出品｜公司研讨 室IPO组

文｜曲奇

9月26日，上交所官网披露，国产GPU厂商摩尔线程科创板IPO首发上市获得通过。

摩尔线程的IPO从受理到过会用时不到3个月，创行业最快记录，表现了监管层对硬科技企业的年夜 力支撑 。

建立至今，摩尔线程累计融资约百亿元，背后投资方包罗深创投、腾讯、字节、红杉等数十家着名机构。

摩尔线程的过会有助于推动国产GPU产业的发展，A股或将迎来一波GPU企业“上市潮”。

88天“闪电”过会

摩尔线程建立于2020年6月，专注于全功效 GPU的研发与立异 。公司开创 人张建中曾担当英伟达环球副总裁兼中国区总经理，期间推动GPU技巧 在中国市场的生态建设。因此，摩尔线程也被称为“中国英伟达”。

2020年12月，摩尔线程便完整天使轮融资。2021年2月，摩尔线程完成数十亿元Pre-A轮融资；同年11月，顺利完成20亿元A轮融资。2022岁尾 ，摩尔线程再次完成15亿元B轮融资。2024年12月底，摩尔线程完成52.25亿元的Pre-IPO轮融资。 

摩尔线程的投资方十分奢华 ，包罗深创投、腾讯投资、字节跳动、红杉中国、五源资源、GGV纪源资源、折衷 健康保险、招商局创投、前海母基金、联想 创投、博时基金、北汽产投、中国保险投资基金、中关村科学城、上海国盛资源等60多家国资、互联网巨子 、着名VC与上市公司。

按照 胡润研讨 院发布的《2025环球独角兽榜》，摩尔线程估值310亿元。

2025年6月30日摩尔线程申请在科创板上市，从受理到上会仅用88天，创行业最快记录。

在证监会科创板“1+6”改革政策发布满100天的背景 下，摩尔线程的过会被市场视为科创板提拔考核质效、强化科技立异 支撑 力度的鲜明 信号，将以“国产GPU第一股”的身份登陆科创板。

有行业人士表示，“在中美人 工智能竞争症结 时光 ，摩尔线程的快速IPO，有助于推动国产GPU产业的发展，冲破 国外巨子 的把持，提拔我国在人工智能和高性能计算 范畴的自主 立异 本领，对国家的科技计谋 具有紧张意义。”

“国产GPU四小龙”或连续上市

建立至今，摩尔线程已告成 量产五颗芯片，完成四次GPU架构迭代，形成了覆盖AI智算、高性能计算 、图形衬着 、计算 虚拟化、智能媒体和面向小我 娱乐与分娩 力对象 等应用范畴的多元计算 加速产品矩阵，同时实现了“云—边—端”全栈AI产品线的布局。

2022年至2024年以及2025年上半年，摩尔线程别离 实现营业收入4608.83万元、1.24亿元、4.38亿元和7.02亿元。其中，2022年至2024年收入复合增长率达208.44%。

陈诉期内，摩尔线程毛利率持续改良 ，从2022年的-70.08%，年夜 幅提拔至2024年的70.71%，2025年上半年为69.14%。

2022年至2024年，公司的研发费用别离 为11.17亿元、13.34亿元和13.59亿元，三年累计研发投入高达38.1亿元，占同期累计营业收入的比例约为626%。

陈诉期内，摩尔线程暂未实现盈利。2022年至2024年及2025年上半年，公司归母净利润别离 为-18.40亿元、-16.73亿元、-14.92亿元和-2.71亿元。

按照 招股书中，摩尔线程估计 将来收入将对立 持续增长，基于市场空间、产品研发、客户联系 及导入环境等，估计 最早可于2027年实现合并报表盈利。

本次IPO，摩尔线程拟召募资金80亿元，将重要用于新一代AI芯片、图形芯片及AI SoC芯片研发，并进一步完善产业生态布局。

摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技和燧原科技被称为“国产GPU四小龙”。随着摩尔线程的过会，另外三家公司的IPO希望颇值得投资者存眷 。

目前，沐曦股份的IPO在6月30日受理、9月21日第二轮考核问询后，正在期待上会关照布告 。

燧原科技、壁仞科技于客岁8月、9月发布指点 备案 陈诉后，暂时没有进一步动态。