停止收盘，上证指数报3968点，微涨0.09%，全年累计上涨逾18%；深证成指报13525点，跌0.58%，全年涨幅仍逾29%；创业板指报3203点，跌1.23%，全年飙升逾49%。

受访人士指出，经历数月横盘震动 ，筹码已充分 沉淀，元旦后A股有望连续升势。一旦沪指冲破 4000点，“牛市下半场”将正式开启，机器人、AI运用 、商业航天等高景气赛道或成资金最强风口。

今日指数多半 收绿：沪指微涨0.09%，报3968.84点；创业板指跌1.23%，报3203.17点；深证成指下滑0.58%。沪深300、上证50、北证50均小幅走低，科创50跌逾1%。

市场交降服佩服温，今日成交额2.07万亿元，较前一生意业务日缩量约958亿元；杠杆资金仍旧活泼，停止12月30日，沪深京两融余额升至2.56万亿元。

盘面上，板块跌多涨少。CPO概念、英伟达概念、F5G概念跌幅均超过2%，光通信 模块、AI芯片、半导体、通信 设备、消耗电子设备、机器人等概念跌幅靠前。贵金属、航空航天设备、通信 运营、天基互联、北斗导航、AI语料、时空年夜 数据、空间站概念年夜 涨。

15个申万一级行业收红，国防军工涨幅超过2%，传媒、房地产、有色金属、社会办事 板块涨逾1%，美容照顾护士、计算机、交通运输、商贸零售等表现也不错。

10只国防军工个股涨停，航天电子、中国卫通、中天火箭、北斗星通、中国卫星等涨停。

通信 、农林牧渔、电子、综合、电力设备板块走弱。

A股共计2776只个股收跌，跌停股12只；2474只个股收涨，涨停股63只。9只个股日成交额超过100亿元，三花智控涨逾5%，航天发展、中国卫星、航天电子涨停。蓝色光标“20cm”涨停，信维通信 涨近17%。中际旭创、新易盛跌幅均超3%。

恒生前海基金经理胡启聪表现，AI运用 概念股今日全线爆发，政策与财产链利好共振，资金连续涌入运用 端。短期看，元旦叠加周日休市，节前效应升温，资金避险感情抬升，后续仍需紧盯来岁一季度经济数据及政策细则落地节奏。

2025年收官日缩量下跌、板块轮动加剧。小禹投资基金经理黎仕禹剖析 ，热钱被少数事故驱动板块“吸走”，别的板块因新闻 真空叠加岁终 结账需求而表现相对较弱。在他看来，资金已在为2026年行情预热，商业航天、机器人、AI运用 成为最强预期赛道，此中商业航天12月以来“炙手可热”。

“今日缩量下跌更多是因为岁终 资金结算，加上部分投资者选择持币过节。”壁虎资源基金经理杨奕洁提醒，高位标的若缺少 事迹 支持，年夜 概出现连续回调，追高需审慎。持仓上，哑铃策略仍旧有效：一端以AI、半导体等科技赛道做进攻，另一端用新能源、新消耗当防御垫，同时设置电力、保险等高股息资产平滑 颠簸。

格上基金研究员毕梦姌表现，2025年A股收官之日，市场呈现典范的岁终 特性。从市场运行逻辑看，岁终 异动实质 是环球运动性重构与国内资金行为异化的共振结果。

外部看，日本央行加息预期升温、美联储降息节奏放缓，双重扰动令北向资金岁终 阶段性撤离，高估值发展股首当其冲；内部则因机构排名战白热化，基金重仓股遭会合抛售，触发运动性枯竭与被动减仓的连锁反响 ，调仓冲击被放年夜 。更深层关键 在于A股布局性失落 衡：科技板块估值与根本面摆脱 ，叠加经济苏醒 不及预期，导致资金在热门赛道与防御板块间急剧腾挪，板块分化加剧。

畅力资产董事长宝晓辉向《国际金融报》总结称，硬科技领涨，有色金属突起，意料之外有惊喜，意料之中有红利，2025年是标准的投资年夜 年，更是毋庸置疑的AI年夜 年。从岁首年月 DeepSeek引发国产年夜 模子热潮，到算力芯片、光模块、存储、HBM等硬件环节批量兑现事迹 ，AI财产链也从“概念炒作”走向“事迹 验证”。寒武纪、摩尔线程的强势，更是市场对“国产替换＋算力刚需”的团体重估。

黎仕禹判断，元旦后A股也许 率沿“强预期”赛道继续挺进。若沪指冲破 4000点，“牛市下半场”将正式开启，机器人、AI运用 、商业航天等高景气赛道或成资金最强风口。别的，年夜 力发展新能源被视为破解AI高能耗困难的终极答案 ，这条线同样值得连续存眷 。

“指数也许 率将进入新一轮的慢牛上行期，布局上年夜 概类似2025年6至9月的情况——一条明确主线+多条支线轮动上涨，商业航天是市场主线。”磐耀资产以为，A股市场已通过3个月横盘完成了牛市中期的调整，临近12月底的连续小阳线更是渐渐点燃了市场做多热忱 。2026年上半年，宏不雅 政策也许 率“总量保守 、布局聚焦”，继续向硬科技与“反内卷”倾斜；对应到市场，顺周期板块仍缺动能，硬科技与反内卷方向连续涌出布局性时机。

“在运动性支持下，本轮‘春季躁动’行情或提前启动。进入2026年，风险偏好的提振和运动性的宽松支持市场震动 上行。”银华基金以为，2月春节前反弹是A股胜率最高的日历特性之一。同时，3月两会年夜 概审议“十五五”筹划 正式稿，政策催化年夜 概更丰富，提振市场风险偏好。别的，私募逢低有会合申购、保险资金开门红、人夷易近 币汇率升值均利好股市运动性。

排排网财产研究总监刘有华指出，9月主升浪结束后，股指已横盘震动 数月，筹码充分 沉淀；叠加积年“春季躁动”规律，部分资金或提前抢跑。节后A股有望连续震动 上行，依然看好AI算力、商业航天、机器人、新能源等高景气方向。同时，受益于美元走弱的有色金属板块趋势 行情仍在，也值得重点存眷 。若指数向上冲破 ，将利好券商、互联网金融、保险等，这些方向也可注意。

“预测2026年一季度，布局性行情或仍有空间。”胡启聪估计 ，外洋降息落地，悲不雅 预期有所修复，叠加团体运动性仍旧充裕 ，市场在活泼的氛围 下仍具备做多的时机。具体方向上，看好科技发展的布局性时机。接下来，AI范畴年夜 概即将迎来重磅年夜 模子的升级迭代，有望为行业带来催化。估计 一季度内需方面的增量刺激政策年夜 概会推出，后续有年夜 概迎来困境反转的投资时机。中长期视角看，无风险收益率也许 率连续下行，继续看好盈余 资产的设置时机。

对于元旦后的行情，毕梦姌提议 保持积极，“慢牛”已成机构共识。只管团体趋势 向好，但市场仍面临多重不确定性：一是外洋运动性颠簸风险；二是科技板块的布局性回调风险；三是根本面苏醒 节奏的不确定性，内需偏弱题目尚未完全办理，物价指标的修复进程将直接影响企业红利改进 的幅度，进而制约市场估值的扩张空间。

设置策略上，毕梦姌提议 把握政策导向与财产趋势 的双重主线，聚焦高确定性赛道：一是科技自主自强主线，重点存眷 AI算力国产化（如国产GPU、光模块）、半导体设备与材料的国产替换时机；二是高端制造升级方向，如智能驾驶、人形机器人等赛道。