现货黄金历史性地冲破 每盎司4000美元大关，这轮强劲涨势的背后，是美国政府停摆、科技股回调与环球政治不确定性配合 感化 的结果。

10月8日亚太时段，现货黄金涨至4000美元整数位生理关口，创历史新高。

投资者在环球经济与地缘政治风险加剧的配景下，正以前所未有的热情涌入黄金市场追求 庇护。

与此同时，市场对科技股的狂热感情开端 涌现 裂痕。隔夜关于甲骨文公司云营业 利润率的报告，激发 了投资者对人工智能驱动的涨势是否已达“过分繁荣”水平的鉴戒。

叠加法国的政治危机和日本的向导层变动，环球范围 内的风险讨厌感情敏捷升温，进一步强化了黄金作为最终 避风港的职位。今年以来，黄金代价已飙升超过50%。

正如对冲基金桥水创始人Ray Dalio周二表现，黄金“无疑”是比美元更安全的避风港，其谈吐 呼应了Citadel创始人Ken Griffin的概念 ，即金价上涨反应 了市场对美元的深层焦急。

美国政府停摆加剧美联储政策不确定性

黄金近期涨势的最直接催化剂是已进入第二周的美国政府停摆事件。

美国政府部分营业 的暂停导致症结 经济数据延迟宣布 ，这为美联储的利率决策路径蒙上了浓厚阴影 。

在缺少 明白经济指标的环境下，市场对美联储将来动向的推测加剧，而不确定性恰是 黄金等避险资产的自然盟友。

尽管数据缺失，但生意业务员们目前仍广泛预期美联储本月将降息25个基点。

降息预期通常 会提振黄金等非生息资产的吸引力，由于持有黄金的时机成本会随之降落。市场在不确定性中押注宽松政策，也为金价供给 了坚固支撑 。

环球政治动荡与财政风险推升避险买盘

除了美国因素，环球多地的政治动荡也为黄金涨势火上浇油。

在法国，据央视报道，法国总理勒科尔尼向总统马克龙递交辞呈，马克龙已担当辞呈。勒科尔尼上任不足30天，他的告退 拦阻 了该国掌握 欧元区最大范围 财政赤字的积极。

而在日本，据华尔街见闻，高市早苗几近确定将成为下任宰衡。高市早苗主意 财政扩展 和政治右倾态度，她呼吁保持宽松货币政策，以为日本央行不该 加息。这一向导层变动同样带来了不确定性。

MKS Pamp SA研究与金属计谋主管Nicky Shiels在一份报告中指出，法国和日本的政治变局加剧了市场对财政风险的担心，从而助推了黄金的反弹。她表现：

最近的涨势是由欧洲和日本散户需求与机构资金流入配合 驱动的。这种环球性的避险感情推动美元兑欧元和日元走强，但同时也促使投资者将资金转向黄金。

“去美元化”叙事与机构强劲需求

在短期催化剂之外，更宏大的“去美元化”和“去环球化”叙事为黄金的恒久涨势供给 了布局性支撑 。

道明证券大批 商品计谋主管Bart Melek表现，这些日益响亮的叙事“极大地刺激了黄金需求”。美国总统特朗普在重塑环球商业和地缘政治格局上的激进办法，加快了环球投资者从美元转向避险资产的进程。

机构投资者的强劲需求是本轮牛市的重要特性。

列国 央行已成为黄金的热情买家，据报道，中国人平易近 银行已连续11个月增持黄金贮备 。与此同时，跟着 美联储开启降息周期，投资者大量 涌入黄金ETF。

华尔街见闻说起 ，高盛在一份报告中称，鉴于ETF的连续流入和央行购买 ，他们将2026年12月的金价推测从4300美元上调至4900美元。

华尔街看涨与投资者感情升温

跟着 金价迭立异 高，部分剖析 师也提示了短期回调风险。

Bart Melek指出，思量到此轮涨势的速度和范围 ，投机者大概会标的目的 于赢利 了结。Ultima Markest资深剖析 师Elon Gu也以为，在如此迅猛的上涨之后，短期内大概会涌现 盘整。

尽管如此，更多计谋师提议 投资者将黄金作为核心设置。景顺资产管理环球市场计谋师David Chao提议 “超配黄金，以对冲美元风险并为将来更多冲击做准备”。

他补充说，目前投资者投资组合中的黄金设置比例大概仅为低个位数，但在他看来，将这一比例提升至5%摆布 是“一项审慎的办法”。