来源 ：华尔街情报圈黄金涨、美股涨、美债大涨，比特币暴涨，全球市场很久没这么高兴了。我们最存眷 的有两点：第一，美联储12月声明出现 重大政策转变。10月声明里那句症结 的话——“12月1日结束缩表”在这次声明中彻
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来源 ：华尔街情报圈 黄金涨、美股涨、美债大涨，比特币暴涨，全球市场很久没这么高兴了。 我们最存眷 的有两点： 第一，美联储12月声明出现 重大政策转变。 10月声明里那句症结 的话——“12月1日结束缩表”在这次声明中彻底消散了，因为 美联储已经在本月初正式停止缩表。取而代之的，是一句完全不同的表述：“视必要启动购买短期国债，以坚持 充裕的准备金供给 。” 必要注意： 这不是传统QE，没有刺激经济的意图。也没有明白的范围 、节拍 、限期。更像是“补水维稳”，制止岁尾 流动性波动 。 但对市场来说，这依然是“买债=加流动性”，无论美联储怎么夸大“不是QE”，只要它重新成为债券的“净买家”，市场就会把它视为流动性改良 的信号。而流动性，就是全部资产价格的“永恒燃料”。是以 市场的高兴，很轻易被短期放大。 第二，点阵图（暗示来岁仅降息一次）、鲍威尔消息宣布 会都流露出鹰派细节。如果没有“买债消息 ”，这本该是一次“鹰派降息”，为将来政策按下较长韶光 的“暂停键”。降息周期的边际、内部共鸣 、将来路径都在变紧。 美联储的决定引发了市场惯常的狂热，但真正的信号是投票结果严峻不合 ，以及1月份不采取任何举措的大概性高达78%——美联储已非常接近“停止降息周期”。乃至 大概开启一段更长的按兵不动期。 美联储现在踩下的不是油门，而是刹车。 |
2025-05-03
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2025-02-26
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