年内领取失落 业保险金累计到达12个月；③正在领取城乡最低生存保障金。

3、外交部发言人毛宁8月19日主持例行记者会。记者提问称，印度媒体报道称，中国已经清除了对印度的稀土出口限定。毛宁表示，不了解提到的情况。中方愿意同有关国家和地区加强对话合作，共同保护 环球产供链的稳定。

行业新闻

1、工业和信息化部等部分8月19日联合召开光伏产业座谈会，会议请求 ，光伏产业各方要深刻认识规范竞争秩序对光伏产业高质量发展 的紧张意义，共同推动产业健康 可持续发展 。强化光伏产业项目投资解决 ，以市场化法治化方式推动失落 队产能有序退出。

2、广东省人平易近 政府办公厅19日宣布 《广东省推动贸易航天高质量发展 多少政策措施（2025—2028年）》。此中提出，鼓励各行业采购国产卫星相干数据及产品；加快推动卫星互联网服务在低空经济、移动通信 、物流运输、聪明城市、太空挖矿、太空旅游、应抢救济等前沿范畴落地一批庞大运用 场景创新树模项目；鼓励贸易航天企业申请武器 装备科研临盆 允许。

3、天下消耗品以旧换新工作推动 电视电话 会在京召开，商务部副部长盛秋平出席会议并发言。会议强调，稳妥有序推动 消耗品以旧换新下阶段工作。要落实好促消耗增量政策，加快培养消耗市场新增长点。

4、从产业链人士处获悉，苹果iPhone 17已进入大规模 量产阶段。富士康作为苹果iPhone的紧张代工临盆 商，其郑州厂区正开展旺季招工。

5、上海市经济和信息化委员会等三部分19日联合宣布 《上海市加快推动“AI+制造 ”发展 的实施计划 》。此中提出，建立“AI+制造 ”工厂。推动 以人形呆板报酬 代表的多范例具身智能在典型场景中的适用 化安排 。

6、陪伴行情升温，券商为拉新客户提议 的佣金战也愈演愈烈。综合来看，如今多家券商针对新开户的佣金水平已触及万0.8的“地板价”，ETF与可转债佣金更是低至万0.5，这意味着券商收取的净佣金仅有万0.2。不过也有券商表示，此类超低佣金仅向高频交易 投资者开放。

7、小米团体合资人、团体总裁卢伟冰在事迹 电话 会上说，小米不到场家电行业的价值 内卷、不在意短期排名。卢伟冰还表示，小米汽车预计下半年开始盈余 ，有信念 完成35万辆整年交付目标。

8、一批庞大科技产业项目在上海自贸区临港新片区集中签约落地，项目涵盖集成电路、高端装备、汽车软件、人工智能等标的目标 ，总投资额超400亿元，包括三维芯片集成项目、重型燃气轮机项目、脑机接口验证平台项目、水下呆板人项目等六个项目集中签约落地。

公司新闻

1、亚钾国际公告，董事长郭柏春涉嫌挪用 公款罪、滥用权柄 罪被拘捕 。

2、一则涉及新东方教诲科技团体CEO周成刚相干传言让东方甄选股价昨日尾盘跳水。东方甄选宣布 辟谣声明称，针对谎言，公司已启动报警和司法流程。

3、达梦数据公告，公司董事兼总经理被留置。

4、江特电机公告，宜春银锂将于克日正式复工复产。

5、大族数控宣布 半年报，上半年净利润同比增长84%。

6、飞乐音响在互动平台表示，未筹划 上海微电子借壳上市等庞大资产重组事项。

7、天娱数科公告，董事郭柏春被采取逼迫措施，与公司无关。

8、熙菱信息公告，公司控股股东、现实把握 人之一暨董事、总经理岳亚梅被采取留置措施。

9、鹏鼎控股公告，投资80亿元建立淮安产业园，为AI运用 市场供给 全方位PCB解决 计划 。

10、中恒电气公告，未与英伟达、Meta、谷歌等外洋云厂商签订合作协定 或销售 合同。

11、先达股份公告，上半年净利润1.36亿元，同比增长2562%。

12、以岭药业公告，中药创新药小儿连花清感颗粒新药注册申请获受理。

13、福耀玻璃宣布 半年报，上半年净利润同比增长37%。

14、东杰智能公告，筹划 把握 权变动，股票及可转债今起停牌。

15、泡泡玛特港股公告，上半年营收138.8亿元，同比增长204.4%。

16、小米团体公告，第二季度团体经调整净利润为108亿元，同比增长75.4%。

17、科思科技公告，公司现实把握 人、董事刘建德被实施留置和备案不雅观 察。

18、联环药业公告，口服溶液1号临盆 线新建后初次通过药品GMP相符 性查抄。

环球市场

1、美股三大指数收盘涨跌不一 ，纳指跌1.46%，标普500指数跌0.59%，道指涨0.02%。此中，道指盘中一度创历史 新高。英伟达跌超3%，创4月21日以来最大单日跌幅。英特尔大涨约7%，此前软银团体公布对英特尔进行20亿美元股权投资。Viking Therapeutics（VKTX）跌超42%，创该公司美国IPO以来最差单日体现。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.9%。欧洲紧张股指集体收涨，德国DAX30指数涨0.45%。

2、国际原油期货结算价跌超1%。WTI原油期货9月合约跌1.69%，布伦特原油期货10月跌1.22%。

3、COMEX黄金期货跌0.56%，报3359.1美元/盎司。COMEX白银期货跌1.81%，报37.34美元/盎司。

投资机遇参考

1、创历史 季度新高！二季度环球DRAM市场规模 环比增长20%

据媒体报道，AI驱动以HBM3E和高容量DDR5为代表的高价值 DRAM需求持续增长，以及二季度存储原厂EOL关照刺激传统DDR4/LPDDR4X价值 与需求快速攀升的双重驱动下，2025年二季度环球DRAM市场规模 环比增长20%至321.01亿美元，创历史 季度新高。SK海力士继承革新自己在DRAM市场的优势 ，在2025年二季度以38.2%的市场份额再度蝉联第一，并扩大了与三星的差距。

需求端迭代滞后于原厂产能压缩 ，利基DRAM行景象气度有望持续。甬兴证券表示，存储芯片受益于供应 端推动涨价、库存徐徐回归正常、AI动员HBM、SRAM、DDR5需求上升，产业链有望探底回升。

2、首条连接 江苏昆山与上海市中央的低空航线正式通航

据媒体报道，首条连接 江苏昆山与上海市中央的低空航线正式通航，仅需20分钟即可实现上海与昆山两地跨省（市）、越江、入市中央的“空中直达”。有别于其他的低空航线，此线路的一大亮点是支持 “夜间翱翔 ”。

在政策辘集 加持下，中国低空经济涌现 爆发式增长，预计2025年我国低空经济市场规模 将攀升至8591.7亿元。西南证券以为，国家计谋 聚焦低空经济新赛道，各地相继出台低空经济发展 纲要 性政策。从运用 场景来看，低空物流、低空旅游等运用 场景先行，其他范畴亦在积极探索 进程 中。头部eVTOL主机厂订单激增，产业链规模 化发展 态势清晰。发起存眷 相干标的：1）上游部件；2）整机厂；3）空管/雷达/飞控体系；4）配套服务；5）运营维修；6）项目总包。

3、随着“行业自律推动 +供应 侧政策落地”，行业供需有望改良

2025（第二届）光伏新材料（胶膜）技术创新论坛拟于2025年11月13-14日举行。

行业媒体表示，七月以来，光伏产业链主材价值 在政策导向下持续攀升。进入八月，涨价趋势徐徐传导至辅材环节，包括光伏玻璃、胶膜、背板等辅材价值 跟涨，产业链上鄙俚价值 联动效应明显。华创证券表示，近期，光伏板块反内卷呼声日益高涨，硅料收储、光伏玻璃减产、高层反内卷会议等变乱使得光伏供应 侧改革预期加强。将来随着行业自律的推动 以及供应 侧政策落地，行业供需有望改良 ，动员产业链价值 及盈余 修复。

4、该产品正逐步从高端市场向主流消耗群体渗透

按照 TrendForce集邦咨询最新研讨 ，在市场预期Apple（苹果）于2026年下半年推出折叠产品的动员下，将助力折叠手机渗透率从2025年的1.6%提拔至2027年的3%以上。预估2025年环球折叠手机铰链 市场产值将达12亿美元，如今铰链 在单机BOM(物料清单)中成本占比约为5%-8%。

兴业证券指出，折叠屏手机作为消耗电子创新的紧张标的目标 ，正逐步从高端市场向主流消耗群体渗透。2021-2027年环球折叠屏出货量预计以49.48%的复合增速增长，2027年将达1.02亿台；中国市场体现尤为亮眼，2028年出货量有望到达1730万台。技术层面，铰链 与柔性屏幕成为关键创新范畴。主流厂商中，华为、三星通过自研铰链 技术占领 先发优势 ，而小米、OPPO则通过性价比策略加快市场下沉。折叠屏产业链中，体现模组与铰链 成本占比超50%，相干检测设备、精密加工设备有望受益于行业渗透率提拔。