文 |  牛犇

‍近期，中美经贸会谈达成 协定 ，美国暂停 24%对华商品关税90天，中国对美关税同步下调。市场广泛认为，受关税打击较年夜 的出口链，存在较年夜 的修复预期。 

作为国际贸易的求助 组成部分，口岸 航运板块直接涉及货物 的收支口运输，其中 航运需求有望回暖，运价将企稳回升；货物 吞吐量也将提升，口岸 企业事迹 有望改进 。 而联合最新的知名投资者调仓环境来看，多只口岸 航运股正获得“国度 队”、“超等牛散”等投资者的加仓。

口岸 航运持续领涨A股

5月14日，A股市场团体延续了“对等关税”事故以来震动 上行趋向 ，沪指重登3400点，热点 赛道多点开花， 其中 出口链再次强势领涨，离境退税、航运两个出口相关概念涨幅居前 ，停止午间收盘，分别 报涨3.91%和3.63%（见图1）。个股方面，国航远洋年夜 涨24.84%，华光源海年夜 涨13.69%，宁波海运、南京港、连云港、锦江航运均触及“10CM”涨停，国芳集团、小商品城、厦门港务等纷纭 跟涨。 

消息 面上，5月12日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，两边均年夜 幅下调美国“对等关税”以来相互加征税率，后续创立 性的谈判将继承，美方表达不渴望与中国脱钩。 

对此，市场广泛认为，此次 中美关税谈判超预期，也是以 风险偏好明显提升，受关税打击较年夜 的出口链，存在较年夜 的修复预期。但也需要密切存眷 政策窗口期（90天关税暂停 ）后的谈判进展，警惕税率反弹的风险。 

《趋向 年夜 期间》主讲人彭祖也体现， “形势一片年夜 好。”同时，其进一步指出，“此次 降关税，会利好谁？未来90天会有企业抢出口，尤其是苹果链+英伟达链+特斯拉等等，另有 一些家电、服装等企业都邑 。” 彭祖，曾任职于多家券商，成功的履历了多轮牛熊转换。 

3股事迹 翻倍增加

着实，在今年一季度期间，口岸 航运板块已经缓慢复苏。 

受益于吞吐量增加 ，口岸 上市企业接近一半实现了盈利的同比增加 。据悉，2025年一季度，天下求助 口岸 累计完成口岸 货物 吞吐量42.2亿吨，同比增加 3.2%；完成集装箱吞吐量8303万标箱，同比增加 8.2%。其中 ，天下求助 口岸 集装箱吞吐量前异常 别 为： 上海港、宁波舟山港、深圳港、青岛港、广州港 、天津港、厦门港、苏州港、北部湾港、日照港。 在上市A股中，增速较快的口岸 企业有盐田港、南京港等。

部分航运企业同样体现不俗。如锦江航运，受供需关系影响，一季度中国出口CCFI（集装箱运价综合指数）均值同比上升，中国出口至东南亚的CCFI一季度均值同比上涨51.07%。公司东北亚、两岸间等航路 通过继承深化精品办事 ，对立 安定 的市场份额，继承安定 公司经营事迹 ；东南亚航路 通过加年夜 航路 布局，持续打造丝路快航等精品航路 ，该区域同比实现量价齐升，航路 经营效益同比提升，增厚了公司经营事迹 。陈诉期内，公司实现归母净利润3.57亿元，同比增加 187.07%。 

航运龙头公司中远海控，事迹 体现同样抢眼，116.95亿元的归母净利润，较去年同期增加 73.12%（见表1）。

“险资”等频频加仓

口岸 航运板块在缓慢复苏的同时，也受到众多 知名投资者的存眷 ，其在今年一季度期间即举行了不同水平的加仓。 

如锦江航运，在今年一季度末， “险资”中国人寿保险股份有限公司-传统-平常保险产物 即新进现身公司的前十年夜 流通股股东，并位列公司的第十年夜 流通股股东。同样新进现身的另有 喷鼻 港中央结算有限公司 ，其一举成为公司的第二年夜 流通股股东（见图2）。 

渤海轮渡则获得了“国度 队”基本 养老保险基金一零零三组合的新进重仓，且基本 养老保险基金一零零三组合以375.13万股的持股数目一举成为公司的第四年夜 流通股股东。 

综合来看，知名投资者在今年一季度期间加仓的口岸 航运股共有20只。 别的，重庆港和南京港两只口岸 企业则继承获得有“中国十年夜 牛散”之称的徐开东的无变更持有。

（文中说起 个股仅为举例分析 ，不作生意业务 保举。）