从汗青来看，A股11月份涨跌与基本 面相关性最弱，甚至有肯定的负相关性，呈现“反基本 面”和“远期博弈”的特征。

道理 也很简单，一样平常前三季度景气量气度 高的板块都会表现较好，比如本年的AI硬件，但10月份三季报就披露完了，下一次披露财报要等到明年三四月份，这中心就是业绩空窗期，业绩的紧张性没那么紧张，活泼资金就会转向题材炒作。除此之外，三季报后机构要为明年布局，11月份又是机构业绩排名的deadline，为了保住排名就要减仓高位板块，为了明年布局一样平常会买低位的困境反转板块，效果就是11月份每每也是“高切低”的一个月。

更况且，本年机构在科技股内中 爆赚，翻倍基不在少数，且基金三季报表现tmt持仓逼近40%，这些多buff叠下来，不得更认真的减仓科技股。

其实我早在10月初就提示过大年夜 家，A股四序度会迎来风格再均衡，从效果来看，银行板块就是从10月9号开始 涨的，科技也是从国庆节后进入调整，进入到11月份后开始 炒“马”、炒“幸福中国”概念，这周又开始 炒“日”。

我以为现在A股已经到了一个症结 节点，上周五我提到过，寒武纪、胜宏科技、新易盛等AI硬件焦点标的已经跌破了60日线，科创50的“双头顶”将近跌破肩颈线，而创业板指也快了。

科技是本轮牛市的发念头 ，假如AI硬件焦点标的在破位厥后个加快杀跌，那么双创指数也会跌破肩颈线，牛市的预期就会被破裂摧毁 ，会引发大年夜 量的止盈盘和止损盘。

据统计，TMT板块日成交额来到了5900亿，约占当天市场总成交额的29%，较高点已萎缩约65%，期间经历了两轮较为清楚的调整，交易层面已具备肯定的修复条件，但这只是须要条件，科技的筑底还需基本 面的共同，比如本周的英伟达财报以及谷歌gemini3。

当然，我们也要警惕 科技股真的涌现 加快杀跌，那可能会导致大年夜 盘调整，当前比较 热门的新能源可能也会拐头向下，电新板块成交额占总成交额的12%飙升到了38%（21年汗青最岑岭 时41%）。

再来看本日的重磅新闻 ：

• 赣锋锂业李良彬：假如碳酸锂明年需求增速超过30%，价值 可能会冲破 15万元/吨。

受相关新闻 提振，本日碳酸锂期货涨停，A股锂矿板块暴涨，盛新锂能、融捷股份涨停。

• 巴菲特旗下伯克希尔三季度建仓谷歌母公司Alphabet，在仓位中位列第十大年夜 ，谷歌盘后涨超4%。受该新闻 刺激，谷歌财产链大年夜 涨，腾景科技涨停，中际旭创涨超4%。

• 周末有报道称，美国白宫国度 安全备忘录以及相关声明称，阿里巴巴集团 向中国军方供给 了针对美国目标的技能支持 ，对此交际部做出回应。

• 阿里巴巴正式公布“千问”项目，努力进军AI to C市场。

• 据财联社报道，依照 TrendForce集邦咨询最新调查表现，2026年环球市场仍面临不确定性，通胀持续干扰消耗市场表现，更症结 的是，存储器步入强劲上行周期，导致整机成本上扬，并将迫使终端订价上调，进而袭击 消耗市场。基于此，该机构下修2026年环球智妙手 机及笔电的临盆 出货预测，从本来 的年增0.1%及1.7%，分别调降至年减2%及2.4%。别的，若存储器供需失落 衡加剧，或终端售价上调幅度超出预期，临盆 出货预测仍有进一步下修风险。

• 据财联社报道，有机硅行业实控人会议将在11月18日召开，或将确定减产目标。

末了简单看下盘面，截至收盘，上证指数跌幅为0.46%，创业板指跌幅为0.20%，市场成交额缩量至1.93万亿；港股恒生指数跌幅为0.71%，恒生科技指数跌幅为0.96%。

分行业来看，计算机、国防军工、煤炭、通信、房地产等行业领涨，医药生物、银行、非银金融等行业领跌。

风险提示：

股市有风险，投资需审慎，本文不构成投资建议，读者需自力 思考