文 | 林京封面来源 | 图虫创意继西贝之后,太二酸菜鱼成为近期热搜上的“常客”。 一方面,太二酸菜鱼母公司九毛九团体宣布 的财报表现,2025年上半年营收为27.53亿元,同比降落10.1%;实现净利润0.61亿元,同比
![]() 文 | 林京 封面来源 | 图虫创意 继西贝之后,太二酸菜鱼成为近期热搜上的“常客”。
一方面,太二酸菜鱼母公司九毛九团体宣布 的财报表现,2025年上半年营收为27.53亿元,同比降落10.1%;实现净利润0.61亿元,同比淘汰16.05%。此中,三年夜 焦点品牌太二酸菜鱼、怂火锅、九毛九(西北菜)收入全线下滑。
占九毛九七成以上营收的太二酸菜鱼,初次涌现 年夜 规模 关店。财报表现,太二酸菜鱼门店数由2024年6月末的612家紧缩至547家,半年内净闭店65家(不含加盟店)。
财报表现,太二酸菜鱼2025年上半年收入19.49亿元,同比下滑13.3%,跌幅凌驾了团体团体程度。也让“太二酸菜鱼为何没人吃了”登上热搜。
另一方面,正在举行门店爆改、主打“鲜活鱼”的太二酸菜鱼,恰好撞上西贝和罗永浩的预制菜之争风波,有顾客在其杭州某门店对“7分钟就端上三道菜”产生质疑,让太二酸菜鱼又陷入是否活鱼现杀的争议之中。
作为昔日开在焦点商圈的餐饮“排队王”,差别于曾经为消耗者立下“不拼桌、不能 免辣、凌驾四人不欢迎”等诸多规矩,仍然俘获无数用户创下4.9次/天的高翻台率,现在转型中的太二酸菜鱼,正陷入多事之秋 。 不再狂立规矩,阛阓“排队王”低下头颅 太二酸菜鱼是九毛九团体在2015年主营业务 西北菜碰到逆境时,打造的子品牌。
与其他餐饮品牌摸索 子品牌纷纭 折戟差别,太二酸菜鱼占据九毛九团体的营收从2016年的6%提升至2021年的79%,也几乎 是这家餐饮企业乐成登陆港交所的关键身分 。
在2020年餐饮企业扎堆冲刺IPO时,九毛九是少有的乐成“登陆”企业,也一度被认为是下一个海底捞,激发 投资人积极参与,招股期间,九毛九就获得 超600多倍认购。
彼时,聚焦在小而美酸菜鱼赛道的“太二”,2019年翻台率一度高达4.9次/天,无论是标准化程度,还是单店红利模子,都让其从广州“年夜 本营”向世界 去扩张,被外界寄予厚望。
一位消耗行业的从业者告诉Tech星球,成为网红餐饮红极一时背后,太二酸菜鱼的特征之一是年夜 单品战略 。当时间,正餐的痛点常常是单桌用餐时长太久,翻桌不够,年夜 概菜品SKU多,后厨服从低、资本高,太二则聚焦在酸菜鱼这一焦点品类。
另一方面,是打造的“太二人设”,假如说海底捞上市是极致的用户向办事 ,彼时爆火的太二,却是 给用户立规矩的“傲娇”餐饮企业,限制用餐人数,凌驾四人无法拼桌不欢迎,口味不成 调剂 ,在店内用餐的用户无法对辣度举行调剂 。以及,“酸菜比鱼好吃”的另类口号。
在上述行业人士看来,当时间,年夜 单品战略 带来的极致坪效和漫画风格 的门店装潢、略显奇葩的店规所营造的差异化品牌调性,让很多用户为故事买账,在商圈里引起排队浪潮。 ![]()
这与现在的太二酸菜鱼景况 形成鲜明 对比 ,2025年半年报表现,太二的翻台率下跌至2.2次/天,在九毛九的营收占比从2024年的73.4%降至70.8%。
2021岁首年月 ,九毛九股价曾创下37.8港元/股的汗青岑岭 ,市值一度逼近550亿港元。停止2025年9月26日收盘,九毛九市值仅剩不到30亿港元。距高位蒸发超520亿港元(折合近480亿元国民 币)缩水94%。
自今年3月,太二酸菜鱼开启一场爆改转型。由酸菜鱼的年夜 单品菜单基础上,增加了“爆炒鲜牛肉”、“菜籽油爆炒鲜土鸡”,组成 三年夜 焦点品牌。
一位太二酸菜鱼5.0门店的员工向Tech星球介绍,还增加了辣椒炒肉、炒白玉丝瓜和生炒小白菜的新品,而这几道菜品与同样开在商圈里的费年夜 厨的菜单非常类似 ,上菜口号也彻底变革,成为“鲜活鱼比酸菜好吃”。
昔日立下的规矩都已经在门店渐渐消掉 ,“太二”在向一个综合性的川菜品牌转型,从卖“太二人设”转向“新鲜食材”。
一位消耗者更是将“太二”称为当下爆火的主办 人的开山祖师 ,开端 放下身段,卖不辣的酸菜鱼、给米饭免费续吃,也可以六个人一桌用饭。 ![]() 门店调改自救,却撞上预制菜风波 现在在北京通州万达、君太百货等门店里,与以往漫画主题风格 差别,店内装潢更加简便,用透明窗展示的后厨,以及无处不在的“鲜活”字眼,是“太二”当下重点布局的5.0门店。 依照 “太二”的规划,目前“鲜活门店”已有68家,估量 到今岁尾 完成150家门店调改,2026年完成所有门店调改。 这场转型自今年3月开端 ,但在罗永浩与西贝的“预制菜之争”时,恰好转型为“新鲜食材”卖点的太二酸菜鱼,被推至风口浪尖。 起因是,有媒体报道,在太二酸菜鱼杭州一门店实测发明 ,点单7分钟后,三道菜全体 上齐,被质疑“预制菜”。太二店员表示,酸菜鱼所用的鱼统一配送,是在门店内现场切片并腌制。客服回应称,“鲜活门店”是供给 活鱼当天到店现做的,目前在多个城市都有“鲜活门店”。 一时间,太二酸菜鱼主打的“鲜活”卖点,让大众 对预制菜的敏感神经再度被挑起,连带着早就在山姆上架的售价117元的酸菜鱼预制菜,也被推上热搜。 一位此前在太二酸菜鱼后厨工作的员工告诉Tech星球,在最新升级的鲜活“5.0”门店之前,她所在的门店是在业务时间前,冻鱼要提前片好然后腌制再举行分装。据她介绍,太二前厅和后厨非常注重标准化,后厨所有的菜品必须 依照 标准举行,前厅的员工则要背很多“小规矩”,会举行按期 考核。 太二酸菜鱼并非个例,已往几年间,如西贝一样平常,极致的标准化是餐饮企业的主旋律,也是撑起门店快速扩张的基础。从2019年到2024年,太二酸菜鱼开了500多家店,匀称一年开100家,且多布局于一线城市和新一线城市。 该图片属于AI生成
从网红顶流到跌落神坛,转折 点涌现 在2024年。 九毛九宣布 2024年财报,净利暴跌90%。具体来看,报告期内,公司实现营收60.74亿元,同比增加 1.47%;店铺层面经营利润7.48亿元,同比降落超30%;归母净利润0.56亿元,同比下滑87.69%,年夜 幅缩水。 2024年,全体 餐饮行业卷入低价战,太二酸菜鱼也调低了代价、开外卖卫星店,摊开 加盟扩张,但从最终效果来看,再难回到昔日巅峰 。 据一位加盟商向Tech星球透露,太二要求门店面积在180平~250平摆布 ,并根据业务额表现举行5%年夜 概以下的阶梯收费,且对加盟商有300万的验资要求,他加盟的门店前期投入了220万,据他了解 ,太二酸菜鱼今年已经停息了加盟。 无论是开在商圈里高昂 的投入,还是仅开放部分地区加盟,太二酸菜鱼的门店增速在2024年年夜 幅放缓。 网红餐饮品牌自有性命 周期,更何况,酸菜鱼成为近两年年夜 火的预制菜赛道里“顶流”选手,是率先跑出的预制菜年夜 单品,将代价年夜 幅紧缩 至两位数,盒马工坊430g的酸菜鱼卖11.8元,山姆1.515kg的酸菜鱼卖59.8元。 “鱼你在一路 ”等快餐品牌以人均30-40元抢占市场,并通过加盟扩伸开出2100余家门店。太二在“高价预制菜”与“低价鲜活替换品”夹击中开端 黯然掉 色。 ![]() 仍然负担九毛九“全村盼望”重任 但从九毛九团体来看,太二酸菜鱼目前还是“全村的盼望”。
九毛九推出过诸多子品牌,在太二酸菜鱼之后,怂火锅是被九毛九团队寄予厚望的“第三增加 曲线”,同样一比一复刻太二酸菜鱼年夜 单品战略 、年轻化运营思路 的怂火锅,店铺融入酒吧、摇滚、夜店等风格 (包罗每晚的跳舞环节“Happy Time”),定位于不是一家火锅店,而是一间开心制作 厂,在社交平台快速裂变。
但在这两年内卷到极致的火锅赛道中,怂火锅无法为九毛九做出更多贡献。最新财报表现,怂火锅上半年实现收入4.17亿元,同比降落3.5%;九毛九西北菜上半年实现收入2.26亿元,同比跌幅高达22.6%。
同样开在商圈里的怂火锅,也很难通过加盟轻量模式举行扩张。在2024年4月的一场摊开 加盟交换会中,九毛九团体行政总裁何成效曾对媒体表示,怂火锅的跳舞 培训要求高,在晚餐时段设计了音乐跳舞 演出环节,对加盟商来说负担较年夜 ,比拟 之下,太二在团体中着名度最高、品牌势能最强。
目前,九毛九主要靠零售业务 续命,成为团体内独一 实现高速增加 的板块。财报表现,2025年上半年,九毛九来自货品 销售的收入从5496万元提升至1.32亿元,同比年夜 增140%,占总收入的比重从1.8%提升至4.8%。
好比,广州山姆会员店货架上就有多款九毛九团体旗下预制菜产物,此中太二酸菜鱼每份119.9元,松鼠桂鱼每份129.9元,九毛九西北菜的卤牛腱拌凉皮每份69.9元。
在国内外市场上,太二酸菜鱼仍然负担着九毛九“顶梁柱”重任 。
从行业来看,与酸菜鱼市场规模 紧缩差别,红餐财产研讨 院宣布 了《烤鱼品类发展 报告2024》表现,比年来,我国的烤鱼市场规模 稳步增加 ,估量 2025年我国烤鱼的市场规模 将到达1428亿元,同比增加 约5.9%。
这两年阛阓里突起 的烤匠、探鱼等“新贵”们,也是会集在烤鱼的赛道,在产物上主要在烤鱼口味上举行立异 吸引用户眼球。从太二酸菜鱼门店、品类爆改转型来看,几乎 相当于重造一个新川菜综合品牌,必要 去从新 创建用户心智。
九毛九成立之初,赶上了在商圈开餐饮店的期间红利,旗下品牌多开在资本更高的购物中心,现在,这些品牌也要负担着更加昂贵的转型资本,去摸索 新的增加 。 |
2025-05-03
2025-03-05
2025-02-26
2025-03-05
2025-02-26