昨天晚上美股突然跳水，随后一路走低。

直接原因 当然是昨天我们对美国实行贸易措施后，懂王发文，宣布要对我国加征100%关税。

⭕市场又想起来4月初的那段时光。

无论怎样，双方假如又来一遍关税互相累加，对经济都是巨年夜 打击。特殊是经济数据并没明显改善，股市比其时又涨了10%+之后，见环境不对就跑的人就更会增加 。

这里有几个问题需要思考。

1）真来100%，我们对等不？

4月份全球股市下跌，前半部门跌幅来自于懂王宣布对全天下征税，后半部门来自于我们的反制措施。

那这次我们还反制么？应当 会的。

本轮关税战开始 以来，我们这边的总体策略非常显着，就是“对等”，你搞啥我们就对等搞啥。假如懂王真的再来100%，那我们这边也会跟上。

这个整体策略变革，是这轮面对贸易战我们最年夜 的变革，包括国内许多投资人，4月之前也是没想到的。

不外投资者在关税、稀土等几次之后，对这件事变应当 是有预期的。

2）taco交易 会不会重来？

4月份的时候，懂王给了投资者措手不及，所以 造成了快速下跌，随后开启了taco交易 ——市场发现特朗普给出的各类 条款，都会在随后的谈判 中往回退，于是坚决做多资产。

在有了上次经验之后，投资者会更快进入新阶段：这次还taco不？

会的。

2016年那一任，特朗普也是信念 满满地宣布要解决一年夜 堆问题。内阁中任用了一年夜 批华盛顿老人，好处是这些人不太乱搞，弊端是这些人不忠诚。范例比如蓬佩奥。

效果是遇到了几个问题，发现解决不了，就卡在那边了。

2024年这一任，特朗普的策略有两个变革。

首先是要的是“忠诚”，专业不专业无所谓，跟进特朗普最重要。商务部长鲁特尼克，国防部长赫格塞思都是范例；其次特朗普也不纠结问题是否能够解决，而是连续不停抛出议题，最后只要有个效果，无论真实环境怎样，最后宣布胜利就好。

这种环境下，给出的经济政策专业性不强。4月份特朗普亮出来的谁人列国 关税，背面不是被扒拉出来是小学算术算法么？

专业性不强，又凡事好歹要个效果，面对我们这边啥都要对等的时候，照旧要taco的。

当然懂王嘴里他肯定说本身赢。

既然是要taco，对市场的打击力应当 也不如上次。

3）市场和宏不雅 经济的不同

和4月份相比，美股又涨了10%+，经济数据不能说恶化，但不停修正 的数据，爽性 不发的数据（就业数据），至少谈不上变好。

我的不雅 点照旧和之前一样，宏不雅 经济数据肯定是有问题的：

通胀受制于关税和美联储降息预期还要增加 ，目前人工智能年夜 企业资本支付 鞭策 GDP，占比太高，滞胀风险照旧很年夜 。

四月之前我做空，底部我做了多，不外六月卖早了，之前文章都有记载。卖飞了是肯定，不外六月之后的美股和经济数据组合，我也是确实没看懂。

⭕对资产来说：

美股我照旧看空，且会逐步做空。两国竞争进入计谋 相持阶段，市场不会像4月那样，年夜 家被打得措手不及。前面说了，市场对后续预期，把握更准，连续下跌不太可能。

港股，六月我写把h股换回一些到A股，重要是因为港股和美股关联性更年夜 。可以看到昨晚上恒生指数的期货也是年夜 跌。看跌多少吧，假如恒生科技跌的多，那就找时机补些港股科技。

A股。A股科技公司许多从7月以来走了“映射美国对应股票”的逻辑。假如是4月，那确实要找下跌补，我四月也写了要补仓。

颠最后 半年时光 ，指数职位 高了挺多，我的选择就是科技先把七月以来的短线部门出来了。至于新时机，看看反内卷、老登跌得多不多，要是多，就补补这些。

黄金——我重要是恒久配置策略，客岁七八月份看好，到如今照旧看好。从这次事件来看，不平静是主线，特朗普透支美元信用是主线，我准备继承拿着。

数字钱币，昨天年夜 饼一度跌了14%。许多人说数字钱币是数字时代的黄金，从昨天他们的走势和黄金比力 ，我们可以清晰地看到。。。并不是如许。

供参考。