中国破天荒结束减持美债，却为何只象征性增持1个亿？特朗普气势汹汹要对华加税，又为何突然“刀下留人”？

最近，中美关系出了两件大事。一件是外资持仓数据引关注，咱们中国在连续三个月减持美国国债后，6月份不测地“加了一点仓”；另一件是美国总统特朗普突然在对华关税问题上“踩了刹车”，暂缓了威逼 要给中国商品加征的新关税。这两件事一路 发生，恐怕 并不只是偶合罢了 。

先说咱们买美债这个事儿。已往很长的一段时间，咱们一直在逐步减少手里的美债，但6月份数据出来，大家 发明 ，哎？咱们居然增持了1亿美元，虽然 不多，但症结 不是钱多钱少，而是这个动作——这是自2022年4月咱们手里美债跌破1万亿美元以来，稀有 在连续减持后又买了一点。

为啥这时间买这一点点呢？说两点：第一，像抄底，6月份美国央行放话说也许 还要加息，市场上已有的美债价格就跌了，价格跌，利钱收益就显得高了。价格自制了，英国、日本都乘隙“扫货”，咱也许 也是瞅准机会，买点自制的、利钱高的短期美债，举动当作 个短期理财；第二，是咱们外汇多，必要机动安排 ，买点短期美债方便用钱。尚有一层，5月份黄金价格太高，咱停息了买黄金，现在国际局势不清静，轻微买点美债暂时当“避风港”。不外，这点增持就是个“小动作”，长远看，咱减少对美债依靠、让外汇更多元化的大标的目的 没变。

有意思的是，6月份美债团体价格涨了差不多1%，按咱7564亿的总持仓量算，“账面上”就该增值76亿美元左右。可最后 只增加了1亿，这阐明啥？阐明咱们很也许 不但没真金白银大举买入，乃至还在悄悄“卖货”，只不外价格上涨“遮住”了痕迹 ，账面上才委曲“多”了1亿。

再看特朗普的动作。他一直嚷嚷，说因为 中国买了俄罗斯石油，要给中国商品加很重的“次级关税”。这把“大砍刀”悬在中国出口企业头上。但是就在15号，美俄峰会结束后，他就改口说“现在不思量对中国加税”，要“推迟两三周”。

特朗普为啥“踩刹车”？ 明面上看，是刚和普京谋面后向俄罗斯“示好”，想鞭策 俄乌和谈。但更深层的缘故原由，是他不敢真对中国抡起关税大棒。中美刚颠末几轮艰苦 谈判 ，好不容易把商业战的“停息键”延长了90天。要是现在再加新关税，等于直接点着炸药桶，之前的谈判 成果全得泡汤。更况且，美国现在欠着37万亿美元的巨债，急需中国这样的大买家多买点国债来分担压力。中国这边呢，6月那象征性的1亿美元美债增持，就是对美国推迟关税、移除企业黑名单等懈弛 旌旗灯号 的回应。双方各退半步，形成了一种心照不宣的“短期战术默契”。

这两件事儿放一块儿啥意思？说白了，美国在债务大山和地缘博弈的双重高压下，必要喘口气。中国用“增持1亿美债”这个微小动作，递出“暂时稳住”的旌旗灯号 。美国则借见普京的台阶，收起关税大棒，抑制 真正的冲突，给谈判 留空间。

不外，有三个症结 点要看清，第一，中国买1亿美债，纯属“意思意思”。分散投资、减少美债依靠的大战略不会变。第二，特朗普只是“推迟”加税，不是“撤消 ”。两三周后呢？也许 又会卷土重来。第三，美国那37万亿债务大山压顶，它比咱更怕关系崩盘。所以 这只是属于短暂的休闲时间，远没到雨过晴和 。我们还必要做好准备。