九月的第三周，半导体方阵走过来了。国产芯片的真容，团体亮相，预示着算力生态的国产更换初步成型。

国产芯片的机能 参数，以史无前例 的透明度呈现出来——但并不是都由这些企业主动宣布。央视意外曝光了中国联通智算中央对国产芯片的签约情况，还给了阿里巴巴平头哥PPU的参数一个年夜 年夜 的特写。华为在全联接年夜 会上显现 了昇腾AI芯片4年5款产品 的蹊径图，从算力到内存再到互联，根本也都亮得明明白白。摩尔线程极速推动 IPO，下周上会，国产AI芯片的机能 坐标系，正被不停填充得更加 麋集与清晰。

这一切的另一面，则是中国对美国成熟制程的反推销 调查，以及代表先辈AI芯片的英伟达的反垄断调查。从H20到6000D，黄仁勋在中国的缩水版GPU的买卖，变得越来越难以为继。他该想办法拿出点真东西 ，不克不及 以年夜 体雷同机能 的产品 占着中国市场。

黄仁勋不停都把DeepSeek与华为挂在嘴边。前者是英伟达长期的生态同伴，后者是最强劲的竞争对手。本周的华为全联接年夜 会2025，应当 没有让他“失望”。华为副董事长、轮值董事长徐直军在主题演讲中直言，去年就想给市场睁开介绍下算力解决计划 的希望，但“我的团队不赞成 ”。今年，在DeepSeek开源后，华为的客户对“昇腾成长 提出了许多题目，也布满了等候”，共识最终 形成。

以往，市场总是在真假难辨的纪要里打探，华为的昇腾910系列，毕竟处于英伟达哪一年的程度？这一次，华为证实，今年一季度的昇腾910C足以更换缩水版“H20”，直逼三年前的H100，真正推出相称H100的产品 ，要比及2026年的950系列。至此，华为终于要告别迭代多年的910系列了。

回望过去，2018光阴为发布了昇腾310，次年就进级 至昇腾910。今后，芯片的番号不停停留在910期间，小步迭代，后缀不停进化。从2026年开始，华为正式进入了“后910期间”。将来三年，昇腾系列将从950到960再到970，以算力、内存带宽与互联带宽险些每年翻一番的速度 ，向着更易用，更多半 据格式等方向持续演进。这意味着华为已经初步创建了完备 代工乃至装备与质料等“增援与后勤保障”系统 ，估计 也将很快渐渐浮出水面。

某种程度上，新番号的昇腾芯片，就是在向英伟达下战书 。英伟达为Hopper架构引入创新的NVFP8精度格式，Blackwell则进一步推出NVFP4，使得用户能在超低精度格式下，依然能保持 普遍 动态规模 内的数值精度，实现更高效的训练与推理。华为的昇腾950系列，不仅新增支撑 业界标准FP8/MXFP8/MXFP4，并特别支撑 华为自研的HiF8，既坚持 了FP8的高效，又让精度接近FP16；接下来的昇腾960系列，还将进一步支撑  HiF4。充实体现了“以数学补物理”的思路 。

华为险些与英伟达，同时完成了预填充（Prefill）与解码（Decode）阶段的硬件解耦。而且，华为的垂直自研，看上去更为彻底。明年推出的昇腾950PR，主打推理的Prefill阶段与推荐业务场景，定位雷同于同期发布的英伟达的CPX，聚焦于解决长高低 文需求日益高涨的痛点；它搭载了华为自研低资本HBM的HiBL 1.0。同年晚些时候推出昇腾950DT，则偏重推理的Decode阶段与训练场景，配备了互联带宽与访存带宽更高的HiZQ 2.0。英伟达也在自研HBM，重如果 HBM4的根本裸片，估计 2027年下半年小规模量产。

别的 ，华为还更新了通用计算 的鲲鹏处置惩罚器的蹊径图，将从2026年的鲲鹏950及其通用计算 超节点TaiShan950起步。TaiShan系列还能与华为“举世最强算力的超节点”Atlas系列一起，构建成混淆超节点。从这个角度看，华为同时扮演着英伟达与英特尔的角色 。

只管单卡的绝对机能 仍旧存在代差，但从此次 发布会开始，无论是算力、内存还是互联，华为AI芯片在代际进级 的速度 与幅度上，已经与英伟达站到了统一 节奏上。蹊径图史无前例 的透明度，相称于对外开释出有关全栈供给 链自主的强劲简直定性旗帜灯号 。华为将公开接受市场的检验，明白坚持昇腾硬件变现，其他软件、对象 与模型，或开源，或开放。

九月，国产芯片另有更多方阵接受了市场的检阅。在市场派中，寒武纪是最能给市场供给 感情代价的标的之一，上市至今市值涨超20倍。在Bernstein的报告 中，寒武纪是第一梯队的，在国内厂商中市场占比第二。它实现了指令集到芯片架构再到制程工艺的“0美国身分”，保障了中国智能财产能够“保底运行”。去年量产MLU-590在FP16精度下的峰值算力已经超过了A100；市场传言寒武纪最新的MLU-690，已经可以和H100扳手段 。本月，它的40亿元定增筹划，得到了证监会答应。

海光信息的DCU“深算”，是一款GPGPU芯片，已迭代至第二代；它经由过程 并购中科曙光，留意成为华为之后中国第二座“AI工场 ”。3H（华为、海光、寒武纪）之外，更多市场派的AI芯片企业，包含 沐曦股份、摩尔线程等等，正以不成 思议的速度 ，从交表到问询到上会，加速冲刺上市，为市场选择供给 更丰硕 的参照系。

中国互联网巨子 们，也正重拾BAT期间的斗志。阿里和百度的自研芯片已经量产；腾讯下注了燧原科技，是这家酝酿上市的AI芯片企业的最年夜 股东，紧张客户，也是研发合作者；字节跳动现在是寒武纪最年夜 的互联网客户，它的定制AI芯片也正在路上。硅谷巨子 们经由过程 博通等芯片计划厂商，自研定制AI芯片，看起来，不少中国互联网巨子 ，决意本身干了。

阿里巴巴旗下的AI芯片PPU，被央视“意外”曝光，多项参数的机能 ，超过了英伟达A800、接近H20。年初，百度的昆仑芯三代P800，就至少可以点亮三万卡集群，克日，百度昆仑芯又斩获中移动十亿级订单。市场乃至有点等候昆仑芯分拆，有机构对其估值500亿港元，相称于百度市值的25%。

腾讯短短一个月内两次表态，是中国国产算力生态足以“保底运行”的干证 。在本周的举世数字生态年夜 会上，腾讯为差别国产芯片不停提升计算 机能 点赞，并确认正与多家芯片厂商谈合作。此前，在二季度财报德律风 会上，腾讯就表示过，训练用的芯片贮备 充足，推理用的选择也许多。

在储存领域，中国也正在出生 本身的三星或美光。作为中国最年夜 的DRAM厂商，长鑫存储（CXMT）与内存三巨子 在HBM上的差距，正在迅速从8年缩小到年夜 约4年，武汉新芯也在奋起直追。作为中国最年夜 的NAND厂商，长江存储（YMTC）也对HBM爱好浓厚。半导体研究 公司TechInsights乃至言之凿凿地声称，长鑫存储与长江存储正在合作开辟HBM，前者供给 DRAM，后者供给 混淆键合的症结 技术。随着HBF渐渐吸引更多市场热度，长江存储的研发积累将进一步开释。

在装备环节，尤其是光刻装备，中国的希望依旧笼罩在秘密之中。今年，新凯来（SiCarrier）浮出水面，揭开了部分帷幕，它与北方华创与中微公司等，有望成为中国的运用 质料；但市场最等候的仍旧是它在EUV光刻项目上的探索。海外市场还在追问，上海的宇量昇是谁。它的浸润式深紫外（DUV）光刻机已经进厂测试，机能 年夜 抵相称于ASML在2008年推出的NXT:1950i。虽仍不及当下受限的NXT:2000i，但这台面向28纳米工艺的装备，经由过程 多重曝光技术，并非没有能力触及7纳米节点。更症结 的是，其零部件国产化程度已相称可不雅观 。

中国半导体装备市场格式

军迷们常常戏称，“过于落后，可以显现 ”。中国半导体行业渐渐走向透明化，恰恰也预示着供给 链在走向完备 和成熟的历程中，正在取得本质 性的希望。已经公开的信息，都是无法再被“卡脖子”的环节，乃至部分成熟制程已经可以适当敲打一下美国企业。

股市对半导体供给 链体现出极年夜 的热忱 。中国半导体行业的并购、上市与定增正在加速，从代工领域的中芯国际到华虹公司，从EDA领域的概伦电子到华年夜 九天，以及更多质料、计划、装备领域的整合，都必要规模庞年夜 的资金支撑 。随着芯片全财产链渐渐透明，对其技术和产品 的理性分析，将会渐渐更换感情代价。