万物皆周期，对于生猪赛道来说更是如此。

在下行期煎熬了4年的牧原股份(002714.SZ)，它已经告成 穿越周期了。

8月20日晚，牧原股份提交了2025年中期效果单，实现营收764.63亿元、归母净利润105.3亿元、扣非净利润106.77亿元，分别 同比增长了34.46%、1169.77%和1115.32%。

它的红利本领就快回到2020年时的顶峰期间 ：

20H1，归母净利润107.84亿元，扣非净利润108.11亿元。

这份经营事迹 也受到资本 市场的认可。

8月21日，牧原股份放量大涨5.71%，盘中一度涨近9%，股价触及51.76元，创下2022年10月27日以来新高。

凭此，牧原市值重回2700亿，最新2742.86亿元，相较这轮调整底部位置上涨高出千亿。

这也再次证实“好公司是具有惊人的红利修复和爬坑本领的”。

2025年上半年，牧原股份共销售生猪4691万头。此中，商品猪3839.4万头，仔猪829.1万头，种猪22.5万头。

这里边生猪销量较上年同期增长了44.84%，商品猪销量较上年同期增长了32.48%。

不过 ，本年上半年，牧原商品猪价格稳定在14-15元/公斤，整体较上年同期要低：

你看啊，2025年1-6月，价格分别 为14.76、14.3、14.66、14.52和14.08元/公斤；

2024年1-6月，价格各为13.84、14.24、14.8、15.52和17.73元/公斤。

（这里边1-2月归并统计为一个价格）

2024上半年，商品猪价格持续走强之下，牧原得以扭亏，不过 利润也只有8个多亿。

而2025年以来，商品猪价格并不占据上风的环境下，牧原股份利润却暴增超11倍，这背后的秘密是什么呢?

一个是生猪出栏量较去年 同期上升；一个是生猪养殖成本较去年 同期下降 。

此中，后一身分 显着占据了更为紧张的分量。否则，生猪成本上升，它走向的另一端就是：

卖多亏多。

那牧原的养殖成本下降 有多锋利呢？

岁首年代 至今已按照公司的预期下降 ，从1月的13.1元/kg逐月下降 至7月11.8元/kg。

留意，这里说的是逐月哦。

牧原又是如何 做到的呢？

答案是技能创新和解决 优化协同发力，具体有以下三点：

一是种猪育种方面，品种的改良、育种水平的提拔推动着成本的下降 ；

二是临盆 效果改良 与单位期间 费用下降 ；

三是对于员工的培训赋能及一线解决 干部的选拔与培养，公司内部成本离散度显着收窄。但仍存在一定差异，当前部分良好场线能够将成本降至11元/kg以下。

这使得公司实现了关键临盆 指标的稳步提拔及内部成本方差的持续缩小。

牧原表现，后续公司会整合内部资本 ，搭建培养系统 ，资助落后场线快速扭转事迹 ；做好部分落后场线的生猪康健解决 、疾病净化，不停提拔康健水平，挖掘 猪群发展 潜力。

经由过程 这些步伐来动员后续整体成本的下降 。

牧原的目标是：全年均匀养殖成本降到12元/kg，年底筹划降至11元/kg。

如若生猪价格持续坚持 稳定的话，这意味着下半年牧原的红利本领另有进一步的上升空间。