智器械 （公众号：zhidxcom）

作者 | 李水青

编纂 | 心缘

四年前，阿里巴巴的名字几乎 成为“崎岖潦倒巨子 ”的代名词：反操纵 重罚、蚂蚁上市搁浅、频繁的结构 调整，让这家互联网巨子 股价从超300美元一路跌到60美元，被外界视为“失落 速的年夜 船”。

比较 之下，腾讯稳坐社交和游戏护城河，字节靠抖音和豆包破圈爆发 ，百度因文心一言率先“蹭上”AI热点 ，阿里则被批评 “落伍”，深陷与拼多多的低价竞争，缺少 新的增加 故事。

然而，700天过去 ，局面已彻底改写。蔡崇信与吴泳铭接手后，阿里以“从新 创业”的姿势 押注AI。

▲蔡崇信（左）与吴泳铭（右）

它不是靠单一的爆款应用，而是以模子、云、应用三条战线全面突围：通义千问在开源模子中登顶，视频天生模子万相2.2跻身全球第一梯队，AI编程模子Qwen3-Coder以低价打爆市场，最近3个月超20款亮眼新模子“井喷”，拿下众多SOTA（最佳体现）；淘宝、钉钉、夸克、高德、闲鱼、优酷等业务全面AI化，隔几天就“颠覆 一个行业”，徐徐把AI变成阿里业务的新底色。

阿里在被唱衰的低谷里，重构了属于本身的新叙事。

8月29日晚间，阿里发布2026财年第一季度（对应自然年2025年第二季度）财报，财报显示，阿里实现营收2476.52亿元，同比增加 2%；净利润为423.82亿元，同比增加 76%。其中 ，阿里云收入同比增加 26%，创三年新高，AI相关产品 收入一连八个季度实现三位数同比增加 。

如下图所示，在过去 八个季度里，阿里云收入增速已去寒回暖，走出一个“U型”年夜 逆转。其本季度营收增速程度重回巨子 行列，接近谷歌云，凌驾AWS和微软智能云。

▲阿里云在吴泳铭接手后近两年里营收增加 率一路上扬（智器械 制图）

今天的阿里，股价已在AI高潮中反弹。市场从新 审阅这家公司：它不再是电商巨子 ，而是一家正用AI重塑商业版图的科技公司。

截至8月29日美股收盘，阿里股价上涨近13%，报135美元（约合人平易近 币963元）/股；市值达3218亿美元（约合人平易近 币22949亿元），再破3000亿美元年夜 关。

▲阿里昨日美股股价走势（图源：百度股市通）

在腾讯还在默默推动 “应用落地”、百度仍为文心一言的产品 化苦苦摸索 时，阿里依附更果断 的投入和更伟年夜 的战略实行力，率先完成了从理念到商业化的全方位跃迁，借AI铺就了一条重造自我之路。

一、千问年夜 模子登顶，业务全面AI化，AI收入八连跳

重造自我，阿里AI转型的第一张王牌，是模子层的冲破 。

2023年8月，阿里首次开源通义千问（Qwen），到2025年已迭代至第三代Qwen3，累计推出200余款模子，困绕 从0.5B到百亿级参数，高出语言 、多模态、数学、代码等范畴：

– Qwen3发布仅一个月下载量冲破 1250万，多个版本在权威榜单上逾越Meta Llama 4和DeepSeek R1。Qwen3不绝衍生出至少20款新模子，这一数字凌驾月之暗面、智谱、字节跳动、腾讯、百度、阶跃星辰等其他企业或研讨 机构在期间的开源模子总和。

– Qwen3-Coder引爆开辟者社区，机能 可比肩GPT-4.1，却以Claude 4三分之一的代价横扫市场。Qwen Code每天可享2000次免费调用，免费政策拉爆利用门槛。

– 万相Wan2.1视频天生模子在VBench测试夺冠，开创 视频天生与编纂 统一办理计划 。尔后 推出的Wan2.2可节流约50%的盘算资本 消耗，在庞杂 运动天生、人物交互、美学表达等维度上取得了显著提升。

-通义千问系列中的首个图像天生底子模子Qwen-Image，共获得通用图像天生测试GenEval等12项SOTA（最佳体现），能准确天生差别语种的文字，编纂 版本Qwen-Image-Edit更是让人直呼“干失落 PS”。

– QwQ-32B推理模子和Qwen3-235B-A22B混淆专家模子，让阿里在AI推理这一新疆场 与OpenAI、DeepSeek正面竞争。

……

这些动作不但让阿里在学术和开辟者社区说明鹊起，还直接鞭策 其被《时代》评为“开源AI向导者”。截至2025年4月底 ，基于Qwen的衍生模子已凌驾10万个，成为全球最年夜 的开源模子家族。

假如说模子是阿里的底座，那么应用就是让AI真正跑起来的疆场 。

淘天、钉钉、夸克等阿里的焦点拳头业务，正在塑造全面AI化的“新阿里”。

在焦点业务淘天电商线，AI早已不但是“推荐 商品”。淘天团体算法技术负责人、阿里妈妈CTO郑波向导的技术团队提出了完整的AIGX体系 ，涵盖索引、推荐 、出价、拍卖、创意和数据的全面AI化。春节高管会上，阿里电商事业群 CEO蒋凡直言：“AI现阶段的目标，是先帮商家降本。”从智能客服到个性化视频种草，再到跨境电商的自动翻译与合规检测，AI正一点点改革 电商的根本面。

在C端业务方面，阿里副总裁吴嘉带队的夸克，是阿里打击C端AI的“快艇”。全面升级 后的“AI超级 框”，集合了对话、搜索、写作、康健、教育等功能 ，并相继推出了AI相机、深度研讨 等应用。其目标是成为首个DAU过亿的AI应用，直接对标百度搜索。吴嘉直言：“我们要做的不但是智慧助手，而是全平易近 第一的AI进口 。”

在B端业务方面，曾一度沉寂的钉钉，现在借AI从新 突起 。阿里重组后，钉钉焦点骨干回归，结合通义模子推出智能集会、自动纪要、AI助理，直面飞书和企业微信。钉钉的中兴 ，被视为阿里B端业务AI化的症结 节点。其于8月25刚刚甩出的钉钉AI“百口桶”，软硬件“组合拳”一路 上向腾讯、字节发起 了猛攻。

在出行与当地生存方面，全平易近 级应用高德舆图也已全面AI化。高德舆图于本年8月推出全球首个AI Native舆图应用，“小高老师 ”能对话式推荐 蹊径、猜测路况、甚至帮忙驾驶。AI不再是附加功能 ，而成为应用的焦点体验。

除此之外，1688、优酷、闲鱼等都在其应用场景中加快AI化，困绕 电商、二手生意业务、内容推荐 等多个场景。

从电商到舆图，从办公到搜索，阿里在C端、B端和当地生存多线出击，几乎 形成了“全域AI化”的版图。

资本市场最关心的题目是：AI能否转化为真金白银？阿里的谜底 是肯定的。

2024年12月季报显示，阿里云收入重回13%高增速。到2025年6月季报时，这一趋向 继续，阿里云单季收入增加 26%，AI相关产品 收入已一连八个季度三位数增加 ，广泛 渗透到互联网、零售、制作 和传媒等多个行业。

▲阿里云在吴泳铭接手后近两年里营收及增加 率一路上扬（智器械 制表）

阿里云也是全球少有、国内独一 （公开红利环境）已连续红利且不绝增加 的云厂商，2025年6月财季经调整EBITA‌迫近30亿元，同比增加 26%。

▲阿里云在吴泳铭接手后近两年里的利润及增加 率也稳固在高程度（智器械 制表）

尽管阿里云收入占阿里团体收入的比例仍然有限，但阿里云及AI的技术产品 正全面接入阿里各条业务线，试图成为全部 阿里团体的业绩增加 一年夜 新引擎。阿里本季度实现营收2476.52亿元，同比增加 2%（若不思量高鑫零售和银泰的已处理业务收入同比增加 将为10%）。

净利润为人平易近 币423.82亿元，同比增加 76%；经调整EBITA（一项非公认管帐准则财政指标）为388.44 亿元，同比下降 14%，这一变革 紧张归因于对 “淘宝闪购” 业务的投入，以及在用户体验、用户获取和科技研发方面的付出；不外，阿里中国电商团体实现的两位数收入增加 ，以及多项业务运营效率的提升，在肯定程度上抵消了上述投入带来的影响。

收入增加 之外，AI还让阿里的资本开支迅速放年夜 ：本季度阿里对AI+云的资本性投入达386亿元人平易近 币，同比增加 220%。

这恰是 吴泳铭口中“将来三年的3800亿元人平易近 币AI投资”的缩影。

二、吴泳铭的豪赌：3800亿押注、KPI重构与人才攻坚

阿里AI化的背后，是战略的彻底倾斜。

吴泳铭2023年上任不久，就提出“用户为先，AI驱动”。以后的一系列动作清晰表白 ：阿里几乎 把全部 筹码押在这两件事上。

▲吴泳铭

2025年2月，阿里颁布 将来三年投入3800亿元用于AI和云盘算底子设施，凌驾过去 十年总和。蔡崇信则在2月的《南华早报》撰文指出，AI比赛的重点应从“极致智能”转向“适用 应用”，强调开源与小参数模子的普惠价值。

将来三年阿里AI在以下三年夜 范畴加年夜 投资力度：AI和云盘算的底子设施建设，预期将超超越 去十年的总和；年夜 幅提升AI底子模子的研发投入，并鞭策 AI原生应用的成长 ；现有业务的AI转型升级 ，应用 AI深度改革 升级 各业务。

在结构 层面，为了让通义千问团队更加专注于模子研发，阿里将通义App剥离阿里云，进入智能信息事业群，确保模子研发与应用推广两条腿走路。

为了加快AI创新，阿里还简化汇报流程并强调快速决议。据晚点报道，阿里业务高管向导团队开会时有疑问，现场立即打电话 联系吴泳铭，获得 答复后立刻做出了决议。

此外，阿里KPI全面转向AI，从电商降本到应用创新，几乎 全部 业务稽核都指向AI化。人才方面，阿里引入了顶尖科学家许主洪等人加盟，通义实验室也实现普涨职级，全面加薪。

马云多次内部现身强调AI的紧张性：“AI时代刚刚到来，齐备才刚开始。”

2025年2月，当DeepSeek依附推理模子震动全球时，阿里巴巴内部端庄历着一场压力测试。据外媒The Information报道，就连退隐的马云也开始频繁干涉通义千问年夜 模子的进展。马云的存眷 提示Qwen3团队成员，Qwen3不但是阿里云的当务之急，也是全部 阿里巴巴的当务之急。

▲马云

压力往往是最好的催化剂，AI叙事让阿里股价应声而涨。过去 一年，阿里股价已上涨近67%，远高于一年前的83美元（约人平易近 币合594元）/股，期间最高涨幅达83%。反操纵 罚款、被拼多多赶超担忧等阴霾徐徐散去，AI巨子 阿里徐徐被认可。

三、深水区的挑战：人才暗战与竞争焦虑

AI的焦点是人才，阿里AI转型面对的一年夜 挑战是人才争夺。

跟着 字节、腾讯等巨子 全面入局AI，阿里通义实验室遭受 挖角风波 。为了稳住队伍，阿里不但给研讨 员加薪提升，还强调“长期投入”的战略旌旗暗号 。但在行业广泛缺人、全球顶尖人才稀缺的背景下，这场暗战远未结束。高薪并非独一 本领，如何保持团队初心与技术凝聚力成为症结 。

DeepSeek、微软与OpenAI等对手的克制，依然是阿里通义千问面对的挑战。

2025年初，DeepSeek依附R1推理模子震动业界，一度让Qwen2.5的声量黯淡。阿里旗下的飞猪甚至短暂利用R1作为AI不雅 光助手。虽然Qwen3发布后从新 追赶，但阿里深知，竞争对手的速率年夜 概随时改变格局。模子竞争“各领风流 30天”，阿里需连续保持技术领先性与发布节拍 感。

应用落地与商业闭环的平衡，是阿里业务部门在AI化时的另一年夜 挑战。

淘天团体蒋凡提出“AI先帮助商家肯定 性降本”，反响 出AI在焦点电阛阓景仍处于工具赋能阶段，而非彻底重构业务。如何实现从“降本”到“增值”的跨越，是阿里能否真正成为AI公司的症结 。

结语：技术—商业—生态的飞轮已起，但护城河在人才

经过700天的全面AI化，阿里已开端构建起“技术-商业-生态”的三角飞轮：通义千问代表了全球开源模子技术高度，淘天、钉钉、夸克等业务成为商业落地抓手，开源生态则形成广泛 开辟者护城河。3800亿的投入、果断 的结构 调整与战略定力，使其成为中国互联网巨子 中AI布局最全、最先赚到钱的玩家。

这不但是技术的成功 ，更是蔡崇信与吴泳铭掌舵700天以来，阿里全面AI化战略的一次集中爆发 ：从模子开源、业务重构到生态布局，一场由AI驱动的深刻变革 正在这家巨子 的血脉中奔涌。然而，模子和资本都可以被复制，人才与长期创新文化才是阿里真正的护城河。AI不是短期竞争，而是长期创新。

对于阿里而言，700天只是出发点。将来，它要在技术的前沿、商业的落地和生态的开放之间，连续保持动态平衡；让AI不再只是“后验股价的指标”，而是成为驱动增加 的焦点引擎。能否守住人才高地，将决议 这家中国最典型的互联网巨子 ，能否真正完成向AI公司的回身 。