每经编辑：何小桃,杜宇

美股市场于2025年4月3日至4日遭受 了史诗级暴跌，举世金融市场为之震惊。美股一连两日暴跌，市值蒸发约6.5万亿美元，纳斯达克指数确认进入技能性熊市，惊恐 指数VIX单周暴涨近51%。

因为 重仓美股，知名私募投资人但斌旗下产品回撤较大，但斌进行反思。

美股暴跌

私募大佬但斌反思

因为 美股持续重挫，重仓美股的私募基金损掉 惨重，尤其是但斌掌舵的东方港湾投资，本年以来匀称亏损 凌驾20%。

私募排排网数据显示，东方港湾投资外洋的代表产品东方马拉松一号最新一期净值更新于3月31日，本年来亏损 22.11%，该产品规模 一度在年初时光 达到 4.7亿元，现在降至3.5亿元。

因为 但斌对产品采取复制计谋，其他重仓美股的产品基本也都是浮亏凌驾20%，这还没有计入这两天美股暴跌发生 的浮亏，下周更新业绩或亏损 靠近30%。

值得注意的是，东方港湾曾是2023年和2024年百亿私募冠军，但本年却在百亿私募中业绩垫底。

克日，但斌在朋侪圈总结了本身这几个月的利用，称2025年对英伟达的持仓做了调解，低落了占比，但依然是最大持仓的企业。2月底，因不认同特朗普处理处罚俄乌战役等对外政策，担心掉 控引起更多地区战役，选择卖出了70%的持仓。只保存了除特斯拉以外的“六巨子 ”，各5%的仓位，有70%的现金。

本来是一次堪称完善的择时利用，不过但斌很快又买进去了。

“遗憾的是，怕错掉 人工智能期间，其余 想着担心发生新的地区战役是太小的概率变乱，很快又买进去了……导致净值回撤较大！”但斌称。

随后，但斌又表现，“投资是布满‘遗憾’的奇迹，我们不做时机选择，只在碰到‘系统 性’风险的时光 会规避，但每次都规避掉也不太大概，负担结果、坦然面对齐备。今晚公布的非农数据，表明经济增长照旧比力强劲，如果新关税实行后，依然云云，美股会重回牛市，并且 我以为，市场云云的激烈 调解，一旦见底会成为将来十年乃至相称长周期的新起点。”

公开数据显示，4月1日至4月4日的四个交易日内，美股“科技七巨子 ”齐跌，特斯拉累计跌7.61%，苹果累计跌15.19%，亚马逊累计跌10.12%，Meta累计跌12.43%，英伟达累计跌12.98%，谷歌A累计跌5.85%，微软累计跌4.14%。

多家私募发声，已低落美股持仓

国内多家头部私募与但斌的不雅 点却不雷同。

据上海证券报，景林资产合伙 人高云程在此前的内部沟通会上曾表现：“在我现在的投资组合中，纯美国公司（即非中国公司）的资产已全体 剔除。我非常看好中国一系列与科技和新消费相干 的公司，此中科技类公司所占比重大概相对更大。”

盘京投资近期也表现，目前公司已低落美股持仓，以期在A股和港股中积极把握科技成长 主线。DeepSeek驱动的价值重估尚未结束，举世资本对中国科技资产的重估逻辑依然创建。国内以AI技能为核心的财产升级正从概念转向贸易化落地，推动举世财产链重构，将来财产链上越来越多的公司将从主题炒作逐步进入真正“出业绩”的阶段，公司将聚焦具备技能壁垒和业绩兑现本领强的龙头公司。

源乐晟资产称，美股已进入非常复杂的阶段，投资者现在对美国的政策预期一头雾水，去岁尾 特朗普当选后，市场狂热的心态已经荡然无存。“在美国政策稳定之前，我们对美股坚持 谨慎 。从具体利用来看，公司2月已经低落了美股科技股的仓位。”

据央视消息，3月17日到3月23日，外洋多只追踪A股和H股的指数基金都获得了较大规模 的资金净流入，凌驾其他新兴市场指数基金，位居首位，外资对中国股市的热忱 显著回暖。

摩根资管资深举世市场计谋师 蒋先威：中国资产受到外洋投资者青睐，近期中国持续加大宏不雅 政策力度，提高赤字率显示出当局积极稳增长的刻意，扩展 内需、提振消费的一系列政策体现出对夷易近 生的重视。其余 ，最新的零售数据同比、环比均有所增长，显示出促消费等政策正落地见效，这都会持续加强举世投资者对中国市场的信念 与看好，吸引举世资金持续流入。

除了经济回升向好，专家表现，中国在科技范畴的成长 也是举世资金流入中国的重要缘故原由。

国信证券计谋首席分析师 王开：中国在人工智能和机器人范畴的一系列持续突破，让举世都看到了中国企业的创新本领，将来跟着 技能在更多范畴内不停扩展 运用 规模 ，会进一步全方位提升中国的竞争力，并且持续带动包罗硬件、软件方面的更多需乞降 贸易模式等的创新，这都将持续提升中国资产在举世规模 内的吸引力。

（声明：文章内容和数据仅供参考，不组成 投资提议 。投资者据此利用，风险自担。）

编辑|||何小桃 杜宇 杜波

校订 |卢祥勇

封面图片泉源：视觉中国

逐日经济消息综合央视消息、

上海证券报、券商中国、公开质料

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