近日，星辉娱乐公布 通知 布告 称，公司控股股东、实际控制人陈雁升及其一致行动人陈冬琼因自身资金需求，计划自本减持计划通知 布告 之日起十五个生意业务日后的三个月内（2025年12月16日至2026年3月15日）经由过程 会集竞价或年夜 宗生意业务方式，减持公司股份合计不凌驾3600.31万股，占剔除公司回购专用证券账户股份后总股本的2.9%。

根据星辉娱乐此前披露的2024年年度陈诉，陈雁升及陈冬琼系夫妻关系。通知 布告 表现，陈雁升、陈冬琼合计持有星辉娱乐股份4.31亿股，占剔除公司回购专用证券账户股份后总股本的34.70%。截至减持计划预披露前末了一个生意业务日，即11月24日，星辉娱乐报收5.92元/股，以此盘算，陈雁升伉俪 本次减持金额合计超2亿元。

必要留意的是，星辉娱乐实控人伉俪 本次减持的背景为公司完成对足球营业 的彻底剥离，年内依附出售西班牙人俱乐部以及球员转会收入实现扭亏。

公开材料 表现，星辉娱乐背后的操盘者是广东潮汕富豪陈雁升、陈冬琼伉俪 。早年间，陈雁升伉俪 依附玩具足球发家。2000年，星辉娱乐前身“星辉塑胶实业有限公司”在广东省汕头市建立。随后几年，公司先后得到宝马等知名汽车品牌的车模授权，开始 专业车模分娩 ，最终于2010年1月在厚交所创业板上市。

2015年，星辉娱乐入股西班牙人俱乐部，在玩具和游戏两年夜 板块之外，开始 布局足球营业 。但频年 来，这一老牌西班牙球队“星光”不再，几度“深陷”联赛降级区。公司足球相干收益年夜 幅下滑，公司事迹 不绝承压。

财政数据表现，2021年和2022年，星辉娱乐别离 净吃亏 6.63亿元、3.1亿元。2023年，该公司事迹 有所修复，净利润扭亏至2770.85万元。

2024年，星辉娱乐全年 营收13.6亿元，同比下降 21.49%；归母净吃亏 高达4.58亿元，同比骤降1751.93%。其中，足球俱乐部营业 营收同比下滑52.36%至3.76亿元，仅占总营收的27.62%，贡献乃至还不及2016年的水平；同时，该板块净吃亏 高达2.5亿元。

今年，徘徊于保级线的西班牙人重返西甲。但旗下主力球员Joan García Pons（霍安·加西亚·庞斯）于6月“出走”，为公司带来1.56亿解约金。紧接着今年7月，星辉娱乐公布剥离旗下足球俱乐部营业 ，拟将合计持有的西班牙人俱乐部99.66%股权转让给体育投资集团VELOCITY SPORTS LTD，对价为1.3亿欧元（约合人平易近 币10.8亿元）。

10月9日，星辉娱乐通知 布告 称，公司剥离旗下足球俱乐部营业 ，西班牙人俱乐部不再纳入公司归并报表范围。截至9月30日，以当日汇率测算，上述生意业务增长公司归母净利润4706.94 万元。

得益于上述与足球营业 相干的一系列动作，今年来，星辉娱乐营收年夜 幅增长，实现了扭亏为盈。

最新财报表现，今年第三季度，公司实现营收5.92亿元，同比增长41.26%；归母净利润同比增长317.56%至1.13亿元。今年前三季度，公司实现营收17.27亿元，同比增长67.03%；归母净利润2.68亿元，同比增长216.26%。

不过，剥离足球营业 “回血”来看，星辉娱乐旗卑鄙戏与玩具两年夜 营业 的表现平平，尤其游戏营业 涌现 了明显的“断档”。

具体来看，如今星辉娱乐游戏及相干营业 事迹 较顶峰时期的年入13亿元相去甚远。2022年—2024年，其游戏营收范围 均不足5亿元，其中2024年其该板块营收4.72亿元，较上年同期淘汰4.53%，净吃亏 达1.65亿元。

2025年上半年，星辉娱乐游戏营业 收入同比年夜 增43.19%至4.06亿元，但营收高增长之际，该营业 同期录得净吃亏 913.3万元。增收不增利的背后直指游戏相干的销售费用急剧攀升。半年报表现，公司重要五款游戏中，三款游戏收入未能覆盖高额的推广销售费用，其中收入破亿的头部游戏产品，推广费用同样破亿。

而“烧钱换市场”加持下，星辉娱乐重要游戏产品仍表现平平。点点数据表现，《冒险岛：同盟的意志 》《瑶池传说：破晓》等重点产品在IOS App store免费游戏中的热度排名均在150名之外。

最新三季度财报中，星辉娱乐未细致披露事迹 构成 ，仅表现游戏营业 收入同比增长并实现扭亏为盈。不过，截至今年第三季度，星辉娱乐销售费用高达4.55亿元，较上年同期增长2.27亿元，增长99.66%，占公司总营收的26.35%。公司解释称，重要系公司新游戏上线广告投入增长所致。

值得一提的是，被星辉娱乐寄予厚望的《三国群英传：策定九州》上线一个月以来表现难言理想。点点数据表现，该游戏在iOS免费榜与畅销榜的排名均在百名开外。手游分享社区TapTap还表现，《三国群英传：策定九州》评分已跌至5.5分。多名低评分玩家指出，该游把玩簸弄 法 单一，计谋深度不足，核心体验建立在数值发展而非战术博弈之上；同时，游戏脚色计划失衡，多名玩家指出，缺少 核心武将下，初期的“垦荒 ”阶段极为费力 。

另外，不成 忽视 的是，该游戏所在的三国计谋类赛道竞争十分激烈，各年夜 游戏厂商均在此有所布局，包罗阿里旗下灵犀互娱《三国志·计谋 版》、B站《三国：谋定天下》、网易《率土之滨》等热门游戏。于《三国群英传：策定九州》而言可否给出全新体验，或将是其突围的症结 。

现在，玩具营业 是星辉娱乐表现稳固的板块。今年上半年，星辉娱乐玩具营业 实现主营营业 收入2.01 亿元，同比增长8.46%，占营业总收入的 17.72%；净利润为3301.18万元。最新三季度，星辉娱乐称，玩具营业 营业收入与净利润均保持同比、环比双增长。