IT之家 8 月 30 日新闻 ，据 CNBC，英伟达在提交给 SEC 的财务文件中披露，有两家大客户合计贡献了公司 2026 财年第二季度 39% 的营收，引发外界关注。

按照 SEC 文件，其中“客户 A”占总营收的 23%，“客户 B”占 16%。比拟 之下，客岁同期的前两大客户分别 占 14% 和 11%。

英伟达 CFO 克莱特・克雷斯（Colette Kress）表现，“大型云办事 供给 商约占公司数据中心营收的 50%。”该营业 在第二季度占到英伟达团体营收的 88%。“我们曾在某些时期从有限数目的客户中获得大量营收，这一趋势大概会持续。”

市场普遍以为，英伟达的增长动力重要来自微软、亚马逊、谷歌和甲骨文等云办事 商。汇丰银行分析师 Frank Lee 在周四宣布 的研报中指出：“除非我们对 2026 年云办事 商资源支出预期的上行空间有更清楚的了解 ，否则 短期内我们以为英伟达盈利上修和股价催化剂的空间有限。”

不过，英伟达夸张 “客户 A”和“客户 B”并不一 定是云办事 商。公司代表拒绝泄漏 二者身份，但在文件中确认两者为“直接客户”。直接客户并非芯片的最终使用方，而是购置 英伟达芯片来组装系统或电路板，并销售给数据中心、云办事 商及最终用户的企业，大概是 ODM 或 OEM，如富士康、广达，也大概是戴尔等系统集成商或分销商。

英伟达同时指出，其“间接客户”则包罗云办事 商、互联网公司和企业用户，公司只能基于订单和内部数据对这部门收入举行估算。文件还显示，有两家间接客户分别 贡献了超过 10% 的总营收，重要经由过程 客户 A 和客户 B 采购系统。别的，一家“人工智能研发公司”也经由过程 直接和间接渠道贡献了“可不雅 ”的营收。

英伟达在投资者沟通中表现，除了传统云办事 商，企业用户、“新型云办事 商”、外国当局等客户对公司 AI 系统的需求也保持高位。本年，公司预计将获得约 200 亿美元（IT之家注：现汇率约合 1425.71 亿元人平易近 币）的“主权 AI”相关收入。

英伟达 CEO 黄仁勋在财报德律风 会上表现，公司预计本十年末 AI 根本设施范围 将达到 3 至 4 万亿美元。他增补称，一个范围 500 亿美元的 AI 数据中心中，英伟达的产品（不然则 GPU，还包罗其他芯片）大概占到 70% 的本钱。黄仁勋指出：“如你所知，前四大超大范围 云厂商的资源支出在已往两年已翻了一番，随着 AI 革命全面展开 ，这一趋势正在延续。”