财联社4月22日讯（记者 周晓雅）盖过事迹 领跑者的风头，进入二季度，医药主题基金敏捷反超此前重仓人形机器人板块的产物，如今已有产物年内净值涨近50%。

快速反超的产物是如何 调仓？基金经理 对医药板块后续时机怎么看？最新披露的一季报揭晓谜底 。

即便有短期亮眼的事迹 表现，排名靠前的医药主题基金仍然规模 较小，这也意味着基金经理 调仓的动作将更加灵活，且部门产物一季度末股票仓位有所下降，叠加上可以买港股的产物计划，产物进攻性也更加明显。相较之下，此前较着名的医药主题基金则存在“船大难失落 头”的环境。

从后市不雅 点来看，创新药依然是多位基金经理 在医药赛道最关注的细分板块，有基金经理 直言，中国创新药行业也迎来了自己的DeepSeek时候。

长城医药产业事迹 49.88%，如何 快速反超？

作为次新基金，在客岁10月成立的长城医药产业，截至4月22日年内净值回报到达49.88%。

这也是除北交所主题基金以外，如今年内净值涨幅最大的1只。仅4月以来，该基金已经涨超16%。

为什么事迹 会快速反超？首先，较小的规模 也给该基金灵活应对行情的时机。截至本年一季度末，长城医药产业规模 仅为3596.47万元，固然较客岁底规模 增加两倍，但依然规模 较小。

其次，该基金的股票仓位在本年一季度有所下调，或也让产物受4月市场行情回调较小。截至本年一季度末，长城医药产业的权益投资仓位在72.48%，与客岁底比拟 （82.95%）降低约10个百分点。

不外，仓位的相对变化可能也是短期较多资金申购的影响，数据表现，该基金剩余仓位会集在其他资产，重要是应收申购款。而且，权益仓位下降的同时，该基金持股会集度增加，前十大重仓股持仓占比达六成以上。

永赢医药创新智选也是如此 ，该基金年内净值回报39.53%。该基金本年一季度规模 也增加了5.5亿元，但截至一季度末基金规模 也仅为7.22亿元。

从仓位来看，永赢医药创新智选的最新股票仓位仅72.89%，是产物按期 报告披露以来的最低值，此前仓位大多在85%以上。不外，持股会集度大抵未变，本年一季度前十大重仓股的持仓占比超过七成。

再加上，本年一季度行情爆发会集在港股的创新药板块，上述2只产物均有响应 的港股持仓，也为产物事迹 增色不少。

比拟 之下，一些较着名的医药主题基金“船大难失落 头”逆境仍在，且产物未能投向港股，事迹 表现略逊一筹。

比如，葛兰管理的中欧医疗健康，本年一季度净值上涨了2.37%，但跟着 4月以来行情回调，如今该基金年内净值微跌。一季报表现，截至本年一季度末，中欧医疗健康规模 为311.79亿元，环比减少9亿元，股票仓位在九成以上。

赵蓓管理的工银前沿医疗也是超百亿元的规模 体量，截至一季度末股票仓位仍在九成以上，年内净值上涨9.2%。

医药板块怎么看？

跟着 创新药板块的反弹，医药行业整体的投资时机也被各家公募基金关注到。

“当前创新药个股的海外研发互助进展变化及报表改良 均迎来奇点时候。”长城医药产业的基金经理 提到，创新药政策端的确定性明显高于非创新药范畴，

是以 ，产物一季度持仓会集在创新药范畴，核心配置两个标的目的 ，一是有颠覆 性创新研发，有望形成海外重磅BD的个股；二是创新药产物已经进入商业化放量，带来报表端逐季度快速改良 的个股。

泽璟制药成为长城医药产业的头号重仓股，持股数目环比翻倍。该股也被工银前沿医疗重仓，中欧医疗健康也持有了该股。别的，长城医药产业还大手笔增持信达生物港股、益方生物，持仓占比均超过8%。

长城医药产业一季度末前十大重仓股

储可凡和单林管理的永赢医药创新智选中，信达生物港股持股数也出现 增加，但从重仓股的第一位下滑至第四，取而代之的是康方生物港股被买成头号重仓股。

他们提到，高效的临床推动 本领与扎实的商业化本领是创新药企成长的坚固底子，也是他们选股的核心尺度。“预测将来，国产创新药正加快实现商业化效果转化与环球化结构，国家支撑 药械创新的标的目的 仍然不变，创新药蕴含众多投资时机。”

葛兰也看好创新药连续突破，同时看好消费医疗苏醒 与产业链症结 环节国产替换等标的目的 。恒瑞医药、药明康德、康龙化成为中欧医疗健康前三大重仓股，但持股数环比下降。

“我们以为中国创新药行业也迎来了自己的DeepSeek时候。”赵蓓在工银前沿医疗的一季报提到，比年来国内创新药行业迎来了“供给 侧改造 ”，这对于产物进度靠前，研发执行力强，资金贮备 雄厚，贩卖兑现本领强的创新药龙头公司或为利好，由于将来行业“内卷”程度有望大幅降低。是以 ，她对于研发力量 强，产物有出海潜质的创新药公司也增加了配置。

而对于创新药研发外包办事 （CXO）行业，她提到，以海外收入为重要泉源的相关 CXO 和科研上游公司已经迎来了订单/事迹 拐点，但是地缘政治因素 的担忧连续存在，考虑疏散 配置以降低风险。消费医疗需求有止跌企稳的趋向 ，但可否连续企稳乃至进一步回暖还需要一段时光 的不雅 察。

工银前沿医疗一季度末前十大重仓股

她在一季度继承减仓恒瑞医药，但后者仍是工银前沿医疗头号重仓股，科伦药业和药明康德别离 被加仓至重仓股第二、第三位。