有着“中国版英伟达”之称的摩尔线程，12月5日以114.28元发行上市，发行时的市值约为537亿元。12月11日，摩尔线程创出了941.08元/股的历史新高，按照此价格盘算，摩尔线程的股价已经较发行价高了7倍以上的价格程度。

12月11日，摩尔线程的最高市值异常 接近 4500亿元人平易近 币，上市五天时间年夜 涨超过7倍，冲破了比年来A股市场的炒作记录。固然如今摩尔线程的总市值距离寒武纪只有1200亿元的市值差距，但两家AI巨擘 公司之间的市值差距正在敏捷缩小。

摩尔线程上市五天年夜 涨超过7倍，远远超出了市场预期的市值程度。那么，摩尔线程到底值多少钱？

谈及摩尔线程，市场往往会将摩尔线程与寒武纪举行比较 。从上市前后的估值变革分析 ，两家AI巨擘 有一些配合 的特性。

比喻 ，寒武纪在Pre-IPO轮融资估值约为220亿元，在2020年7月寒武纪上市首日，总市值一度突破1000亿元。也就是说，在短短一年时间里，寒武纪的市值一度飙升近5倍。2025年，在AI时代周全 崛起的背景下，寒武纪市值一度飙升至6000亿元以上，从2020年7月最高市值到2025年11月，寒武纪用了五年时间完成了近6倍的市值提升空间。

再看看摩尔线程，在2024年四序度，摩尔线程在Pre-IPO轮融资过程中，估值约为246亿元。到了25岁首年月 ，该估值提升至接近 300亿元的程度。2025年12月，摩尔线程最高市值飙升至4500亿元左右。也就是说，短短一年时间里，摩尔线程的估值飙升近20倍的空间，资源市场给了摩尔线程带来了无穷的想象空间。

摩尔线程与寒武纪同属AI巨擘 公司，它们从Pre-IPO轮到正式上市，前后只用了一年多的时间。在上市之初，寒武纪与摩尔线程都深受资金的追捧，成为了当年 最热的新股之一。

固然寒武纪上市首日遭到了市场资金的炒作，但经过了五年时间之后，寒武纪再创股价与市值新高，对上市之初遭到市场炒作的摩尔线程，年夜 概有一些参考的价值。

如今，摩尔线程与寒武纪之间的市值差距只有1200亿元左右。很显然，市场炒作摩尔线程的热情高于寒武纪，这一波摩尔线程的炒作行情，刚好搭上了AI的风口，实现了股价与市值的齐飞。

国内AI巨擘 公司的估值订价，一方面可以与国内AI龙头公司举行比较 ，另一方面可以与国外AI龙头公司的估值举行比较。比喻 ，在国内市场，摩尔线程的估值与市值，可以跟寒武纪等AI巨擘 公司举行比较。在国外市场，可以与英伟达、博通等AI巨擘 公司估值举行比较 。

以英伟达、博通为代表的AI巨擘 公司，仍然处于AI风口之上，AI公司仍然可以获得 一定的估值溢价空间。停止如今，英伟达总市值接近 4.5万亿美元，博通总市值接近 2万亿美元，但A股市场的AI巨擘 公司，总市值还不到1000亿美元。

以摩尔线程、寒武纪为代表的AI公司，能否坚持 高企的估值与市值程度，仍然取决于英伟达、博通等AI巨擘 公司的估值订价变革。与传统公司相比 ，这类AI公司并不得当使用市盈率、市净率与市销率等指标，反而更得当远期市盈率、PEG等指标，因为 后者更得当高发展的公司，如今AI公司仍然处于高发展阶段，更得当用发展股的估值模子举行订价。

上市五天年夜 涨超过7倍，显然超出了市场的想象预期。面临股价的持续爆炒，摩尔线程也主动提醒 投资风险，反响 出当前的股价已经超出了公司的生理预期。当股价表现远超过公司的真实价值，很可能与情感 面推动 有关。当这一轮情感 炒作告一段落之后，公司股价会徐徐回归真实价值程度，投资者仍需鉴戒股价年夜 幅颠簸的风险。