2025年公募基金市场迎来加快增长，在ETF投资热潮延续的同时，多资产设置成为另一求助 趋势。中信建投陈诉指出，权益市场震荡上行推动主动权益基金范围 回升，但被动化历程加快，固收+产物在低利率情况下明显扩张，行业出现出加倍 多元化的增长格局。

权益类基金范围 整体回升，但增长仍以被动指数基金为主导。制止2025年三季度，被动指数基金范围 增长凌驾 1.1万亿元，ETF范围 已突破5万亿元。主动权益基金虽然 超额收益明显恢复 ，但范围 增长重要由净值上涨推动，整体份额仍有所减少，反应 投资者在市场回暖后偏向 于止盈操纵。

固收类产物出现明显分化。2025年债市走弱，中长期纯债基金范围 减少凌驾 6000亿元，短期纯债基金范围 减少接近2500亿元。与此形成鲜明比力 的是，固收+基金迎来发展机会，二级债基范围 增长6250亿元。低利率情况下，传统固收资产收益率连续走低，进步权益类资产设置比例成为市场共鸣 ，多资产设置策略为投资者供给 了"稳中求进"的解决计划 。

FOF新发市场明显回暖，2025年新发FOF基金凌驾 80只，新发范围 合计达到 800亿元。新发FOF投资范围 日益表现多资产设置特性，除权益类和固收类基金外，还包罗商品基金、QDII基金、喷鼻 港互认基金、公募REITs等多种类别 。

主动权益：多元化突围路径

中信建投陈诉梳理统计了2025年各基金办理 人旗下主动权益基金（普通股票、偏股混淆，以及近一年平均仓位>60%的高仓位机动设置、平衡混淆型基金的范围 增长情况，永赢基金、中欧基金、易方达基金、富国基金年内主动权益基金范围 增长凌驾 350亿元。

永赢基金通过"智选系列"产物实现主动权益基金范围 突围，2025年主动权益基金范围 增长凌驾 760亿元，较去岁终 增长凌驾 4倍。智选系列共16只产物，范围 增长576亿元，占其全体 主动权益基金产物线的66%。

永赢基金的乐成重要得益于细分赛道的前瞻性结构。智选系列产物多数建立于2022年下半年至2023年上半年，在主动权益基金低迷阶段逆向结构机器人、云盘算、半导体、国产算力、立异 药等符合新质生产力发展方向的主题。这些产物通过会合投资和主动办理 获取超额收益，对象 型定位契合了投资者对细分赛道投资对象 的需求。比方，永赢科技智选2025年涨幅高达192%，永赢先进制作 智拔取 得70.07%回报。

中欧基金和易方达基金的范围 增长则以科技弹性品种为主，同时绩优盈余 基金坚持 增量。中欧基金2025年主动权益基金范围 增长凌驾 705亿元，增幅达42.44%。冯炉丹、杜厚良等TMT板块基金经理办理 的产物2025年回报均凌驾 100%，在净值和份额的双重推动下范围 增长明显。易方达基金主动权益基金范围 增长凌驾 403亿元，刘健维、郑希、欧阳良琦等科技发展风格基金经理的产物年内涨幅均在100%以上。

两家公司新发的新型浮动费率产物也获得 较高市场关注度。中欧核心智选召募范围 超21亿元，易方达价值回报召募范围 凌驾 20亿元，均设置了1.2%（基准档）、1.5%（升档）、0.6%（降档）三档费率结构。

富国基金主动权益整体投资风格偏平衡，2024年范妍加入后带来较明显范围 增量。富国安妥 增长2025年范围 增加70亿元，新发产物富国平衡投资发行 范围 接近20亿元。在平衡风格根本上，科技、医药赛道型基金经理实现突围，富国新兴产业、富国中小盘精选、富国立异 科技年内范围 增加均在30亿元以上。富国基金港股投资团队历史业绩良好，富国沪港深业绩驱动范围 由24岁终 的44亿元增至三季度末的79亿元。

固收+基金：机构资金青睐安妥 策略

陈诉表现，固收+基金范围 增长明显，以中低仓位机动设置、偏债混淆、 二级债基、一级债基、转债基金为固收+基金样本，统计各家基金办理 人旗下固收+基金2025年的范围 增长情况。其中，范围 增长最为领先的是景顺长城基金。

制止三季度末，该基金2025年固收+基金范围 增长凌驾 1100亿元，供献 了公司非货范围 增长的78%。旗下固收+产物线策略多元，涵盖多种风险收益特性，中长期风险收益比良好，受到机构投资者青睐。

2025年范围 增加凌驾 100亿元的固收+基金以二级债基为主，多数近两年业绩表现同类排名较为领先。永赢安妥 加强、景顺长城景颐丰利、富国优化加强、鹏华双债加利权益仓位较高，2025年涨幅在15%以上。多数基金重仓科技、周期、制作 板块，整体偏大盘平衡和大盘发展方向，反应 市场对发展风格和景气赛道的相对偏好。

与此同时，范围 增加领先的基金多数机构投资者占比力高，平均接近70%，其中永赢安妥 加强、中欧丰利、 景顺长城景颐丰利2025年中报机构投资者占比均在90%以上。以个人投资者为主、范围 增长较多的基金有睿远稳益加强 30 天持有、博时安妥 增利、南边津享安妥 添利、华夏稳享增利6个月滚动，这些产物仓位中枢相对较低，更为安妥 ，在 10%-15%摆布 。

ETF市场：头部会合与产物立异 并行

陈诉表现，ETF市场竞争格局出现明显的头部会合态势。华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金市场占比凌驾 10%，ETF范围 均在6000亿元以上。华夏基金ETF范围 达到 9416.86亿元，市场占比16.52%；易方达基金ETF范围 达到 8729.63亿元，市场占比15.32%。

2025年重要供献 范围 增长的包罗黄金ETF、主流宽基ETF、港股ETF等。华安黄金ETF范围 增加接近660亿元，博时黄金ETF范围 增加凌驾 260亿元。股票ETF中，中央汇金等长期机构资金重仓的主流宽基ETF品种范围 连续增加，华泰柏瑞沪深300ETF范围 增加642亿元，华夏沪深300ETF范围 增加639亿元，易方达沪深300ETF范围 增加525亿元。

跨境ETF方面，港股ETF范围 增加明显。富国中证港股通互联网ETF范围 增加凌驾 591亿元，工银国证港股通科技ETF、华夏恒生科技ETF也有较多增长。广发中证港股通非银行金融主题ETF范围 增加凌驾 258亿元。

从细分类别 来看，大盘宽基ETF范围 增长最多，凌驾 2000亿元。行业主题ETF范围 增长较明显，以TMT、制作 板块为主，受到AI、机器人等赛道行情推动。风格策略ETF中，盈余 低波和自由现金流作为中长期安妥 的策略类型，获得 一定资金青睐，自由现金流ETF范围 增长254.5亿元。

年内新发的基准做市名誉债ETF、科创债ETF取得较高关注度，单只产物召募范围 基本 在30亿元摆布 。从近期各家基金办理 人新上报的ETF来看，结构方向重要包罗有色金属、科创及创业板、盈余 质量、港股科技等。