把地产的烂肉剥走，也把资源的肥肉剥走。

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作者 | 木盒

编辑 | 小白

2025年12月8日，中国中冶发了一个通知布告 ，第二个交易日股价敏捷跌近跌停。

（2025年12月9日14:00股价）

风云君翻阅了中国中冶的通知布告 ，核心内容点是：

为响应 央企聚焦主业、鞭策 专业化整合与资源优化设置的要求，须要把地产和资源相干的资产剥离给其他关联 方。

（12月8日通知布告 ）

地产相干公司（中冶置业及其债权）卖给五矿地产，金额是312.4亿，资源相干公司（5家子公司）卖给控股股东中国五矿（中国五矿集团有限公司），金额是294.4亿，合计606.8亿。

（12月8日通知布告 ）

地产剥离是瘦身

中冶置业2024年亏了48.5亿，2025年1-7月则亏了254亿，停止7月31日净资产是负的，为-162亿。

（中冶置业财务信息）

公司所持中冶置业的债权有461亿。

债权资产（461亿），加上股权资产（-162亿），非常 接近 出售的代价312亿。

风云君认为出售地产相干资产是合理的——固然存在最差时光 低价卖的嫌疑，但是也制止了陷入更年夜 的泥潭。

资源剥离是割肉

重要是资源相干公司的剥离，因为许多股东买中国中冶股票，就是看中其有资源，至于资源有若干 ，具体看看市值风云此前关于中国中冶的陈诉。

（质料 来源 ：市值风云App）

此次 剥离的资源5家子公司为中冶集团铜锌有限公司、瑞木镍钴管理（中冶）有限公司、中冶金吉矿业开发有限公司、中国华冶杜达矿业有限公司、中国有色工程有限公司，估值别离 为122亿、1091万、50亿、16.6亿、105亿，合计294亿。

这五家公司2024年净利润别离 是2.75亿、0、4.45亿、1.5亿、3.39亿，合计12.09亿。

（中冶集团铜锌有限公司财务信息）

（瑞木镍钴管理（中冶）有限公司财务信息）

（中冶金吉矿业开发有限公司财务信息）

（中国华冶杜达矿业有限公司财务信息）

（中国有色工程有限公司财务信息）

杀鸡取卵？

剥离这五家子公司是不是包罗了全部资源的子公司？

因为财报披露不是很具体，我们不得而知。

但是从净利润来看，2023年毛利率为20亿（2024年没披露资源开发的毛利润），比较 五家公司净利润12亿，谜底 应当 是包罗了绝年夜 部门大概全部。

（毛利润布局，wind）

别的，从2024年中国中冶披露的重要子公司，跟资源相干的只有两家即中冶集团铜锌有限公司、中冶金吉矿业开发有限公司，也在剥离名单之内，另有跟计划有关的中国有色工程有限公司也被剥离出去，这三家公司也是剥离5家公司中利润排名前三的。

（紧张子公司红利情况，2024年年报）

所以中国中冶股价逼近跌停的原因 就很显着了，在铜等年夜 宗有色资源立异 高的情况下剥离这些优质资产，意欲何为？

投资者的明白很简单：杀鸡取卵！而且是家里唯一会下金蛋的母鸡。

固然公司的聚焦主业战略意图能明白，但是去除地产和资源之外，特别是资源，基本上中国中冶只剩下工程营业 了，代价不年夜 了。

（12月8日通知布告 ）

就跟中国中铁一样，其铜、钴、钼保有储量处于国内偕行业领先地位，如果通知布告 被剥离出去，一样会暴跌……