已往二十四小时，关于特朗普“放行”英伟达 H200 出口中国的新闻 几乎占满了科技新闻 版面。最新的希望是，又有知情人士向彭博社泄漏 ，特朗普之以是做这个决议 ，是因为他判断此举的平安 风险较低，情由 是华为已经能供给 性能相称的 AI 体系了。

把这条信息放回整个变乱的韶光 点中，我们才华更清楚地看懂，特朗普政府为什么选在现在放行 H200。

起首要强调的是，特朗普的决议 并非简单的松绑。按照 报道，H200 出口仍需经由过程 特别平安 审查，在中国台湾制作 后再运至美国考核，方可最终 出口至中国大陆。流程繁琐，且政策也许 随时反复 。同时，有分析指出，这一决议 尚未尘埃落定，直到英伟达真正发货、真正收到收入前，都也许 出现新的变量。

而关于 H200 本身，其在 2024 年无疑是市场上的顶级产物，但到了 2025 年末，英伟达基于 Blackwell 架构的 B200、B300 系列已经成为行业新标杆。

按照 进步 研讨 所（Institute for Progress）的陈诉，Blackwell 芯片在 AI 训练使命上比 H200 快 1.5 倍，在推理使命上更是快 5 倍。允许 H200 出口中国，相称于输出的是“上一代技能”，美国客户仍然独享最新的 Blackwell 系列，坚持 了约 18 个月的技能代差。

黄仁勋本人一直在倾销另一套逻辑。他在多个场所体现，限制中国获取美国芯片只会加速中国企业的自主 立异 。究竟上，华为等中国企业在制裁压力下确切 取得了巨大希望。华为昇腾 910C 芯片的团体国产化率据称已超过 90%，在 FP16 精度下的峰值算力达到 800TFLOPS，约莫相称于英伟达 H100 的 80% 程度。

更症结 的是，华为在体系层面经由过程 大规模互联做集群，开始追赶英伟达的步调。今年 5 月宣布 的 CloudMatrix 384 超节点，把 384 颗昇腾 910C 组合成一个团体，总算力达到 300 PFLOPS，有机构以为已经接近 甚至超过英伟达 GB200 NVL72 体系的程度。

假如在这个节点继续全面封锁，带来的结果不是中国 AI 产业停止 ，而是华为这类厂商进一步进攻整个国内高端市场，反而削弱美国企业的恒久影响力，这恰好是他们不肯看到的局势 。

特朗普内阁中也有人主张让中国“上瘾”于美国技能，而非经由过程 封锁将市场拱手让给华为等本土竞争敌手 ，此前 H20 芯片因性能阉割遭冷遇，反而给国产芯片腾出空间，就是前车可鉴。

再加上中美关系的大配景，这个韶光 点就更容易理解了。

特朗普计划于 2026 年 4 月拜候 北京，并已宣布两国向导人将在 2026 年举行四次会面。H200 的放行被视为改进 双边关系的一个旌旗灯号 ，也是为后续更大规模的交易创造条件。

回到中国市场本身，H200 对不少企业来说是一个颇为纠结的变量。

国内大厂对高性能 AI 芯片的渴求是真实存在的。已往两年，由于出口管制和 H20 的“不伦不类 ”，国内头部科技企业的算力需求被严峻压抑。据外媒今年四月披露的新闻 ，多家大厂曾向英伟达下达总计 160 亿美元的 H20 订单，但最终 未能交付。这些积存的需求估计 将在 H200 获批后转化为新订单，在 2026 年集中释放。

而 H200 对国内客户另有一个自然的吸引力：中国企业的大模型大多基于英伟达 Hopper 架构的 GPU 进行开辟和优化，算子、对象 链、底层软件都围绕 这平生 态构建。

假如要迁移到全新的 Blackwell 架构或国产平台，须要重新开辟运算模块、搭建专属对象 流程以及重构底层对接程序，工程量巨大。H200 属于同一架构体系 ，迁移成原形 对较低。是以 H200 对中国客户的短期吸引力也许 超过最新的 Blackwell 系列。

但这不太也许 转变 大标的目的 。已往两年的反复 横跳，已经让中国企业深克意 识到供应链平安 的紧张性。谁也无法保证，本日的放行会不会因为明天的一条推特而取消。

摩根士丹利的研报显示，中国 AI 芯片自给率 2024 年是 34%，估计 2027 年会到 82%。TrendForce 的数据显示，2025 年中国 AI 办事 器市场里，国产芯片占比有望达到 40%。

瑞穗证券预测，华为昇腾 910 系列今年能出货超过 70 万片。华为本身的门路图也排到了 2028 年，昇腾 950、960、970 依次排队，自研 HBM 也在计划中。诚然，国产芯片在生态、开辟对象 链、高端训练场景适配等方面仍有明显短板，但产业节奏已经跑起来了，规模化训练、大模型侧对国产平台的迁移也在加速产生 。市场越往前走，生态越也许 反向补齐。是以 ，这条自主 可控的路，不会因为放行几款芯片就停下来。

进步 研讨 所的分析师 Tim Fist 指出，假如允许 H200 出口，美国在 AI 算力上对中国的上风将从约 10 倍下降 到最多 5 倍。这是一个相称大的变化，但也许 是美国政策订定者经过权衡后的“两害相权取其轻”。

中国企业已经证实，即使 在严酷限制下也能找到替代方案。而美国的封锁政策正在将中国这个举世最大的 AI 芯片单一市场拱手让给华为等本土企业。

Gavekal Dragonomics 的技能分析师 Tilly Zhang 以为，特朗普的决议 反映了“市场实际以及黄仁勋的辘集 游说。”政策优先级正在从纯真 阻止或延缓中国技能进步 ，转向夺取市场份额、确保贩卖美国技能解决 方案的商业长处。她的判断指出了一个焦点逻辑：与其让中国企业在封锁环境下被迫自主 立异 ，不如让它们继续依赖美国技能，哪怕是上一代的美国技能。

在这个症结 韶光 节点上，H200 的放行既可以被解读为美国的战略 退却，也可以被解读为一次纯洁 的商业决议 。

对于英伟达而言，重返中国市场意味着数十亿美元的收入时机；对于美国政府而言，25% 的贩卖分成是一笔可不雅 的财务收入；对于中国市场而言，H200 供给 了一个短期内获取先辈算力的渠道。

但长远来看，这也许 只是中美科技博弈中的一个小插曲。中国 AI 产业已经走上了自主 可控的门路，这条路不会因为几款芯片的放行而逆转。

在芯片这个战场上，真正的平安 感只能来自于本身的能力，而非敌手 的恩赐。H200 的放行，只是新一轮竞争的出发点。

参考材料 ：

1.https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-09/trump-s-reprieve-for-nvidia-s-h200-spurred-by-huawei-s-ai-gains?itm_source=record&itm_campaign=Nvidia&itm_content=H200_Reprieve-0

2.https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-09/trump-s-nvidia-shift-hands-xi-opening-on-national-security-curbs

3.https://newsletter.semianalysis.com/p/huawei-ai-cloudmatrix-384-chinas-answer-to-nvidia-gb200-nvl72?hide_intro_popup=true

4.https://www.wsj.com/tech/ai/nvidia-ai-chips-to-undergo-unusual-u-s-security-review-before-export-to-china-5e73cd55?utm_source=newsshowcase&utm_medium=gnews&utm_campaign=CDAqDwgAKgcICjDW3MkBMOfLFTCs1eEE&utm_content=rundown&gaa_at=g&gaa_n=AWEtsqfgrkFqaAwP4Ph6anxRpwDXKakht4UVOyXFbiu8Cjq5LGepOgsDYmikB-qIJGffnpufPvn48zpa3v7h&gaa_ts=6938d697&gaa_sig=KhiqwMdGj0qTuUBy0RHkppdDpRS34WuCjJNCSEwi6fopZPEa2g_GBJQ4mGAJuqqykgXG_QNCbnUWD2hqg02yCw%3D%3D

5.https://newsletter.semianalysis.com/p/huawei-ai-cloudmatrix-384-chinas-answer-to-nvidia-gb200-nvl72

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