界面消息记者 | 安震

“向您保举一款固收+理财，固定收益部分不低于60%，权益配置比例在20%至40%，最近一个月年化10.36%，3个月年化7.05%，风险品级R3，持有30天后0赎回费，目前A股行情不错，这款产品攻守兼备。”8月19日，一位股份制理财经理向界面消息记者先容。

8月18日盘中创下十年新高。中国人民银行公布的宏不雅观 数据表现，7月非银存款增加2.14万亿元，同比多增1.39万亿元。业内人士以为，这一趋向 反响 住民存款向风险品级更高的理财、证券“搬场 ”。界面消息从银行相识到，本年以来，跟着 存款利率走低，权益市场走俏，债券类和含权理财更多受到关注。

存款利率降幅短期趋缓

“如今主动咨询按期 存款的人很少，利率确切 比较 低，有些客户会把存款转到利率更高的银行，也有一些客户会在客户经理保举下尝试购买 理财产品，重要是固按期 限类，底层标的是债券或同业存款的理财。”一位国有行网点负责人对界面消息表示。

界面消息查询各家银行App，目前3个月整存整取利率普遍跌破1%，国有大行利率在0.8%左右。“目前3年期和5年期产品利率都不凌驾2%，额度相对比较 富余 ，但这么长期限的存款市场需求并不大，利率这么低，我们也不发起客户锁定长期限。”前述人士表示。

融360数字科技研究院《银行存款利率报告》数据表现，2025年7月，银行整存整取存款3个月期均匀利率为0.943%，6个月期均匀利率为1.149%，1年期均匀利率为1.278%，2年期均匀利率为1.369%，3年期均匀利率为1.702%，5年期均匀利率为1.531%。与6月相比，各期限存款利率均有差异程度降落，其中，1年期降幅最大达到0.9BP。

大额存单利率方面，除2年期利率有所上调，其余期限均有所下跌。2025年7月，发行的大额存单3个月期均匀利率为1.124%，6个月期均匀利率为1.322%，1年期均匀利率为1.436%，2年期均匀利率为1.463%，3年期均匀利率为1.766%。

其中，2年期大额存单利率上涨0.1BP，其余期限利率均有降落。3个月、6个月、1年期降幅在4至7个BP之间。

融360数字科技研究院分析师艾亚文对界面消息表示，相比按期 存款，大额存单、结构性存款等特色存款产品也受到投资人青睐，不外，多家大中型商业银行以及多地农村商业银行纷纭 下架5年期大额存单产品，3年期大额存单投放量相对有限，短期大额存款利率也大幅下调。

“8月按期 存款利率程度连续跌势，但跌幅趋缓，这与政策传导周期相吻合，反响 钱币政策进入不雅观 察期。银行净息差仍处于历史低位，欠债 端本钱管控需求一连存在。”艾亚文分析。

艾亚文以为，短期内存款利率零丁 调整的概率较低，按期 存款利率是否会再次大幅下调需期待政策利率变动，估计 四序度可能有一轮调整。

住民存款正在入市？

艾亚文以为，存款利率下行，也为理财产品创造了更大的吸引力，存款搬场 效应显著，投资者纷纭 将资金从传统存款转向收益相对较高的理财产品，银行理财市场存续范围 从新 站稳30万亿元关口。

一位股份行省分行负责人对界面消息表示，与去年9月相比，其所在省行并未出现存款大幅流出或转向证券账户的环境，市场照旧相对理性。不外近期固收+理财确切 贩卖环境很不错。另外，存款利率走低，债券型基金也是本年银行渠道主推的产品之一。

Wind数据表现，截至8月16日，8月以来建立了9只“固收+”基金（包含 一级债基、二级债基、偏债肴杂基金），合计召募金额为97.56亿元，相当于全部 7月召募金额的93.3%。

宏不雅观 数据对于存款搬场 也有印证。7月末广义钱币（M2）余额329.94万亿元，同比增加 8.8%；M1余额111.06万亿元，同比增加 5.6%。M1、M2“剪刀差”一连收窄。

中金公司研究部分析师林英奇指出，M1、M2“剪刀差”收窄、钱币增速提升重要与住民或企业将银行账户中的按期 存款转为活期存款有关，资源市场表现较好带动住民俗险偏好提升，推升资金活跃度。

另外，7月非银存款增加2.14万亿元，同比多增1.39万亿元。浙商证券首席经济学家李超表示，资源市场回暖与利率下行配合 驱动住民存款搬场 ，进而带动非银存款高增，形成住民存款和非银存款的“跷跷板效应”。而股市生意业务量维持高位，也使得证券公司保证金存款增加 ，对非银存款形成支持。

李超估计 ，2020年至今住民超额储备体量约4.25万亿元，目前因住民俗险偏好并未根本 性改良 、更换投资渠道吸引力不够 、提前还贷等身分 影响，住民存款搬场 尚未形成显着趋向 。但在存款吸引力下行、资产荒尚未缓解，以及“活跃资源市场”政策等配合 驱动下，资源市场或将成为核心外溢标的目标 。存款搬场 将直接扩展 股市资金池，提升生意业务活跃度与股价弹性。