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A股4000点可期？刘煜辉、陈宇齐唱多

7月29日前后，经济学家刘煜辉判定A股4000点可期。他指出，投资时钟正跨越通货压缩 象限，资本市场预期明显转变 ，对股市异常 乐观，认为 顺周期资产若被刺激，A股指数将明显上台阶。他建议投资者放下“指数来一次年夜 跌”“3600指数是高是低”执念，接受现状。在与某财经平台的连麦中，刘煜辉还称A股“靠心定价”，投资者信心与风险偏好决定市场主趋向 。

7月30日，网红私募陈宇也明白看好A股突破 前高至4000点。

主观计谋私募：牛市或分六个阶段，当下已至第二阶段，或将涨至4500点

跟着 市场趋向 性行情上行，上半年一度寂静的主观私募在近一个月表现中崭露头角，如希瓦私募梁宏、日斗投资王文。

值得关注 的是，梁宏旗下“希瓦小牛1号”时隔四年产物净值达历史新高。据私募排排网数据显示，该产物建立于2015年5月，停止7月25日，建立以来收益高达1152.31%，最新单元净值为7.6915，今年来收益也有23.50%。回首在去年 “924行情”后，梁宏旗下产物遭受较年夜 回撤，2024年更是成为其过去十年里相对收益表现最差的一年。日斗投资王文坚持A股将迎牛市观点，认为 将来三年或按历史纪律 演绎，牛市年夜 概分六个阶段，当下已至第二阶段，或将涨至4500点。

科创成长层上市期近 ，数十家券商敏捷上线

不日 ，科创成长层上市筹办工作加速推进，已有企业成功取得IPO批文，即将在科创成长层挂牌上市。为保障投资者权益，多家券商积极响应上交所要求，上线签订《科创成长层风险展现书》功效 。据不完全统计，停止7月29日，至少已经有中信建投、长江证券、国元证券、粤开证券、广发证券、国联夷易近 生、国泰海通、国金证券、山西证券、华泰证券、华金证券、开源证券、中泰证券、国融证券、西部证券、兴业证券等数十家券商上线相干功效 。上交所此前已修订规则，新增《科创成长层风险展现书必备条款》，要求券商做好风险提示与投资者教育工作。风险展现书重点提示了科创成长层企业未盈余 、新股刊行 定价难度年夜 、股价波动 风险高及炒作风险等题目。

产业机会掘金

淡水泉线上交换会，赵军表态，预测下半年投资新机遇

7月末，头部私募淡水泉举办线上交换会，首创 人赵军表态。作为“奔私”一代代表，赵军以逆向投资闻名，淡水泉管理规模曾超千亿。交换会上，淡水泉回首市场表现。自去年 9.24以来，A/H股风险偏好抬升，布局性机会丰富，上半年市场机会呈“哑铃型”，新兴成长类资产快速轮动。经济方面，政府部分发力，企业和居夷易近 信心待修复，出口拉动经济但下半年存不确定性。外围资金上，美国破例论松动或推动举世资本再均衡，外洋资金回归依赖中国经济苏醒 确定性。

淡水泉还先容了中观设置框架，过去两年构建该框架与自下而上选股计谋互补。如今年风险偏好抬升、经济预期偏弱时，新兴成长类资产表现佳，产业组挖掘机会，投委会横向对比。

对于下半年，淡水泉看好三类布局性机会：一是优质中国资产代价重估，有估值切换和举世资金增配身分 ；二是中国优势 产业举世化，头部公司举世化本事强；三是科技自主可控，关注 卡脖子领域国产替换及AI本事 突破 带来的机会。同时，根本面边际改善叠加增量政策的机会也受关注 ，如“反内卷”政策对低位资产的催化。不外，抓机会也要防风险，股价涨幅过快年夜 概回调，中美关系或有妨害。

讨论环节，淡水泉复盘上半年投资得掉 ，分享新斲丧、科技、周期类机会的把握与错过原因。对于下半年，看好新斲丧“多巴胺”出海、科技AI产业链与国产替换、汽车整车高端化智能化及产业链头部企业等方向。

贝莱德增持中金港股，券商板块或迎持续行情

7月29日港交所披露，贝莱德7月22日买入中金公司港股126.24万股，耗资2552.45万港元，好仓持股比例超5%。实际上，贝莱德自6月起就对中金公司港股举行多番交易，虽期间有减持，但好仓仍年夜 于淡仓，显示其持续看多。6月6日至7月29日，中金公司港股累计涨幅达38.39%。此外，贝莱德今年还多次交易中国银河证券港股。

近期，中金公司和中国银河证券均发布业绩预增通知书记 ，净利润同比年夜 幅增长。同时，多家上市券商也晒出亮眼业绩预告。在业绩支撑 及市场多厚利 好下，券商板块股价上行，多家非银剖析 师对券商板块后续走势保持乐观，认为 券商板块上涨持续性或更强，估值与盈余 有望实现双击。

企业动态

五矿证券“换帅”

7月31日，郑宇以新身份出席五矿证券年中工作会。据券商中国，五矿证券内部发文公布，总司理、代董事长郑宇正式担任党委书记、董事长，同时兼任总司理，成为证券行业又一位“一肩挑”高管。郑宇出身五矿证券母公司，2016年加入后历任多职，2023年升任总司理，如今成为业内较为年青 的董事长之一。另据控股股东五矿资本披露的未经审计数据显示，2025年上半年，公司实现营业收入5.06亿元，同比降落21%；净利润1.26亿元，同比降落30%。投行业务手续费净收入1.4亿元，同比降落17.65%；资管业务手续费净收入1965万元，同比下滑逾五成。

中国信达五度抛减持筹划，朴直 证券再遇“零减持”

不日 ，朴直 证券通知书记 称，股东中国信达原筹划于4月29日至7月28日减持不凌驾8232万股，占总股本1%，但停止筹划期满，中国信达一股未减。这已是中国信达第五次发布减持筹划，其中两次轮空，三次实施但均未顶格减持。业内人 士剖析 ，此次轮空或因朴直 证券股价未达预期。

据悉，中国信告竣为朴直 证券股东源于原股东抵债，自2021年9月持股以来，已多次实验减持。回首过往，其减持筹划多次未能如愿，减持代价预期均高于实际股价。此外，朴直 证券业绩表现亮眼，估计 上半年净利润同比增长70%到80%，主要得益于财产管理和投资交易业务收入增加。

异常谋划机构

宁泉资产旗下基金遭6个月网下打新限定

据中证协，知名私募宁泉资产旗下的“宁泉致远55号私募证券投资基金”被限定到场网下打新业务6个月，韶光 跨度为2025年6月20日至12月19日，详细受限原因未颁布 。宁泉资产由资管年夜 佬杨东于2018年建立，如今管理规模超400亿元。

今年3月，《首次公开刊行 证券网下投资者管理规则》修订，进一步规范网下打新，明白二十一类抑制 活动。新规下，网下打新监管趋严，今年以来已有3家机构和2名自然人被中证协限定到场网下打新，违规题目会合在未谨慎 报价、流程不完整 等。此外，上交所今年也因网下打新违规对部分机构予以监管警示，涉及内部制度不健全等题目。

天风证券前员工“飞单”违规，双双领警示函

不日 ，重庆证监局披露，原天风证券重庆庆云路国金中心营业部员工廖某林，在2022年4月至2023年10月任职期间，存在担任其他公司理 财司理并违规向他人销售非天风证券刊行 或代销产物的“飞单”活动。尽管 廖某林现已转职西南证券，但重庆证监局仍对其采掏出 具警示函步伐，并记入诚信档案。同时，天风证券该营业部也因未能有效戒备 合规风险，同样受到警示函处分 。据悉，“飞单”活动即证券从业人员私自销售非所任职机构产物，在业内并非个例，此次处分 再次为行业合规敲响警钟。

梳理重庆监管局公开信息，据不完全统计，自2024年7月以来，重庆监管局针对券商及其从业人员共发布14张罚单，这一数据直观展现监管的管理逻辑，也折射出证券行业合规隐患存在的广泛性。

本文源自：金融界

作者：AI言心