昔日“油茅”，风光不再！

克日，金龙鱼公布2024年年度财报，公司业务收入2388.66亿元，同比降落5.03%，归母净利润仅为25.02亿，同比降落12.14%。

金龙鱼曾是与茅台比肩的粮油巨头，现在却交出一份欠悦目的成绩单，实在 令人唏嘘。

但这已经不是金龙鱼初次出现业绩吃亏 。自2020年上市以来，金龙鱼就陷入长达三年的净利润下滑。

再加上几个月前的“油罐车”负面舆论，金龙鱼不停未翻身，市值从巅峰期到现在，已经蒸发了6000亿。

金龙鱼的上市到底是一场估值泡沫，还是一场“资源运作”？

实在 金龙鱼，并不是国货，背后的首创人是马来西亚首富郭鹤年。

这位福建籍马来西亚的华裔，以中华文化为根，成就了一段跨国的商业传奇。

在商界，有许多关于郭鹤年的标签：“亚洲糖王”“喷鼻 格里拉之父”“马来西亚首富”以及“爱国华人”。

他的商业版图像一幅经心编织的巨网，从甜蜜的糖业起步，到遍布各地的酒店网络，再到现在执掌夷易近 生的粮油帝国，精准拿捏了夷易近 生需求的三大命根子。

在郭鹤年庞大的商业帝国里，旗下的金龙鱼品牌只是他浩繁项目里的一个投资。

20世纪80年月 末，郭鹤年委派侄子郭孔丰到中国观察市场，了解到国人在使用二级散装的食用油，质量差，对身材又有侵害 。

1990年，郭孔丰敏捷 捕捉到中国市场机会，在郭鹤年的支撑 下投资设立油脂临盆 企业，这成为金龙鱼小包装食用油的前身。

次年，金龙鱼小包装问世，依靠 精炼工艺和健康 定位敏捷赢得内地消耗者青睐，由此开启中国食油市场的新篇章。

顺遂进入国内市场后，金龙鱼全力以赴地举办 市场推广。

电视告白 无处不在，代言人声威 涵盖各领域的顶流，如演员黄渤、央视主持人朱广权、歌手张靓颖都曾是金龙鱼的“座上宾”。

与此同时，金龙鱼还多次“牵手”奥运会，成为奥运会食用油的独家供应商，登上全球的大舞台。

然而，金龙鱼的商业布局并未止步，比年来不但一连强化品牌营销，还实现了市场份额的快速扩大 。

依靠 亲夷易近 的代价优势，金龙鱼以薄利多销的策略快速打开市场，通过渠道扩大 敏捷崛起 ，最终成为消耗者首选的国夷易近 食用油品牌。

除此之外，金龙鱼又相继拓展大米、面粉和杂粮领域，依靠 品牌着名度打通粮油一体的产业链。

制止2023岁尾 ，金龙鱼旗下共有83家工厂通过AIB考核，销售渠道冲破 8722家，成为国内最大的粮油企业。

2020年10月，金龙鱼在深交所上市，发行代价为25.7元/股。

金龙鱼上市后估值快速攀升，股价半年内暴涨467%，公司市值巅峰期高达7800多亿，被外界称为“油茅”。

然而，谁也没想到，“油茅”金龙鱼会因“油罐车”事件被舆论推上风口浪尖。

2024年7月，有博主爆料输送 煤制油的油罐车在卸货未清洗的环境下混装食用油，而且该涉事车辆曾到访过金龙鱼武汉及陕西的工厂。

新闻 一出，有关金龙鱼多个热词被顶上了热搜，引起广大 消耗者对食用油的担忧。

金龙鱼相关负责人随即出面澄清这个事情，称自家运输车辆都是颠末严格的装载、油罐清洗和查抄等工序才能运输食用油。

然而，面临一连进级 的舆论风浪 ，金龙鱼的回应并未平息"大众," 的质疑。

社交平台上，“敲诈 消耗者，抵制金龙鱼”等声浪此起彼伏，品牌信誉遭受 严肃的挑战。

这场舆论风暴将金龙鱼卷入亘古未有的危急漩涡，股价下跌4.66%，较历史高点蒸发6000亿市值，多年积聚的品牌声誉 遭受 重创。

实在 ，这并不是金龙鱼第一次陷入舆论争议。

2024年3月着名打假人王海曝光金龙鱼大米造假，称其用中科发5号冒充稻花喷鼻 二号，两者代价相差一半，以次充好欺骗消耗者；

2020年上市前夜 ，金龙鱼被曝其进口食用油中含有未标识的转基因成分，这一举动涉嫌违反国度 食品 安全标签法规；

还有2002年金龙鱼推出二代调和油，打着“黄金比例1:1:1”的旌旗，宣扬 自己的食用油是最符合 中国人营养 需求的。

可实际上，金龙鱼二代调和油中三种脂肪酸的比例大概是0.27:1:1，跟告白 宣扬 大有出入。

因此，金龙鱼遭到偕行的质疑和投诉，最终被中国粮油学会发声明斥责，暂时下架其在央视、北京台投放的告白 。

作为粮油行业的领军者，金龙鱼本应在初次舆情发作时就及时纠偏。

遗憾的是，在资源光环的包围 下，这个以“健康 粮油”为初心的国夷易近 品牌，似乎渐渐迷掉 了方向。

也最终激发 消耗者的信托危急，促使品牌价值 遭受 弗成 逆的损伤。

之后，金龙鱼也接纳了多项措施，并调剂 计谋 布局想扭转当前逆境。

2024年12月，金龙鱼发公告称斥资55.69亿元入股鲁花团体，拿下26.64%的股权。

这一活动在食用油市场引起不小的争议。

从市场范围 来看，金龙鱼39%、中粮15.3%和鲁花6.7%，三大巨头合计占领 国内食用油市场超60%的份额。

这次入股使金龙鱼的市场份额直接提拔至45%以上，加强其市场的主导职位。

从合作角度来看，鲁花在北方市场拥有花生油品类与质料基地的优势，恰好补充了金龙鱼在细分品类和地区包围 上的不敷；

而金龙鱼的全国渠道网络与全品类布局，则为鲁花拓展南边市场提供了有力的支撑 ，两边形成互利共赢的模式。

市场分析 人士指出，两大巨头联手，将加速食用油行业“强者恒强”的格式 形成，但也有人以为，金龙鱼试图通过持股鲁花扭转盈利下滑的趋势 。

不停以来，金龙鱼赚的都是薄利多销的“辛苦钱”，因此在食用油领域市占率遥遥领先。

但金龙鱼产品 的原材料高度依靠国际市场，对上游原材料缺乏议价本事，净利润受市场波动 影响大。

反观鲁花依托其国内自建质料基地的优势，在采购环节把握了更强的议价主动权。

所以，金龙鱼与鲁花“牵手”，有望实现产品 转型和盈利增加 。

别的，金龙鱼还把资源 投向餐饮及工业渠道。这类业务 虽能得到范围 效益和稳定利润，但是要面临长达90—120天的账期压力（较零售渠道延长 3倍）。

因此，金龙鱼拓展此类业务 ，短时光 内只会加剧业绩的下滑。

除此之外，中心厨房也是金龙鱼重点存眷 的项目。

中心厨房主打团餐、预制菜及半制品加工，现在金龙鱼已经在全国布局了25家央厨工厂，杭州、周口、重庆等项目已经投产。

虽然中心厨房将来发展 前景辽阔 ，但从实际投产环境来看，当前存在明显的季节性产能波动 ：

部门城市在消耗旺季接近满负荷运转，而淡季产能利用率则明显下滑，暴露出资源 配置不均衡的问题。

现在，金龙鱼的渠道调剂 尚未收效，可否扭亏为盈仍取决于市场环境。

从资源宠儿到被资源反噬，金龙鱼的逆境折射出传统食品 企业在舆论场中的脆弱。

企业长青的根基在于信誉，其次才是计谋 布局。

正所谓：“得夷易近 气者，得市场。”

盼望金龙鱼能痛定思痛，在品牌信誉重修与计谋 转型中走出一条新路，制止重蹈覆辙。

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参考材料 ：

界面新闻：《财说| 市值蒸发6000亿， 金龙鱼可否靠三大策略冲破 重围？》

新浪财经：《净利连跌4年，市值缩水6000亿，金龙鱼还能翻身吗？》

红星新闻：《原材料代价回落伍，金龙鱼2024年营利双降》

作者：卓卓

编辑 ：柳叶叨叨