从4月7日关税风波开启到上周五4月18日，已经完整 走过了十个买卖业务日，A股在大阴线后几乎 实现了“九连阳”，主打一个外险越猛、突围越狠。

4月21日早盘，内需修复与自主可控两大主线又双演绎，气力解释什么叫“信心 比黄金更贵重”。如聚焦财产链上游装备与材料的$半导体装备ETF(SH561980)$，早盘上演直线拉起，截至10：29震动 上涨0.54%，近两日获超2900万元资金净申购置 入。$消费ETF(SH510150)$也再度走强，盘中翻红涨至0.2%。

——科技技能自主的倒逼加速，到供应 链的“去中央化”重构，再到内需消费市场的“韧性迁徙”，芯片半导体财产链和大消费板块已经完整 next level了。

一、关税阴影 下的事迹 逆袭：国产更换进入“非线性增加 ”阶段

根据4月披露的一季报预告，半导体装备ETF（561980）标的指数中证半导因素股中的四家公司体现精彩：其中 ，有研新材以163倍净利润增幅震动市场，和林微纳增加 近6倍，北方华创老年老增幅均超50%。

这验证了一个症结 逻辑——外部技能封锁正从“克制本领”异化为“催化剂”，倒逼本土供应 链爆发式成长 。数据显示，2024年一季度我国半导体装备招标中国产化率已达32%，较2022年提升14个百分点，光刻胶、离子注入机等症结 装备自给率更是冲破 80%！

民生证券锋利 指出：此次关税与2018年有本质不同，中国半导体已构建从计划、制造到装备的完整 财产链，国产更换从“被动应对”转向“主动出击”。根据机构测算，本土厂商更换空间超千亿，2025年装备材料环节增速将对峙 45%以上。

二、双重引擎驱动：全球周期回暖+技能代际革命

半导体行业腾飞 离不开两大支点：

1. 全球半导体超级 周期重启

SEMI推测2025年全球装备支付 将达1240亿美元，中国以30%占比稳居最大市场。不同于传统消费电子周期，本轮增加 由AI算力芯片（需求量年增60%）、车规级芯片（排泄率冲破 45%）、前辈 封装（资本开支占比升至25%）三大新权势驱动——在关税与流片地新规配景下，AI技能冲破 有望与需求爆发形成共振。

2. 技能代际革命重构财产格局

“溯源观察”试图封锁成熟制程，却不测激活我们“换道超车”的本领。

根据数据，目前我们在第三代半导体领域，国产碳化硅衬底本钱已经下降 40%，很也许 率能够 推动 新能源汽车电控模块国产化率冲破 50%。前辈 封装环节，中微公司TSV刻蚀装备市占率跃居全球第三，通富微电Chiplet技能获AMD亿元订单，这些冲破 都在开辟新疆场 。

——硬核设置指南：聚焦装备材料“卡位者”

在β（周期）与α（国产更换）共振下，聚焦半导体财产链基石——装备与材料的半导体装备ETF（561980）可能比其他环节的主题ETF都更值得关注：

1.纯度决定收益：ETF77%权重聚焦装备材料，前十大因素股（北方华创17%、中微公司13%、中芯国际12%）把持国产更换核心环节。

2.事迹 验证成长 ：标的指数2024年ROE达20.3%，因素股Q1净利润增速喜人，相较半导体其他环节显现 显著超额收益；

3.流动性护城河：规模8亿元、近期日均成交0.57亿元，兼具规模效应与买卖业务弹性，制止小盘ETF的流动性陷阱。

历史数据显示，每次外部限制升级 后6个月内，中证半导的匀称涨幅达50%以上。跟着 大基金三期2000亿资金箭在弦上，国产光刻机量产在即，行业正迎来“政策+技能+资本”三击催化。各人可以借市场波动分批建仓半导体装备ETF（561980），把握5月财报季估值修复窗口，大概长线持有分享国产更换红利，埋伏装备材料作为财产基石有望身世 的5-10倍股。

作者：ETF红旗手