10月17日，A股呈现冲高回落伍偏弱震荡走势，科技成长板块尽墨，盈余 作风 较为抗跌。截至收盘，上证指数跌1.95%报3839.76点，深证成指跌3.04%，创业板指跌3.36%。成交方面，市场的交投热情逐渐退潮。沪深两市成交额约1.95万亿，较昨日几乎 持平，一连两日不够 2万亿元。

本周，市场继续保持 高位震荡格式 ，围绕 3900点整数关隘 反复拉锯，多次实验向上和向下冲破 。周一，受关税风云复兴 等利空身分 影响，大年夜 盘大年夜 幅低开，距离3800点仅一步之遥，开盘后场外资金积极入场，迅速拉升近百点，市场的强势又一次彰显。周二，科技股大年夜 幅回调，情绪迅速降温。但周三周四，银行、煤炭等调解多日的盈余 板块团体反攻，再次推动上证收复3900点关隘 。而今日短暂拉起再次调头向下，热门连续性较差。

预测后市，短期的震荡整固是市场正常的调解，而行情并未结束，市场存在继续向上的空间和弹性。短期来看，4月低点以来，指数上涨超30%，时代 并未涌现 充实的回调，积聚了较多获利盘，存在震荡整顿 从而推动筹码充实交换的实际需求。中恒久来看，牛市的趋向 和情绪已逐渐成形，压制A股近十年关隘 的一击而过，多次回踩又迅速拉起均表现出了场外资金进场的积极。

落到操作层面，高抛低吸、积极轮动的“核心底仓+卫星轮动”或是较优选择。核心标的选择上，中证A500ETF（159338）一键打包行业龙头，把握中国经济中恒久企稳回升的战略性时机。卫星标的选择上，保举关注“反内卷+科技”两个板块，其分别 代表了市场对国内权益资产定价抬升的两大年夜 推动逻辑：企业红利和估值水平。从企业红利的角度，“反内卷”政策的落地节奏和服从 决定 了中国经济特别是制作 业业绩的修复水平；而从估值水平的角度，科技板块承载了市场对未来临盆 力的乐观和憧憬。若之后跟着 情绪修复，涌现 “牛转头”走势，反内卷和科技板块的弹性值得投资者等候。

港美股方面，恒生和恒生科技指数本周表现也较为弱势，周线级别甚至留下跳空缺 口，筹码断层也表现了抛盘力气的坚决。美股三大年夜 股指则在上周革新历史新高后进入调解，昨日受到地区性银行的坏账问题影响，均收于水面之下。投资者须要留意局域性事件的影响是否会扩散，创纪录高位的美股薄弱虚弱 性显着大年夜 于国内。

注：如提及个股仅供参考，不代表投资发起。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场概念 随市场环境变革而变更，不构成任何投资发起或答应。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资发起，也不构成对基金业绩的猜测和包管。如需购置 干系基金产品，请选择与风险等级 相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎 。

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